许强期权之操作策略：交易示例

　　例一 BUY CALL

　　投资人对于EUR/USD的走势看法为欧元极可能在未来3至6个月内上涨，亦即美元会贬值。投资人在目前EUR/USD即期汇率为1.0842时，买入欧元100万的EUR CALL/USD PUT，其履约价格为1.0900，权利金为1.72%，期限为3个月。当时美金利率为1.05%，欧元利率为2.08%，VOLATILITY＝10.40%。权利金的计算：1000000×1.72＝EUR 17200 亦即投资人需支付 欧元17200给予买权的卖方，以购入EUR CALL/USD PUT。损益两平点的计算：EUR/USD投资人共支付欧元17200的权利金，折合EUR/USD的基本点为186﹒48点(17200÷1.0842/100)。因此损益两平点为1.1086(1.09＋0.018648＝1.108648)。