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刀烽:象拉手风琴一样操作外汇


http://finance.sina.com.cn 2006年02月15日 13:41 新浪财经

  成功的外汇投资操作是在汇率随机波动中寻找确定的规律,并通过可行的操作策略把这个确定的判断实现成帐面的财富。由于任何投资者对汇率的判断都是依据某种经验性或逻辑性的规律,而对于往往是随机波动的汇率来讲,这种分析即便对汇率方向上判断是正确的,也很难保证在汇率波动的细节和极为精确的水位上分毫不差。这样就会出现有些时候,投资者对行情判断准确,但是在具体操作上赢利效果并不好的局面。

  以近期我们对于日元方向的判断为例,在2月6日笔者通过多种分析反复验证,判断了日元即将展开一轮上涨,并在电视台、电台中推荐了日元。实际日元从2月6日到2月10日最高上涨了240点,运行的方向和幅度和笔者预期基本一致。但是并不是所有投资者都成功赢利,主要原因就是在操作价格上过于苛求精确,操作策略弹性不够。比如笔者在节目中建议是在119.30买入日元,日元实际的低点是119.17,于是很多投资者错过了投资机会。

  为了解决这种看对方向,但是因为晚买了或者早卖了而错过行情的问题,投资者可以尝试使用“手风琴”式的操作策略。即当

汇率价格已经非常接近我们事前看好的买点时,将准备买入的资金分成几笔,以每笔间隔一定距离逐渐买入,在汇率探底的过程中逐步建立头寸,以避免出现买得太早或者买不到的情况。在分次建立头寸后如果汇率如期上涨,在汇率接近预期的目标价格的时候,同样也以分批分价的方式逐渐获利了结。事实上只要投资者判断行情的方向和预期的上涨幅度和实际行情没有太大出入的话,这种象拉手风琴一样的交易方式,并不会影响我们的赢利效果。 

  这种手风琴式的操作策略客观承认了汇率波动有随机性和不可预测的成分,并且通过策略的调整避免因汇率细节随机波动而错过整体行情的情况。比如上例中,投资者若以119.00和119.60分两次介入日元,同时在117和117.5分次卖出的策略,则至少有一部分资金可以最终获得不少于150点的投资收益。

  使用手风琴式的操作策略时应注意以下几点:1。预期行情少于200点的时候,以及对于行情方向没有充分的把握的时候不要使用这个策略;2。关于分几次介入或卖出的问题没有教条的规定,投资者可以依据几个支撑位置分次介入,简单的办法是预期有几百点的行情就分几次介入或卖出;3。分次介入后的平均成本要在理想买入价位附近,比如上文在119.00到119.60分次介入的策略,其平均成本就是119.30这个比较理想的介入价格。 


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