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特约评论员 查道炯
中海油以总价值约185亿美元竞购美国的优尼科，是迄今为止中国企业在海外的最大一笔并购业务。
对于中海油而言，这次收购标志着它有志向从近海采油向深海采油跨出一个大步。
长期以来，中海油一直在中国的近海大陆架上采油。而走向深海采油则需要技术，需要管理、投资和融资经验。中海油收购优尼科主要价值在于它将获得一系列配套的深海采油技术和管理经验，更重要的是获得了它强化全球融资的能力。
此外，在2005年3月，中海油和菲律宾、越南的国家石油公司签订了一个在南海西沙群岛部分海域联合从事地球物探的协议。这是中国在南海问题上依据“搁置主权、共同开发”的原则走出的重要一步。如果勘探的结果是具有商业开采的前景，总得有公司牵头去开采，这就需要技术和管理能力。所以中海油的并购可谓生逢其时。
从国家层次上看，国际石油产业近年发生了结构性的变化。全球性的石油企业，如美国的雪佛龙、法国的道达尔、英国的BP，都在1990年代后期逐渐由单纯提供石油的企业转变成集融资、勘探、采油、运输、加工等在内的综合性企业，控制了整个石油的上中下游产业链，进而从高油价中获得了巨额利润。与此同时，美国、日本、西欧等发达国家未来10年到15年总的石油消费是下降的，它们的人口结构基本稳定，工业消费中的低技术、高耗能的产业都已经转移到发展中国家。因此，高油价最大的受害者并不是美国等发达国家，而是中国、印度这些新兴工业化国家，是他们在为高油价买单。这两方面的原因都将使得以美国为首的发达国家没有动力去平抑油价，也就意味着每桶50美元左右的高油价会进一步持续下去。从这个意义上讲，中海油收购优尼科，有利于增强中国在世界石油市场上的定价权的加强，可以理解为中国总体石油战略中的重要一环。
然而，从中海油的收购要约在国际政经两界所引发的巨大反应来看，这次收购决不会是一帆风顺。摆在它面前的是政治和商业两大风险。所谓政治风险，就是美国国内政治的复杂。美国财政部长斯诺已经表示，如果中海油收购优尼科成功，美国政府将从国家安全考虑，对这一收购案进行安全审查。在美国，总统、商务部、国务院、司法部以及美国国会对中海油的收购都具有发言权。即便是美国商务部认定这起并购可以做，其他政府机构也可能对一项跨国商业转移活动设置障碍。比如，美国国务院就可以从政治外交的角度对并购作出干涉美国的司法部对美方公司行为有调查权，1998年中国的长城公司与美国的休斯公司发射卫星的合同，就是由于美国司法部干预而失败。
另外一个政治方面的风险就是，假如中海油收购成功了，优尼科既有油田的东道国会如何应对中海油这个新的公司，以前达成的协议会不会继续生效，会不会需要中海油就有关开采权和开采条件等问题进行再谈判，这些都是应该纳入考虑的风险因素。
至于商业风险，就是优尼科本身就已经面临了盈利压力，才发生它愿意被收购的局面。中海油对优尼科既有油田的开采前景是否作出了准确的评估？同时中海油将面临着融资以及日后经营的难题，而两家不同文化背景下的企业的磨合更是潜在的商业风险。
当然，不管是政治风险还是商业风险，这些都是中国企业要做大做强所必须去承担的。即便是万一并购失败，中海油也会从中了解很多国际商业游戏中的规则，也是一个企业国际化道路上所必须经历的过程。因此，无论从何种意义上说，此次并购都是一个应该鼓励的战略性举动。
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