我认为2011年投资需要以货币政策为中心，紧密跟踪分析货币政策如何跟随实体经济形势而变化，紧密跟踪分析各类资产市场对货币政策预期的变化，在此基础上努力做到适当先行。
我们认为，2011年全球经济有望持续复苏，中国经济将探底回升，通胀前高后低，CPI全年在4%左右；企业盈利将持续增长，持续复苏的经济环境奠定了大盘震荡向上的基础。
流动性是决定股市牛熊的关键性因素，持续高位的CPI使货币供应不会放松。预测2011年上半年CPI将一直维持在4%以上的水平，并且有可能再次创出新高，因此如此高的通胀水平下，货币政策相对于今年不可能放松。
我们认为未来的经济政策非常重要，这将决定中国经济的中短期走势，而在对经济政策无法把握的时候，我们更倾向于把握2011年经济中的大概率事件。
白马股带领大盘创出三年新高。随着通膨冲高回落、政策靴子落地和世界经济企稳，股市震荡上行，白马股出人意料地成为领涨板块。
2011年复苏和向上是大趋势，从资产配置的角度来看，经济需要深度的整合才能重启新的增长。明年的投资策略侧重于追逐复苏趋势，布局转型方向。
2011年国内市场估值会趋于合理，盈利增速也将兑现预期。信贷总量上，市场的流动性或显著改善。而明年上半年通胀上行的可能性不大。
预期明年市场将在估值空间区间波动，企业盈利的增长将是指数上涨的主导因素，市场总体仍将震荡上行。市场高点出现下半年的概率较大。
经济在明年初就会遇到明显的宏观调控，经济会下滑一段时间，在2个季度以后经济才会在新水平上企稳，展望全年股市呈现震荡走势。
在全球经济明年持续增长的大背景下，新兴市场由于其公共债务比较低，真实的GDP成长速度比较高等因素，预计明年整体市场讲跑赢发达国家。
中国经济结构调整的绿芽步入快速生长阶段。转型之中的成长将成为贯穿2011年全年的投资主题，蕴涵着机会：一是七大新兴产业的成长性投资机会，二是周期行业有望出现估值修复行情。
一是坚定看好科技和消费的未来配置价值。二是应重视周期低估值板块吸引力的提升，相对看好东部产业升级、中西部产业转移拉动的投资机会。三是应重视通胀升值背景下资源股。
未来主要有两个方向值得关注：一是符合国家“调结构”、“消费升级”政策的相关行业和公司。二是企业盈利确定增长的优质公司，如非金属建材、工程机械等盈利存在超预期的行业。
2011年的A股主要在于挖掘主题，依照主题的延展联接相关行业和企业，在各类重要主题线索中，国投瑞银基金建议重点关注三投资主题：大消费主题，新兴产业群主题，传统企业整合主题。
