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 上图为欧元天图
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新年第一个交易日的表现和我们的命题完全不符吗？我们的答案是否定的。美元在这一天变成了垃圾，几个货币都上升了200点以上，这预示这什么呢？2005年的第一周欧元是在暴跌中度过的，它诠释了欧元全年的跌势；而2004年的年初确是一个虚假的下跌，因为2004年欧元是上升年。从历史上看这两种可能性很多，第一周永远是关键的。要么代表了未来，要么是虚假的信号。那么今天的表现意味着什么呢？我们来仔细考虑一下基本面的情况，上升的内因是什么呢？美联储停止加息周期！美国较差的经济数据？这种情形我们在12月12-13日也经历过，当时欧元一举突破了市场前期看重的绝对阻力1.1860-70区域，最终在1.2050附近见顶，之后的震荡最低已经到达1.1770附近，差别近300点。而今天凌晨的会议备忘录和12月的情形是一样的，没有看到基本面有任何意外的表现。因此我们倾向于目前的突破也是一个虚假的信号，同样废除了1.1950附近的关键阻力，如果这是真实的上升的开始，则美国本周更关键的数据非农应该极差、同时欧洲数据极佳，即便这样我们也难以置信利差交易对每一个欧洲货币都有利，别忘记，瑞郎预期继续升息、欧元不确定、英镑预期降息，凭什么单单抛售美元？而从利差交易的反面推论，更应该追捧的似乎是日圆，去年跌了15%，今年反弹个7%也是正常的回调，合理的水位在112-113附近，运气好可能水平更高。因此我们对第一天强劲的波动的结论是什么都没有改变！按照12月的表现来复制，未来几天欧元的升势将再次反转，上升不会突破1.2100-1.2170区域，而掉头将再次跌向1.1900之下，之后将展开新的中期下跌，注意支撑1.1960，收盘破位可以确认中期跌势已经展开。盯住今天的数据，包括欧洲的，看看顶部在何时形成。
分析师：宋德才
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