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昆仑证券 吴刚
今年上半年，有色金属行业的景气度同比大幅提升，故有色金属股也一度成为基金等主流机构的宠儿——除了主流的铜都铜业(资讯 行情 论坛)、山东铝业和江西铜业(资讯 行情 论坛)等被基金大量持仓外，其它二线乃至三线有色金属股也受到基金格外的关照，如东方钽业(资讯 行情 论坛)(000962)。
华宝+两社保
想当年，东方钽业可是精心基金打造的大牛股，一度冲到61.99元，如此高的股价，恐怕在许多年后都是有色金属股无法企及的高度。但是，后来该股受股市步入熊市、自身业绩大滑坡(02年每股收益仅0.04元)和基金也抽身而去的影响，从2001年中开始步入了漫长的下降通道，一晃三年过去了，到现在还没有翻过身来。
但是，截止到6月底，华宝兴业多策略、基金隆元(资讯 行情 论坛)、华夏基金公司管理的社保基金103组合和博时基金公司管理的社保基金108组合分别持有539万股、186万股、221.8万股和64.3万股，分别位居东方钽业第一、五、四和九大流通股东。而且，对比03年底东方钽业的前十大流通股东后可得出结论：这四家机构均是在04年上半年买进的，似乎说明东方钽业重新获得基金的芳心。
投资还是投机？
众所周知，社保基金是风险厌恶型投资者，投资的原则不只是安全第一，而是安全至上；因此对投资品种有比较严格的规定，只能对规定范围内的股票进行投资。那么东方钽业凭什么吸引了两个社保组合的参与呢？我们试着解释一下：
(1)业绩复苏，今年是钽电容器及钽金属等进入恢复性增长的第二年，东方钽业的主产品钽粉、钽丝销量同比增长32%，也进入了日本、美国、韩国等发达国家，因此其主营业务收入和净利润分别同比增长了28.70%和140.46%，同时预计1-9月份净利润将同比增长100%左右。但其04年上半年业绩仅0.05元/股，以传统的观点看，不足以支撑目前7元左右的股价，投资价值并不明显。
(2)高科技题材，虽然东方钽业属有色金属行业，但由于产品技术含量较高，运用范围大到风云一号、二号人造卫星、我国第一座核反应堆、第一艘核潜艇、第一枚运载火箭，小至松下、西门子、三星、摩托罗拉，因此市场普遍把它当科技股对待，故享受高科技股那样的高市盈率也说得过去。
因此，东方钽业的高科技题材可能是吸引基金的原因。只是东方钽业上半年的表现可能令它们比较失望——03年底，股价为7.68元，处在上升通道的中段，之后随大盘冲高到9.76元；4月份后亦随大盘见顶，6月30日跌至6.76元，意味着上半年采用“买入并持有”投资策略的投资者全线套牢。
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