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温家宝的讲话表明了国家对证券市场的关注，并提醒证券市场的制度变革，但国家“救市”是一种错误的提法和方法
文｜杨琳桦
9月13日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，强调要抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展若干意见》的各项政策措施(简称国九条)，切实保护广大投资者利益，促进资本市场稳步健康发展。颇有意味的是，同日中国证券市场上证指数创出了5年来的新低1259点。
今年初颁布的《国九条》曾一度被市场看成是重大利好，但在抑制过热投资、银根紧缩及股市问题不断暴露的影响下，上证指数摸高1783点后便一泻500余点，“双破”现象大范围出现，投资者心力交瘁。时值股市的危机时期，温家宝关于抓紧落实《国九条》的讲话成为大盘上涨的强劲动力，因此不少人认为国务院作出以上指示预示着国家将出台救市政策。
政府“救市”是一种错误的提法和方法。上证所研究中心总监胡汝银指出，近日股市反弹不是一个长期行为，温家宝的讲话只是表明国家对证券市场的关注，并提醒证券市场的制度变革。在后期，政府已不提倡“救市”说法，实际上也不存在“救市”行为，“救市需要注入资金”，国家并没有这样做。复旦大学管理学院教授、博士生导师、金融证券专家谢百三谈道：“从目前的价钱看，中国股市在全世界来说还是偏高的，没有长期红利股息来获得投资回报，因此一定要靠股价的波动上涨解决问题。”
在谢百三眼里，温家宝强调抓紧落实《国九条》更多的是一种姿态，“股市跌得过于厉害，需要出来帮一把，现在的上涨更多的是市场期待效应所致。”几年前中国股市第一次跌到1300点，朱 基表示中国政府有能力稳定股市的态度后，中国股市当天即回升了100点。
同样的情形也在今日出现：9月13日之后的4个交易日，两地股指直线上升，上证指数上涨了129点。利好消息接踵而至：央行明确表示支持商业银行设立基金管理公司，发起包括股权投资基金在内的各类基金，为资本市场提供长期稳定的资金渠道；外汇局亦批准了三家QFII共增加6亿美元的投资额度，并表示支持更多的外资专业机构进入证券市场；17日，市场传出国务院批准成立的“鼓励合规资金入市专题工作小组”已初步完成相关制度起草工作，正在征求有关各方的意见。市场上还有传闻国务院证券管理委员会有可能恢复设立。
市场憧憬已久的救市措施真的已经到来？现在证券市场的形势远比之前严重，证券市场上最关键的问题还在健全制度，解决一些根本问题。胡汝银认为，“抓紧落实《国九条》，在于证券市场应该有一个比较好的证券机制和合理的价格水平；上市公司有比较好的创造财富和创造价格的能力；与此相联系，还要有投资者保护机制，形成一个比较好的法制环境让上市公司善用股民投入的资金，为证券市场创造财富。”
经济学家韩志国认为，《国九条》的核心有两条。其一是，提出在解决股权分置的过程中维护社会公众投资者的利益，纠正以往在这个问题上的制度偏差和政策偏差。此问题基本还没有解决。其二是，提出使资本市场成为让投资者有回报的市场。上述这两条是使资本市场有向心力和凝聚力的关键所在。
怎么落实具体问题？湘财证券崔魏认为其过程可能是先易后难的：把目前比较容易操作的如暂停新股发行，先放一两个月，缓解市场扩容的压力。在目前情况下，把能想到的对市场影响比较微弱的办法放到一起，形成一个合力。
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