一个月上涨0.23% 人民币升值要提速吗

　　张力

　　昨日银行间即期外汇市场美元兑人民币汇率又创新低，中间价为8.0472，竞价和询价市场上第一笔成交价分别为8.0472和8.0476，均一举跌破了8.0500整数关口,难道人民币升值再次提速，前期汇率的运行规律果真要发生改变？

　　2005 年7 月21 日至2005 年底五个月零一周的时间里，人民币累计升值幅度为0.48%，而2006年1月4日至上周末一个月零一周的时间里，人民币升值幅度已达0.23%，说明2006年1月4日银行间即期外汇市场做市商制度引入以来，人民币升值速度已经加快。

　　前期

人民币升值的压力的确较大。全年贸易顺差达1019亿美元，比上年增加699亿美元。2006年1月15日人民银行公布2005年我国外汇储备为8189亿美元，同比增长34.3%。

　　从前期汇率走势的运行规律看，2005 年7 月21 日至2006年1月底六个多月的时间里,美元兑

人民币汇率除了从8.0900水平下跌到8.0800水平运行了一个半月左右的时间外，从 8.1100 下跌到8.1000、从8.1000下跌到8.0900、从8.0800 下跌到8.0700、从8.0700 下跌到8.0600等四个阶段均运行了一个月左右的时间，而从2月份首个交易日汇价跌破8.0600关口后，仅一周的时间汇价便再次跌破8.0500整数关口。

　　这种走势似乎从某种程度上也呼应了前期央行官员的讲话。2006年1月25日央行行长助理易纲表示，中国将善用人民币0.3%的区间，而非调整汇率。

　　目前美元兑人民币汇率在不到一个月的时间里从8.06水平跌至8.05下方，跌幅超过100点,已经改变了2005年7月21日以来汇价运行的一般规律,后市汇价波动“善用0.3%区间”的可能性也将大大增加。除了整数关口外，8.1100的1%下跌位置8.0289也将成为做空能量的重要目标位。

　　但毕竟美元兑人民币汇率下跌太快以及单边下跌也不符合我国汇改的初衷，因为这违背了价格波动的内在特性。昨日中国

商务部公布的我国今年1月份贸易顺差为94.9亿美元，为去年四季度以来首次低于100亿美元。这个数据是否预示着什么，相信不同的人会有不同的答案。(作者系兴业银行高级外汇交易员，本文不代表本报观点)