理财市场异军突起商业银行借势转型

　　谢利

　　过去的两年中，股票、基金、理财产品，这几个热得几乎发烫的字眼，已经非常明确地在向我们昭示着一个新时代的来临：大众理财意识迅速觉醒，人们对个人财富管理的极大需求犹如一股巨大的浪潮，在资本市场持续火爆的催生下，正以前所未有的声势席卷而来。

　　面对近年来理财市场环境的快速变化，以及股市对银行储蓄资金的分流，商业银行在证券公司与基金公司的两面夹击下，依然取得了颇为可观的业绩，特别是代客理财业务获得了超常规发展，无论在产品推出的数量上，还是销售规模上都达到了新高度。根据有关部门发布的数据，截至2007年9月末，全国共有60家银行业金融机构开展了个人理财业务；2007年前三季度，各中、外资商业银行共销售1643只、2836款个人理财产品，销售总量近6000亿元人民币，全年销售总量有望达到1万亿元。相比2005年的2000亿元和2006年的4000亿元规模，速度确实惊人。

　　尽管上市银行2007年年报尚未披露，但业内分析人士普遍认为，在宏观调控的背景下，银行业整体盈利仍有大幅提升，净利润预计在60%以上，而这其中中间业务占比快速增长成为最大亮点，这不能不归功于近两年资本市场的持续升温。事实上，当不少商业银行在金融脱媒大势下感叹“好景不再”的同时，他们实际上已经或主动或被动地成为这一潮流趋势的受益者。无论是企业发行短期融资券、基金托管、基金代销，还是发行理财产品，银行都从中斩获颇丰。以银行代客理财为例，不少银行最初推出理财产品，更多地是出于担心储蓄存款被分流的无奈，但随着金融理财范围逐步拓宽，品种逐渐丰富，这一业务日渐多元化发展，并不断综合银行、保险、证券、基金、信托等服务内容，从而成就了商业银行基于财富管理模式的业务发展平台。在银行业全面对外开放、股票市场活跃、非银行金融机构业务创新增强的背景下，这些中间业务提高了商业银行的竞争能力，加快了金融业创新与综合化经营的步伐，已经成为银行实现发展战略调整的重要手段。

　　实际上，去年央行6次调整利率，以及不断出台的宏观调控政策，已经给商业银行贷款增速上了数道“紧箍咒”，而今年随着从紧货币政策的实施，银行信贷扩张无疑将受到更大抑制；而另一方面，人们普遍预测，未来资本市场依然保持强劲发展势头，企业直接融资步伐进一步加快，金融脱媒带给银行的经营压力也将不断加大。面对日益严峻的市场环境，商业银行对自身业务调整与战略转型的要求日渐迫切。如果说，几年前一些银行提出“调整业务结构和收入结构”的转型目标，还仅仅是停留在战略规划层面上，那么，眼下加快推进转型步伐直接关系到其未来的生存,成为各家商业银行迫在眉睫的问题。

　　对于转型中的商业银行来说，通过大力发展中间业务，减小对传统利差收入的依赖，降低资本消耗，已经成为共识。

　　从银行自身方面看，业务发展战略的调整首先意味着资源的重新配置。一直以来，传统的公司信贷业务通常占据着银行大部分人力和财力资源，而大力发展中间业务，就需要从资金、人员配备上给予足够的支持，甚至可能对传统公司业务造成影响。然而，这样的资源调整却是必须的，否则银行永远无法摆脱对传统信贷业务的依赖。此外，银行在实施业务调整过程中，急需机制体制的转变，包括在机构设置、业务流程、风险管理等方面，建立起与新的业务模式相适应的银行机制，否则，单纯的业务转型将难以为继。以零售银行战略为例，前些年不少银行都先后提出了“向零售银行转型”的口号，但据其中一些银行内部人士反映却是“雷声大、雨点小”。究其原因，一方面，零售业务需要很高的投入，但前期收益却难与之匹配，因此影响公司业务的收入，一些人不免得出“得不偿失”的结论；另一种情况是，在以公司业务为主的传统银行中，无论是业务流程、信用评估、授信方式，还是对风险的控制，都不适用于零售业务，特别是原有的激励机制、考核办法也无法使分支行将精力转移到新的业务领域，零售业务最终难以逃脱尴尬的局面。不过，这些问题已经被商业银行认识到，一些银行正在从内部改革入手，加紧推进战略转型。

　　从金融监管环境的变化上看，未来综合经营将成为商业银行提高中间业务收入、实现持续发展的重要战场。随着监管政策的进一步放宽，商业银行风险控制能力的不断增强，在一个更大的金融服务平台上，联合信托、保险、证券、租赁、基金等多种金融业务，商业银行将在创造中间业务收入方面将取得更加快速的发展。从某种程度上说，能否抢先构建综合经营平台，对于创造多元化收入来源，迅速转变业务增长方式，改善收入结构，具有相当关键的作用。正因为此，目前主要商业银行都在悄然行动，通过收购、合资、成立全资公司等多种形式搭建未来综合经营的框架。

　　可以肯定地说，在资本市场快速发展、银行信贷增长受到抑制的双重压力和催化下，商业银行必须在尽可能短的时期里，实现业务结构和收入结构的转变和调整，以此扩大未来收入和盈利的增长空间，为提升其市场价值提供持续的动力。而转型成功与否，则取决于银行把握市场形势和机遇的能力、内部机制市场化进程的快慢，以及将之付诸行动的决心和勇气。