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提要
美国社会将可能面临超高油价时期，但投资石油业上市公司仍具吸引力
高盛相信，原油市场可能已进入一个“超高油价”(super spike)时期的早期阶段。由此令我们目前认为，原油价格在此时期能被推升至每桶105美元。公司认为，在此超高油价
阶段，此类上市公司股价可攀升80%，同时重申高盛对这一板块的乐观看法。
高盛将2005-2006年度西德州轻质原油价格预测从此前每桶40-41美元调升至每桶50-55美元
经分析活跃的原油需求增长，像西德州轻质原油(West Texas Intermediate，WTI)一类原油与重质含硫原油间的溢价上升，以及整个行业成本结构进一步急速增加，公司因此发布未来更高油价预测。
高盛将超高油价范围从此前每桶50-80美元调升至每桶50-105美元
公司向上修正超高油价范围是假设美国汽油价格上升，可达到汽油开支占到其经济开支一定比例的程度，目前价格仍低于1980-1981年曾出现的水平。由此意味着公司调升的预测范围偏保守，特别是一旦主要原油出口国出现供应中断局面。
高盛对2006年整个石油业上市公司每股盈利判断比此前调查看法高出53%
公司目前对每股盈利判断思路是假设2005年平均增长30%，2006年平均28%。调查华尔街分析界的结果是，2005年平均每股盈利仅增11%，2006年下跌3%。
高盛重申投资石油行上市公司的乐观观点：股价在超高油价高峰期上涨80%
最佳推荐上市公司为，埃克森美孚(XOM)、Amerada Hess(AHC)、Bill Barrett(BBG)、Devon Energy(DVN)、EnCana(ECA)、Murphy OiL(MUR)、Newfield Exploration Co(NFX)、Pioneer Natural Resources(PXD)、Premcor(PCO)、Questar(STR)和Suncor Energy(SU)(所有均为股价表现优良，具有投资吸引力)。请注意，公司此时相信，对整个石油上市公司的调查看法比对其中逐个公司调查看法更重要。此外，因激进股东主义活跃和潜在的并购活动，那些列入表现不佳类的，今后短期内必然滞后的公司，如Marathon Oil(MRO)、Petro-Canada(PCZ)、Unocal Corp(UCL)、Western Gas Resources(WGR)和Ashland(ASH)，会部分影响到公司的信心。构成对本公司乐观观点的最大风险可能会来自中国和其他亚洲新兴国家的经济增长快速回落。
新浪财经声明：高盛提供给新浪财经此份报告原文为英文版，中文版由新浪财经翻译；新浪财经翻译此报告目的仅为传播信息，并不代表新浪财经同意文中的观点。
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