国际市场：通货紧缩的压力将长期存在

　　通货紧缩简单说来，就是需求严重不足。亚洲经济危机以来，国际市场发生很大的变化，最重要的就是国际市场需求的增长速度慢于供给的增长速度，即生产出现了生产能力的过剩，并由此带来通货紧缩的压力。生产过剩的原因首先在于供给的增长在加速。

　　1、技术革命。二战后，特别是近十多年来，各国都致力于生产效率的提高，由此带来供给的空前过剩。以信息技术为例，从1996年算起，信息新技术在各行业中的应用才有5-6年时间，而要真正发挥出IT新技术这一轮效应，应需要8-12年时间。所以美国今后十多年内GDP的潜在增长率应是4%，全世界各地也都一样。这还只是一次技术革命，或叫数字革命；其它革命还将进一步到来，像基因革命、纳米技术，这些新的东西也必将形成新的巨大生产力。

　　2、经济全球化。在此背景下，生产要素将流动到全球最适合的、效率最高、成本最低的地方去进行生产，因而供给进一步扩大。这次全球化之所以明显，是在于这次是生产要素在全球的配置，这样同样的资本、同样的技术，就会生产出更多的东西。经济全球化提高了生产要素的流动速度。加入全球化进程的前提是生产要素流动到你那去，使你成为要素流动的一个环节。近年来特别是亚洲经济危机后，亚洲一些国家出现了金融危机、政治动荡，因而使得一些国际资本都绕道来到了中国。从趋势来看，今后东北亚的全球化进程将进一步加快，并有可能成为全球新的高增长地区。

　　3、全球经济体制的变化。近年来各国都在进行市场化改革，通过合理配置资源，大家都在压缩成本、追求利润和效率，扩大生产、扩大出口，结果也是导致供给的增加。而在供给迅速扩大的同时，全球经济经济体制改革的结果又导致全球的需求增长相对缓慢。

　　我们可以对比一下60-80年代的情况，那时亚洲“四小龙”通过出口导向的外向型经济，在国际市场上获得了极大的发展，部分原因是因为当初大多数发展中国家还没有改革，社会主义国家都是短缺经济，发展中国家面临债务危机，发达国家经济出现停滞。现在如此宽松的国际外部环境已经不存在了，因为近10年来各国都在搞市场化，通过改革参与国际竞争，这就造成了全球的需求增长进一步缓慢，而供给却增加了。

　　从原计划经济国家来看，过去这种经济的典型特征就是短缺。短缺的原因在于价格控制，不控制价格就是通货膨胀。虽然工资增长缓慢，但效率却更大地下降，结果不断出现短缺、造成财政赤字。计划经济条件下的短缺经济，就是需求的增长快于供给的增长，因而我们那时面临的是巨大的通货膨胀压力。

　　从发展中国家来看，70-80年代面临的最大问题就是债务问题。第一是国内预算赤字问题，第二是国际债务问题。美国去年宣布免除28个最贫穷国家的国际债务。国际债务那就是国际坏账，花了钱没有生产出东西来，只有需求没有供给。

　　再看发达国家。过去几十年，发达国家搞了许多社会福利项目，造成了大量财政赤字。美国前些年经济中的最大问题就是财政赤字，政府借了大量的债。结果也是需求增长快于供给增长，导致通货膨胀，即使经济增长停滞，也是“滞胀”。所以说，过去60年全世界的基本趋势是存在通货膨胀压力。

　　90年代初世界各国开始进行改革。计划经济国家开始引入市场经济，一些发展中国家也开始市场化改革，控制成本、压缩开支、追求利润，一方面提高效率，一方面压缩成本；控制金融风险，减少给企业无限制贷款，政府压缩开支，这些结果都是为了压缩需求。市场化改革在一定意义上就是压缩需求，少花钱、多办事。

　　同时，发达国家也搞了大量改革，主要是改革社会福利项目，减少大量社会支出，压缩财政赤字。这次美国大选戈尔和布什争论的最大问题就是怎么花预算盈余。瑞典是典型的北欧福利国家，也在探讨解决预算盈余的问题。而这意味着需求增长速度放慢。

　　由此不难看出，全球的市场化改革，就是提高效率、扩大利润、压缩成本，因此导致全球需求的增长速度相对下降。最初还不明显，还没有下降到低于供给的速度，而现在却是需求的增长速度慢于供给的增长速度。所以才有了我们现在通货紧缩的压力。我认为1997年的亚洲金融危机，实际上就是一个前兆———全球进入了生产力过剩的周期。

　　30年代，美国盛行凯恩斯主义，他的理论就是需求不足，要进行社会改革，增加社会需求；马克思主义提出了生产过剩的理论，要搞制度革命；西方国家也进行了制度调整，包括社会福利制度。这些改革(革命)的目的都是为了增加需求。而从60年代到90年代初期，都觉得过去那一套难以为继了：计划经济效率太低、西方国家的社会福利的市场经济也不行了，于是都开始改革。到90年代末这些改革起作用了，全球经济开始向60年以前那种状态回归，需求的增长慢于供给的增长。因此，可以预见的一种情况是，今后，相当长时期内我们会面临通货紧缩压力，面临生产能力过剩的压力，虽然现在没有了金本位，宏观经济政策调节的能力也比以前大大提高，不至于发生大萧条。

　　现在全球的生产能力都是过剩的，制造业中有30%-40%是过剩的。日本汽车的生产能力可以供给全球，中国玩具的生产能力供全球也没有问题。加入WTO后，中国也将成为全球市场的一部分，对此我们要及早做出准确的把握。我们对国际市场不能抱过于乐观的态度，过去那种过于依赖出口的发展战略需要调整。要想像当年“四小龙”那样到国际市场上扩张会越来越难了。我们的贸易顺差正在逐年减少，今年的贸易顺差可能要低于100个亿。一个重要的政策结论就是要更多地重视国内市场的开发。我们的国内市场也是国际市场的一个组成部分，外国人高度重视，我们在自己的市场上有一定优势，更要高度重视。

　　中国市场：

　　需求有待提高

　　竞争更需规范

　　中国的国内市场，在今后一阶段会呈现以下的一些特点。

　　第一，国内市场需求状况会好于国际市场。主要原因是：

　　1、投资需求不会减弱。我们是一个发展中国家，因此基础设施投资和企业的资本积累目前仍然很活跃，而且相当长一段时期内，这方面的投资需求不会减弱。我们有项目可投，城市化刚刚开始，各城市都有大规模的兴建计划；全国的公路、铁路设施加上西部大开发，都需要大规模的投资。全国的企业也都在扩张，搞资本积累，不像日本，他搞财政扩张所遇到的一个约束是有钱却没有地方可投了。所以说中国这方面需求不会萎缩。

　　2、市场消费还有增长空间。从消费角度看，作为一个发展中国家，我们刚刚开始进入小康阶段。农村人口正在向城市转移，收入会逐步提高；城里人开始在住房、汽车等方面投入购买，因此有了钱还有东西可买，这和西方国家不一样。这轮新经济对西方国家的刺激如此大，首先不是因为它提高了效率，而是由于它提供了一个大市场。这一轮需求，一是IT产业本身的要求，另外就是鼓励人们买电脑上网，于是生出了一轮新的消费需求，人们必须买东西，买设备、买电脑、买手机等，来更新原来的设备。过去西方国家消费停滞，是因为他没有东西可买，住房有两套了，汽车都三辆了，电视有四台了，旅游也搞了，没有什么东西可买了。我们的情况不同，只是收入还不够高，有了钱我们还有很多东西可买，而且刚刚开始贷款消费，因此国内的需求状况不会太差。当然，我们通货紧缩的压力仍然会存在。过去3年就是通货紧缩。不过这里有调整的因素在里面，比如压缩需求、压缩支出、压缩贷款，我们正在进行市场化改革。

　　1996年以来我们出现的通货紧缩，是我们国内政策和体制调整的结果，和亚洲金融危机没有太大的关系。1996年以来中央加强对金融风险的控制，加强对坏账的管理，银行不愿再给国有企业贷款，于是国内出现了信贷萎缩。1996年4季度贷款额度没有用完，1997年全年没有用完，1998年便废除了。这样的体制变化加上企业改革、社会保障出台、职工下岗以及医疗、教育等方面的改革，直接影响了人们的消费预期，所以我们现在的需求受到了一定程度的抑制。这些改革都是必须搞的，是我们的进步，但也要认识到总供求关系因此而发生的变化。1997年一季度开始价格下降，现在零售物价指数还在以1%下降。今年零售物价指数可能不会再降了，有可能是正的了。但可以说经济过热、通货膨胀短期内看不到了。因此今后2-3年中国经济的发展前景还是不错的，7%-8%的增长没问题。通货紧缩停止了，通货膨胀又没有，经济还会复苏，但又不是复苏到经济过热的那种情况。但从长期来看，我们在政策上要保持警惕，要阻止通货紧缩，防止内需不足。

　　第二，市场竞争开始进入较为正常的发展阶段和逐步规范的阶段。

　　经过20年改革，国内多数市场有了相当程度的竞争，中国市场基本上进入了市场竞争正常发展阶段，当然还存在着部分市场垄断。现在市场竞争越来越激烈了，而且这一趋势还会发展下去。正因为如此，我们看到市场上各种竞争手段五花八门，其实价格竞争是市场竞争最基本的竞争手段。今后市场发展最基本的战略就是专业化战略。除了垄断行业，国内市场平均利润率已初步形成了。

　　与此同时，我们的市场竞争仍不规范。价格竞争大家都认为是好东西，从经济学的角度看是好事，但目前的一个问题是在国有企业参与价格竞争的情况下，可能出现一些问题。例如，民航价格大战，政府部门为什么要出面干涉？因为民航的投资都是国有的，飞机是国家买的，价格大战真要打下去，所有的航空公司都可以一降到底，并且长期降下去，只要开得出工资、加得起油就行。至于买飞机的钱还不还，不是航空公司的事。他不考虑资本回报，而且也不考虑资本回收，这是国有企业的特殊问题。而私人企业要考虑资本回报、资本回收。家电行业就比较复杂，因为还有民营企业。有人考虑资本回收问题，有人不考虑资本回收问题，这事就难办了。过去为什么我们出现那么多问题,为什么老是投资不足、资本效率低，因为我们的国有企业不考虑资本回报问题。挂账就挂在那，反正是国家的钱，只要政府支持，可对国家来说资产必定要受到损失。强调改革就是要把这些问题解决好，才能进入有序竞争。什么叫有序？就是大家都要有一个自我约束，产权的约束，借了钱要还，投了资要回收，要有人关心利润这个问题，这是中国市场改革的最大问题。加快企业改革，就是要通过产权改革，实现产权平等、税收平等，只有在平等的条件下，市场竞争才可能有序。

　　市场不规范的另一个大问题是行政垄断严重。目前真正的市场性垄断在中国还未形成，而行政性垄断就是政府“越位”，不让别人进入，不让竞争。反垄断已提上议事日程，但难度比较大，还需要一个过程。最大一个问题是公用品行业的垄断问题，水、电、交通、通讯等，这些目前都具有行政垄断的特点，在存在所谓“自然垄断”因素的情况下，也有行政保护的问题，政府把着，不让别人搞，而处于垄断地位的国有企业效率低成本高，就用提价来弥补，他不考虑提高效率，结果就是提价，反正谁都离不开。

　　对于公用品价格垄断的控制，西方制定了很多法律，以法律来控制其价格增长，逼迫他提高效率，降低成本。国内的行政垄断必须要打破，有些城市开始做了，这是一个好现象。将来你的成本低，你就有竞争力，投资就会多，发展就会快。

　　强化竞争力概念：

　　比较优势

　　本土优势

　　后发优势

　　讲到竞争力，多数人很容易就想到西方发达国家和那些国际大公司，人家有技术、有资本、有人才、技术创新、管理又好、具有竞争力。按这个道理，我们竞争不过人家，所以我这里要讲一讲究竟什么是竞争力概念。这要从发展经济学的角度讲起。什么叫发展经济学？发展经济学就是研究发展中的经济如何增长的问题。发展中经济实际上就是落后的经济，而发展中国家的这一概念就是相对于发达国家而言的；发达国家经济增长不叫发展，就叫增长问题。经济学里有两块，一块叫发展理论，一块叫增长理论。增长理论不管什么国家都需要，这些因素如资本投入、技术进步、劳动率增长等，实现资本积累，扩大劳动就业等等。

　　而发展中国家面临的是另一套理论，当然他也需要技术进步，但是他还有更重要的另外一些问题，就是你处处落后，你还怎么增长？你怎么还能追上去？怎么实现“趋同”。这是发展经济学最基本的问题，中国人均GDP只有800美元，而美国是30000多美元，你怎么追？当时算的是我们增长8%，美国增长3%，需要68年才能赶上；如果我们是7%，美国是4%，则需要118年。追上去的含义是指人均GDP要相等。怎么增长呢？就是你得卖得出去东西，你得有竞争力，才能赚钱，才能持之以恒地发展，才能实现资本积累，提高教育投入，才能一步一步发展上去。如果竞争力单单就是指有资本、有技术、有人才，那么我们就永远也追不上去了。

　　经济学上的竞争力概念,就是怎样以较少的成本生产出同样的东西，或者是以相同的成本生产出更多的东西，或者是物品，或者是服务，这是经济学竞争力最基本的核心概念。

　　落后国家与发达国家相比有三大优势:

　　一是生产要素的比较优势。具体讲，就是劳动力成本低。我们在国际上出售的主要是劳动力密集的产品，包括我们的商业，与发达国家相比劳动力成本比较低。

　　二是本土市场优势。中国也是国际市场一部分，外商要在中国进行投资。但这块市场毕竟是我们的本土市场，对人文地理的把握、风土人情的把握，吃穿偏好以及对当地政府、环境的了解比较清楚，这就比国外竞争者具有一定优势。

　　三是后发优势。你可以以较低的成本学习别人的经验来提高我们的竞争水平，包括先进的技术、先进的管理，这样你可以节约许多时间和成本，也就是说学费低，减少了我们的成本。

　　在当前的这个阶段上，对于我们多数的地区和企业来说，要想发展，要想在激烈的国际竞争(在我们国内市场上的竞争，以后也就是国内市场上的国际竞争)中不被挤垮，而且还能发展壮大，主要还是要靠这些相对优势，然后逐步才能过渡到那种“比较高级”的优势。

　　体制改革的重点：

　　产权制度改革是关键

　　当前体制改革的重点问题就是产权问题。产权制度改革是大趋势，非搞不可。怎样改革才能做到国有资产不流失？从经济学上来看，资本价值不是账面上的价值，账面上的价值是重置成本，而资本的价值是资本未来盈利的折现值。资本价值取决于未来收入的预期：如果未来预期是亏损的，那就没有价值。当初东欧改革，德国就花了2600亿美元，把东德的国有资产卖出去。注意不是赚了2600亿美元而是花了2600亿美元，也就是说东德的国有资产是负数2600亿。中国也有这样的企业。资本价值有一个预期的问题，所以这里有一个主观判断问题，有一个评估问题。既然主观的评估在先，只要你没卖到最高，就会有人说你资产流失。资产重组也是一个利益重组。而这里面涉及到方方面面的利益，一点“照顾不周”，又会有人认为自己的“利益流失”了，也会说是资产流失。而且，卖的是国有资产，作为一个经理、一个代理人，他考虑的可能只是他的利益(甚至受贿)，就可能把价格定得低一点，把它卖掉；有些人没有得到好处，他还不卖呢，资本再损失他也不管。由于产权不明确，国有资产没人负责，都是从代理人利益考虑、而不是从所有者的角度来思考国有资产问题。产权买卖如果是在产权人范围内进行，就没有资产流失问题；但如果涉及到代理人，那么代理人的利益就必须要考虑进去。于是就出现了矛盾———国有资产不卖可能就要受损失，卖了国有资产可能就要流失，最后不卖就有可能损失光了。

　　改革就是要使我们的体制发生根本性转变，所以不应在从资产上收回多少钱的问题上纠缠不休，应采取有力措施加快改革。当然也要加强国有资产重组时的透明度，可在产权交易中心挂牌一个月，竞标、竞拍、竞卖，防止暗箱操作。资产重组不能等，对亏损企业来说，资产重组了，就业增加了，税收增加了，利润增加了，资产就会在发展中增值，这样才能进入一个良性循环。