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庄睿弘 NBD上海报道
沪深两市股指近期创出新低，而可转债已提前企稳了。天相转债指数1月20日收盘至1512.39点的低位后开始反弹，而前日已经涨到1525.1点。市场人士认为，许多可能要修正转股价的可转债可以低吸了。
可能修正转股价的可转债分为两种：一种是有强制向下修正条款的可转债，如江淮转债；另一种是其上市公司由于回售压力，被迫向下修正转股价可转债，如山鹰转债(资讯 行情 论坛)。
近期，股市的重挫也带动了许多可转债正股(所对应个股)股价的下跌，已接近修正转股价或可以回售的条件。某些转债带有强制向下修正条款，也就是说不管上市公司愿不愿意，都必须向下修正转股价。
江淮转债、邯钢转债(资讯 行情 论坛)和钢联转债都是如此，其中钢联转债未进入转股期，强制修正条款尚未发挥作用；邯钢转债转股价已经修正至净资产，未来向下修正的空间不大，这很适合稳健的投资者介入。
如果股价上涨，则会拉动其可转债上扬，如果向下修正转股价，可转债的价值也会逐步提高，即使做最坏的打算，将来转不了股，也有稳定的利息收入。
江淮转债进入转股期后，已经连续两次向下修正转股价，1月28日将转股价修正为5.90元，近期其转债价格重心逐步上移，昨日报收于104.99元，上涨0.63%。可转债的上涨多是基于其正股股价的上扬，如果投资者认为股票风险较大，买入转债是一个比较好的选择。
目前，部分有回售压力的转债正处于低吸区域。如桂冠电力，其股价现在只有8.30元左右，已经有10个交易日收盘低于8.8元(转股价12.58元的70%)了，只要在以后20个交易日内再有10个交易日收盘低于8.8元，就满足回售条件。
桂冠转债(资讯 行情 论坛)昨天收盘价为102.80元，而今年定的回售价格是104元，已有套利的空间。公司可能在符合回售条件之前修正转股价，有利于提升其可转债的价值，近期其K线组合显示其底部逐渐抬高，看来它的投资价值已经有人先知先觉了。
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