东航重组迷航(6)

　　东新合作方案主要内容

　　东航将以每股3.80港元的价格，总计增发29.85亿股H股。其中向新航和淡马锡总计增发18.85亿股，使其在增资后的东航合计持股24%；同时向控股股东东航集团增发11亿股H股，确保其在增资后持股51%的绝对控股地位。

　　东航集团、新航和淡马锡认购的东航股份在交割日后三年内不得转让。

　　新航参与董事会和管理层，新航将有权提名2人进入东航董事会(淡马锡1人进入董事会)，同时还将建立包括新航代表的董事会财务委员会。在经营管理层任命方面，东航与新航均有提名权。据周俊成介绍，新航将派遣12人进入东航，分配在财务、服务、市场营销等部门。

　　中航有限建议主要内容

　　由中航和/或其代表的有关方(“中航方面”)和东航集团以每股H股不低于5.0港元的价格，共同认购东航将发行的29.8485亿股H股。

　　无论上述参股建议是否或何时得以实施，中航方面都将努力促成国航与东方航空在以下3个方面开展业务合作：配合东航在上海建立以东航为主体的枢纽运营体系;合资组建货运航空公司；在航班代码共享、航线和运力优化、常旅客计划、维修、地服和地面货站等业务领域进行广泛深入的合作。

　　3问东航

　　NO.1 东新合作方案中东航贱卖了么？

　　中航：新航对东航3.8港元的入股价格未能反映东航应有的价值。

　　东航：制订3.8港元/股的价格考虑到了3个因素，即2007年5月21日(东航股票停牌前一天)H股的收盘价(每股3.73港元)、2007年4月22日—5月21日东航H股30天平均价溢价的35%；东航每股净资产的6倍。至于现在东航的股价，是不能向前追溯的。

　　NO.2 国资委支持东新合作么？

　　东航：“我们每一步的行动，都是得到了上级批准的。”

　　中航：对“东新合作”，政府有关部门不可能干预投票这样的小事。作为政府有关部门，没有理由、也不应该要求所有股东与其意见完全一致。

　　NO.3 为什么是新航而不是国航？

　　中航：建议由中航有限方面取代淡马锡及新航的角色，从而担任东航新的战略伙伴

　　东航：新航有丰富的经验和国际竞争力，这不是别的人所能代替的。

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