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东航重组迷航(5)

http://www.sina.com.cn 2008年03月19日 10:44 上海国资

  而整个东航重组事件中,国资委只在2008年1月4日发表过一次简短但意味深长的声明:“第一,我们支持中央企业引入境外战略投资者;第二,企业经营行为由企业按市场化原则自主操作。”对国资委的声明,不同的人、不同的立场有不同的解读。

  实际上,这一声明是国资委对东航重组、乃至国内民航业重组的“没有表态的表态”。此中包含两个意思。其一,国资委强调按市场化原则自主操作,那么国资委对市场化操作的结果是有预见的,是能接受的,甚至是欢迎的。这就是国资委的“表态”。其二,国资委可能认为,当前民航业格局无需大动;或者是还没有形成成熟的民航业整合战略规划、方案。这就是国资委的“没有表态”。

  也许国资委的态度就是维持现状,顺其自然,水到渠成。

  根据东新合作的排他性协议,2008年8月29日之前,东航不能接受任何其他投资者的认购协议。8月29日之后,东航重组的方向才有可能逐渐清晰起来。

  各利益相关方的博弈仍在进行中。东航上空的阴云何时散开仍然是个谜。

  负重的东航

  东方航空是中国最早上市的航空公司,1997年就在香港、纽约、上海3地证券交易所上市,成为当时最具发展潜力的中国航空公司。但是,2002年中国民航行政性重组前后,东航对5家航空公司的收购给未来发展背上了沉重包袱,缓慢整合很快让东航陷入泥潭。之后,战略上的偏失,管理上的疏漏让这家最先改制的航空公司不堪重负。由此,东航走上引资重组自救之路。

  东航重组大事记

  2006年,东航新航开始合作谈判,但由于东航的高额负债,新航心存疑虑

  2006年10月—2007年4月,德勤做完尽职调查后,新航始终按兵不动

  2007年5月,东航发布了上半年盈利预期公告,新航主动出击,谈判有所转机

  2007年5月14日,东航公告,公司正在与包括新航在内的潜在战略投资者接触并商谈合作事宜。

  2007年5月22日,东航和新航公布,东航与新航、淡马锡达成定向发行协议

  2007年8月23日,东航与新航的重组获批

  2007年9月2日,东航宣布与新航、淡马锡结为战略合作伙伴并签订框架协议

  2007年9月24日,国航公告,中航和国泰曾一起筹划过购买东航的股份,但中航“目前并且在未来3个月内不会有与该等事项有关的筹划、商谈、意向和协议等”

  2007年11月9日,东航、新航、淡马锡达成最终正式协议

  2007年10月29日,时任民航总局局长杨元元说,他个人不同意3大航空公司合并

  2007年11月29日,中航再度增持东航H股,其持股量增至12.07%

  2007年12月11日,东航启动推介东新合作的全球路演

  2007年12月12日,时任中航总经理、国航董事长李家祥表示对东新恋不承诺放弃投反对票,同时提出与东航“一联一合一交换”重组方案

  2007年12月28日,中航集团总经理、国航董事长李家祥出任中国民航总局党委书记、代理局长

  2008年1月4日,国务院国资委发表声明,表示“由企业按市场化原则自主操作”

  2008年1月6日,中航有限声明,如果东新恋被否,中航有限将以不低于每股5港元的价格,最多认购东航30%的股份

  2008年1月8日,东新合作方案被东航股东大会否决

  2008年1月21日,中航有限公布入股东航方案,并提议开展业务合作

  2008年1月22日,东航南航在沪签署业务合作框架协议

  2008年2月18日,新航总裁周俊成称,新航方面的收购献议仍然有效,但不会加价

  2008年2月27日,东航董事会公告,决定对于中国航空(集团)有限公司提出的建议,不予进一步考虑

  2008年8月9日,新航排他性协议到期

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