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本报记者 郭茹 发自上海
由于加息因素的存在，债券市场的波动总是会受到宏观经济数据的影响。昨天(10日)，市场预期4月份CPI数据仅为1.8%，债市小幅上涨。
交易所市场，上证国债指数昨天以101.79点开盘，报收于101.89点，小幅上涨了0.01
%，成交量也有所放大，总成交金额达10.4亿元，比前日增加了3.6亿多元。
一国有银行交易中心人士表示，当前市场预期4月份的CPI数据在1.8%左右，PPI和固定资产投资等数据也预期将会继续维持在低位。这再度提振了投资者的信心，促使债市在昨天重新上涨。
5月16日国家统计局将正式公布4月份的宏观经济数据，市场也一直在等待4月份的数据出台，以形成对后市的判断。今年以来，我国CPI水平呈现回落态势。考虑春节因素，1、2月份消费价格平均水平比去年同期上涨2.9%，3月份消费价格水平同比涨幅为2.7%。
该人士指出，目前来看市场对整个第二季度经济数据的态度较为谨慎乐观。但经济仍然在高位运行，煤电油运仍然处于紧张状态，虽然CPI被控制在合理范围内，但经济过热的压力仍然存在，加息和存款准备金率调整的可能性也依然存在。
他指出，在4月份宏观经济数据正式出台之前，债券市场会以高位整理为主。除了即将出台的经济数据，5月份新债的陆续发行也会给市场带来一些不确定性的影响。
本周五，2005年第四期记账式国债将进行招投标，5月18日和25日国开行金融债和第五期记账式国债也将发行。由于这些国债均为中长期债，其定价将会对市场上中长期债券的走势产生影响。
国泰君安固定收益部一研究员则表示，如果4月份CPI数据与预期一致，为1.8%，这意味着CPI的水平已较低，从而也表明政府调整利率的可能性并不大。
他认为，我国存在着投资利率弹性较低的现象，投资在高位徘徊更多的是由非市场因素造成的，调息的效果值得怀疑。而且，政府已对房地产、钢铁等重点领域出台了重点调控的措施，再采取加息手段的可能性并不大。
他还指出，在人民币汇率问题未得到解决之前，升息的因素并不存在。
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