大江投资：10月10日国内期货及时评

　　金属

　　受国庆期间伦铜大幅上涨130美元的影响，今日沪铜大幅高开高走,很快涨停,主力11月合约收盘36950,上涨1420点,日K线为大幅高开的中阳线。

　　上海华通有色金属现货铜今日收盘在38000元/吨的价位,伦铜市场上的推动价格上升 主要动力是加拿大的鹰桥(falconbridge)铜厂kidd creek开始罢工，以及赞比亚konkola铜矿减产的消息，美国Asarco公司也已关闭位于亚利桑那的Hayden炼铜厂进行维修,该公司已经历三个半月工人罢工,产量下滑约20%。加上LME一周库存减少万余吨，市场重新引发供应忧虑，供应忧虑及库存下降激励基金继续买进。但市场此次上涨过程中成交量的配合不十分理想，每日均量在6万手水平，现货升水也只是维持在180美元附近，因为仅靠消息刺激推动价格上涨的基础并不十分牢固。从铜价外部环境上看，铜价与油价的背离状态已开始出现，长假期间国际油价已连续下跌了五天，下跌了10%，持仓报告也显示了基金的初步做空意愿。所以投资者目前应谨慎看多。

　　技术面看沪铜和伦铜期价已呈现加速上涨的行情,大幅震荡的风险正在急剧增加，建议投资者以盘中短线操作为主。

　　连豆

　　今日大连大豆1号601合约较前一交易日小幅高开在2725开盘，全天以震荡为主最高价2740，最低价2716，最终在2720收盘。今日持仓308700手，较前一交易日减少10106手，全天成交144302手。

　　基本面新豆收割的季节性供应压力是阻遏期价反弹的主要利空因素。美国农业部上周一公布的作物生长情况报告显示，截至10月2日，美国大豆作物优良率达到56%，比前周增加一个百分点，显示作物的生长状况良好。许多分析机构据此也上调了今年美国大豆产量预估值，一些分析机构如FCstone预测今年美国大豆产量将达到31.05亿蒲式耳，另一个民间分析机构Informa Economics预计2005年美国大豆产量为30亿蒲式耳等，这些机构的预测大大超过美国农业部上个月的预估值28.56亿蒲式耳，几乎追上了去年创记录的产量水平。市场普遍认为美国农业部在10月供需报告中将上调今年美国大豆产量预估值，该报告数据偏空的可能性较大。同时USDA的报告还显示，美国新豆的收割进度较快，截至10月2日美国新豆已经完成了36%收割，比前周19%的收割进度几乎翻番，显示当周天气状况良好，非常适合作物的收割作业，当周的收割进度超过了去年同期33%和五年均值30%的水平，令期价更添季节性收成压力，豆价反弹空间受到限制。

　　技术面今日连豆601合约小幅高开后，全天以震荡为主。经过十一长假后期价继续在低位展开震荡，笔者认为目前期价走势依旧较弱，本次反弹的力度较弱，期价经过震荡后将会继续展开下跌。操作上可继续选择高点做空。

　　郑棉

　　今日郑棉601合约较前一交易日大幅高开410点在15400开盘，全天最高价15455，最低价15290，最终在15380收盘。今日持仓29364手，较前一交易日增加2128手，全天成交38569手。

　　基本面自进入8月中旬以后，全球最大的两个棉花生产国主要棉花生产区连续遭遇了台风、飓风、低温等不利天气影响，不仅棉花产量、质量出现下降，而且也直接导致棉花集中上市时间推迟，这对于国内利多效用尤为明显。因为之前普遍预期今年棉花上市提前，许多纺织企业因资金紧张原料库存保持在极低水平，而消费仍保持快速增长势头。但是在新棉上市时间一推再推、农民惜售情绪不断推高的情况下，没有低价进口棉的中小企业为了维持生产，只能入市收购数量不多的棉花，而中小型棉花加工商更是在棉花减产的情况下有抢收资源的倾向，棉价上涨当是自然而然的了。由于集中上市的推迟，预计在10月中旬之前国内棉价上涨的格局不会改变。

　　技术面今日郑棉在美棉走高的带动下今日大幅高开，高开后期价一举突破了15000的压力 ，最终期价在前期高点15500附近受到压力开始回落，全天以震荡为主。笔者认为目前期价走势依旧强劲，多弹可继续持有。