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本报记者杨茜唐昆发自北京
昨天(16日)国家统计局公布数据显示，1~2月全国城镇固定资产投资4222亿元人民币，同比增长24.5%。
“去年的增速超过了40%。”国家发改委宏观经济研究院研究员常修泽在接受《第一财
经日报》记者采访时如是说。
国务院发展研究中心市场经济研究所所长任兴洲表示，我国正处于一个经济发展的上升周期，同时也是工业化、城市化的一个时期，这个发展速度应该是合理的。
“24.5%的数据延续了去年二季度开始的平稳回落的势头，和我们此前的预测一致。”但在申银万国证券研究部宏观分析师李慧勇看来，投资依然面临压力，因为随着上游价格的上涨、投资回报率预期的上升，投资者有可能卷土重来。
此前，国务院发展研究中心发展战略和区域经济研究部部长张军扩在接受媒体记者采访时曾表示，2005年中国将要面临的三大任务中，首当其冲的就是要保持宏观总量的基本平衡，防止反弹，防止物价大幅攀升。
虽然固定资产投资总体保持上升态势，但不同行业之间在增长速度又各有不同。
排名涨幅前三甲的行业分别是，煤炭开采及洗选业，投资额为31亿元，同比增长148.7%；紧随其后的是电力、燃气及水的生产和供应业投资，达到了475亿元，增长速度为59.5%；此外，石油加工、炼焦及核燃料加工业也保持了相应的增长水平，达到了46.1%。
呈现下滑势头的行业主要有两个，一是黑色金属采选、冶炼及压延加工业，其投资为160亿元，下降9%；另一个是非金属矿采选及矿物制品业投资为59亿元，也出现了7.7%的下滑。
可以看出，“宏观调控取得了一定成效，对于固定资产投资，政府依旧会保持警惕的态度。”李慧勇主要是从两个方面来看待的。首先，从行业结构来看，有保有压的政策陆续得到贯彻，煤炭、石油、电力投资明显加快，对瓶颈产业的支持不断增强，而和建材等相关的产业有所回落。
李慧勇说，目前固定资产投资增长压力仍然很大，80%的投资是延续去年而来。虽然今年新开工和在建工程小幅减少，但其对于减少过热压力的影响可以忽略不计。
来自光大证券和雷曼兄弟的分析师们认为，今年1~2月份的数据高于此前20%以下的预测，存在投资过热隐患，因此政府可能会有紧缩政策出台。
但是社会科学院金融研究所彭兴韵博士对此持有不同见解，“虽然这个速度高出此前的普遍预测，但是许多隐性的因素并没有得到表现。”他认为，考虑到此前央行公布的金融运行数据，近期货币供应量M2仅为13.9%，M1为10.6%，可见信贷增长并不突出。
短期之内，加息等紧缩措施并不会出台，彭兴韵认为，央行还需要再观察一段时间。2月份CPI的反弹不具备典型意义，加息为时过早，对过热不必存在过多的担忧。”
摩根大通分析师斯芬多弗(BenSimpfendorfer)对彭兴韵的观点有所支持，他认为，考虑到出口与居民消费为经济增长贡献颇多，投资增幅却正在减慢，因此目前的经济数据并不令人担忧，24.5%的数据并没有偏离此前的预测(全年17%左右)。1~2月份，城镇固定资产投资累计完成4222亿元，比去年同期增长24.5%。其中，国有及国有控股投资2147亿元，增长4.5%；房地产开发投资1200亿元，增长27%。
从施工情况看，施工项目38676个，同比减少1319个，其中，新开工项目7583个，减少236个；施工项目计划总投资69868亿元，同比增长21.4%，其中，新开工项目计划总投资4758亿元，下降6.6%。
从资金到位情况看，城镇固定资产投资到位资金7287亿元，同比增长22.4%。其中，国家预算内资金184亿元，增长37.1%；国内贷款1929亿元，增长14.4%；利用外资326亿元，增长19.4%；自筹资金3349亿元，增长22.1%。
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