今年第四次加息开始 货币政策仍会偏紧

　　今年第四次加息今日开始

　　一年期存贷款基准利率分别上调0.27、0.18个百分点

　　中国人民银行21日晚间宣布，自22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是央行本年内第4次加息。根据决定，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33%提高到3.60%；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84%提高到7.02%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。央行称，本次加息是为合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期。国家统计局日前数据显示，受食品价格快速攀升影响，7月份全国居民消费价格总水平同比上涨达到5.6%，这是我国CPI连续5个月同比上涨达到3%以上，也是近10年来CPI月度涨幅最高的一个月。

　　加息仍在意料之中

　　此前央行加息一般都选择在周五，此次在周二宣布加息多少有点出乎意料。对此，申银万国高级宏观经济分析师李慧勇认为，虽然时间比市场预期早，但央行的加息也在意料之中。

　　他表示，央行调整货币政策主要看宏观经济形势。目前7月份的全部经济运行数据已经出来了。此次加息应该是在对所有数据进行综合评估之后做出的决策，由此也可以看出央行仍然担忧经济有过热趋势。“跟最近两天股市的热度应该没有直接的关系。”李慧勇说。

　　央行此前发布的二季度货币政策执行报告中称，当前价格上涨压力持续加大，通货膨胀风险趋于上升，下半年将坚持稳中适度从紧的货币政策。中国7月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.6%，涨幅创下逾十年以来的新高。上周五央行年内第四次发行定向央票。

　　货币政策仍会偏紧

　　对于此次加息的作用，李慧勇分析，对于抑制流动性过剩不会产生太大的影响，但是可以缓解负利率状况。但他也承认，相比较7月份CPI高达5.6%的增幅，此次加息之后利率仍为负值。

　　此外，李慧勇认为，目前企业效益普遍较好，对贷款抑制作用比较小。“即使短时间内抑制流动性过剩的作用较小，但是加息是必须的。

利率调整是一个渐进的过程。”他说，“此次加息是今年内央行的第四次加息，毫无疑问是进入了加息周期。”李慧勇认为，央行未来仍会采取偏紧的货币政策。管理层将通过加息、上调存款准备金率、降低

出口退税率、扩大资本项目对外开放、鼓励企业个人对外投资等措施来应对流动性过剩。

　　对股市房市影响有限

　　今年以来，央行加息对火热的股市几乎没有什么影响，李慧勇表示，此次加息对股市的短期影响将会超过之前。他认为主要有两方面因素。首先，股市在5000点附近，估值较高，市场本身有调整的要求；其次，此次央行的加息尽管在市场预期内，但在时间点上早于预期，短线对市场情绪会有所影响。“但不会改变市场向上的长期趋势。”李慧勇说。对于不断加息对房市的影响，李慧勇表示，目前的加息对房市几乎没有什么影响。因为

房价的涨幅远远高于利率的上调幅度。

　　作者:驻京记者宋华