中国人民银行昨天宣布，从2002年2月21日起，降低金融机构人民币存、贷款利率。央行有关负责人称，此举旨在克服世界经济增长持续放缓对我国经济发展带来的不利影响，保持国民经济持续、快速、健康发展。

　　与昨天宣布的降息消息不无联系的是，中国人民银行行长戴相龙日前在香港出席中华总商会午宴，回答记者提问时，曾耐人寻味地指出，人民币利率存在下调空间。戴相龙同时分析，目前人民币1年期存款利率为2.25%，扣除上缴20%的利息税后，实际息率为1.8%，再扣除去年全年物价上升幅度约0.7%后，存款净利率接近1.1%的水平，因此，从这个角度看，利率的下调空间也不是很大。

　　多方因素影响利率调整

　　利率的调整，实际上是各方面利益的调整。物价总水平、国有大中型企业的利息负担、国家财政和银行的利益、国家政策和社会资金供求状况以及国际金融市场利率水平的变化等，都是确定利率水平时应该考虑的因素。

　　去年我国经济保持了7.3%的增速，其中，首季增长8.1%，前两季增长7.9%，前三季增长7.6%。这说明经济增长速度呈放缓趋势，加上消费物价连续数月下降，是央行此次采取降息措施的直接原因。

　　支持国有大中型企业

　　有专家分析，对国有大中型企业的支持，也是此次降息的考虑因素。长期以来，国有大中型企业生产发展的资金大部分依赖银行贷款，利率水平的变动对企业成本和利润有着直接的重要影响。例如，1996年至1999年，7次降低存贷款利率，极大地减少了企业贷款利息的支出。据不完全统计，累计减少企业利息支出2600多亿元。此次降息，一个引人注目之处在于贷款平均利率比存款平均利率多下调0.25个百分点，这必将有利于企业降低成本，促进生产经营发展。

　　国际降息风潮波及国内

　　2001年，国际金融界最引人注目的事件之一就是持续的降息风潮。从年初开始，美联储曾连续10次下调联邦基金利率和再贴现利率。受此影响，国际金融市场利率不断走低。根据国际金融市场的这种变化以及我国国内金融市场的实际情况，中国人民银行也先后9次做出了下调境内小额外币存款利率的决定。我国境内1年期美元的小额储蓄利率已从去年初的5%降到了现在的1.25%，而1年期人民币储蓄利率却仍保持着两年前的2.25%，比美元利率高出1个百分点。事实上，除英镑外，其他外币利率均已低于人民币本币利率，这客观上也使人民币降息需求逐渐增强。

　　能否刺激股市还是未知数

　　至于此次降息的影响，最为关注的也许是广大股民了。去年以来，受多种因素的影响，证券市场始终低迷不振，深沪股市曾创近年新低，许多机构损失惨重。在这样的背景下，一些人开始寄希望于降息以引资金入市。对此，有专家指出，多年前的降息的确给股市带来了繁荣，然而历史能否简单地重复，尚在未知。此次降息的效应究竟如何，还需市场的检验。

　　　　　　　　新华社记者张未民

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