倒霉定律与指数化投资

　　受益于金融、地产股的全面爆发，自7月5日以来，沪深A股市场出现了一定幅度的反弹。在此期间，招商银行的涨幅为19%，浦发银行、民生银行、兴业银行等其他银行股的涨幅也都在10%以上；而两大保险股中国平安、中国人寿的涨幅更高达20％以上，分别达到20.21%和26.27%。这让金融股权重占了高达44.94%的上证50指数。自7月5日至18日，该指数累计涨幅达9.34%，全面超越上证A股、上证180、沪深300等指数同期的涨幅，由此，指数化投资又有了用武之地。

　　还有一个原因让我崇尚指数化投资，这就是倒霉定律的存在。如果你同时看好几只

　　我还认为，牛市中捂股票比什么都重要。牛市中几乎所有的股票都会出现不错的涨幅，很少会有很多股票自始至终都不上涨，如果换来换去，不仅要支付大量的手续费及印花税，而且很可能会成为帮庄家拿股票的股民。

　　虽然说在牛市中捂股票就对了，可是究竟捂什么，谁也说不好。其实早就有专家给出了名单——成分股指数。成分股指数的样本股往往是业绩优良、成长性好、行业领先的蓝筹股，而这部分股票的涨幅往往领先大盘，而在跌市中又有明显的抗跌性，投资者完全可以在成分股指数中选择自己看好的股票。当然，成分股数量越少，精选程度也就越高，跑赢大盘的机会也就更大。所以我认为50指数样本股就比300指数样本股要好。

　　挑剔的投资者完全可以在50只样本股中继续精选，选出自己认可的5只、10只好股票。但是这种劳动的强度也是蛮高的，而且效果不一定好。还是根据倒霉定律，你选出的股票很可能是50只股票中表现较差的。

　　也有省事的办法，买50指数基金，管理费用肯定要交，不如自己直接买股票划算，但是确实也省心，不用自己换股票，也不用出货的时候下单50回，是个不错的选择。

　　据我总结，指数化投资在牛市中效果非常好，熊市中更是值得信赖。在熊市中，除了空仓，肯定是持有指数样本股最好。熊市中股价趋势向下，自然空仓最好，可是如果您非要买点股票，还是买指数样本股更安全。虽然大家都会下跌，但是指数样本股毕竟有人关照，而且等到管理层托市的时候也会优先买入指数样本股。

　　所以，牛市中可以坚定不移地买入指数样本股或者指数基金；如果你能确定到了熊市，空仓肯定效果最好；如果不能确定熊市已经来临，买指数样本股或者指数基金则成了进可攻、退可守的好方案。