大江投资：10月12日国内期货及时评

　　金属

　　在昨日亚洲交易时段，LME综合铜受美元走强的影响出现了一定的回落，然而，晚些时间公布的美国相关经济数据小幅上升，削弱了美元上涨和库存增加几百吨对期价的打压力度，未引发基金的了解盘，限制了综合铜的回调空间，期价在下探至五日均线附近3910获得有效支撑，草草结束了调整，期价随之展开了单边上阳，继续向新高挺进，刷新记录高点至 3987，终盘收于3977点，较周一高出54点。图形上看依托五日均线的强势上攻得以有效延伸。

　　今沪铜主力合约CU0512借助外盘收中阳的推动，高出昨收盘价590点开盘，一举收复了昨天交易因电子盘回调触发抛盘的失地，但在LME期铜未突破4000美元关口前，买盘信心不足，推动力有限，仅在开盘瞬间创出当日高点37470后，即展开缩量震荡小幅走弱，盘中最低37260，收于37300点呈小阴。

　　从CU0512日K线图看，期价偏离五日均线太大，短线面临回调压力，而国内各现货市场报价在38200左右，对期价又极具支撑作用，限制了期价短期内的回调幅度。更何况38200的国内现货价和LME铜价4100的比价关系，又为沪铜后期补涨提供了想象空间，在短线回调整理后，期价仍将进入上涨阶段。

　　LME现货价虽有小幅回落，但短期内料不足阻挡期价破4000美元的步伐。毕竟大的供应环境仍不乐观，全球铜供需矛盾在未来一段时间内仍不会得到有效缓解。从持仓信息看，国外基金买盘未有退意，国内主力多头依然占居上风。

　　所以期价短线横向波动的可能性就比较大，用时间的推移完成技术指标的修复。操作上建议多单暂且逢高予以了解，观望或少量盘中短空把握，等待回调结束积极买进，把握跟踪后期涨幅。

　　连豆

　　今日大连大豆1号601合约较昨日小幅低开在2735开盘，全天以震荡为主最高价2741，最低价2730，最终在2739收盘。今日持仓284502手，较昨日减少10640手，全天成交2739手。

　　基本面美国农业部周二公布作物生长情况报告显示，截至10月9日，美国大豆优良率达到57%，

　　比前周升高1个百分点，延续近期优良率稳步回升的态势，同时作物收割率达到60%，比 前周提高24个百分点，远高于去年55%和五年均值51%的水平，收割进度可谓神速，显示近期的天气状况非常有利作物的收成作业。油世界周二表示，面对高昂的

原油价格，预计美国将在05/06年度用更多的豆油来生产生物

柴油，数据显示，非食用的美国豆油消费量在04/05年度增长了23%，达到31.30万吨，新增消费量主要来自生物柴油产业，预计在本年度即05/06年度生物柴油对豆油的消费量将增加2.5万吨以上。同时在全球其他地区如欧洲、南美以及亚洲地区，对生物柴油的使用量都将有较大的增长空间，这对油籽消费将有一个拉动作用，大豆消费也因此而受惠。

　　技术面今日连豆601合约经过昨天的上扬后，今日继续受到短期均线的压力在均线下放展开震荡。笔者认为期价将会继续在此展开震荡，操作上仍应以短线为主。

　　郑棉

　　今日郑棉601合约较昨日小幅低开30点在15305开盘，全天最低价15215，最高价15630，最终在15630收盘。今日持仓36670手，较昨日增加4848手，全天成交15630手。

　　基本面中国棉花生长指数(CCGI)9月全国为96，苗情略差于2004年同期，成铃略少于2004年，增产势头被严重削弱。9月天气对棉花生长很不利，长江流域棉区以及黄河流域沿海棉区，多次遭遇台风，导致严重减产。正常年景，全国籽棉在10月1日前收获量占总量的60%，2005年只占40%，降低了20个百分点　2005年中国棉花产量将有可　能低于550万吨的预期水平。

　　技术面今日郑棉601合约较昨日小幅低开回探15200附近后，随即多头展开拉升一举突破了近两天的阻力15500一线，最终以最高价收盘。期价在15500受到阻力后经过两天的震荡，今日的突破上扬在一次打开了上行的空间，笔者认为期价将会继续上扬，操作上多单可继续持有。