过了一个平静的周末，今日翻开报纸倒无甚大事，不过有一则对市场来说其早已流传的消息终于证实了，这就是宝钢将发18.77亿A股。 早前的几个月，海外媒体就已盛传此事，国内市场分析人士对此也颇有评议，但毕竟如此一个大型国企上市恰恰选择这样一个时机，巨大的流通盘（居目前两市之冠）对分歧明显加大的当前二级市场倒底会产生些什么样的影响仍然不能不让笔者思考再三。 回顾近期市场的走势，反弹的助推器首先是B股市场受证监会主席周小川有关向境外券商增设交易席位讲话刺激全线走高，但一周内回补了50%不能不说是短线上扬速度过快。同时我们知道相关的政策可能不会在短期内正式出台。因此此番上扬无疑属于把长线利好当短线利好去炒作，其根基也就是值得怀疑的。因此B股上扬后震荡不可避免，对A股的持续牵引作用也就受到限制。 其次对大盘反弹的另一个市场认识是由于二板市场年内不会开出，同时开放式基金先推出，从而缓解了市场压力。但仔细分析，二板推迟开出其实反而是利空，因为这样，市场则总有隐患，从而难以淋漓尽致地表现。 从成交量的角度，一方面从上周盘面上看放大力度明显不强，这说明场外增量大资金入市并不积极， 另一方面，在增量资金入市意愿本就不强的背景下，近期新股发行似乎又有提速迹象，海欣、晨鸣、张裕、凯马等B股纷纷增发A股、两地四季度至今还有39家转配股陆续上市等等都将对资金面形成一定的压力。此时宝钢发行18.77亿A股，相当于同时发行37家流通盘为5000万的小盘股，这对于目前低迷的市场不可不谓有雪上加霜之虞。虽然传言此次集资额的一成资金将全数拨入社会保障基金内，而社保基金的入市步伐亦在加快，但对于近期面临庞大资金需求的主板市场，这杯远水恐怕难已起到实质性的效果。据券商估计，宝钢每股发行价将在3-4元人民币左右，如此算来集资额约五十六亿至七十五亿，对于总的流通市值约为7100亿的沪市A股市场来说，这一只股票的市场已经占到了近1%的比例，其对市场的冲击当然不容忽视了！ 最后从市场热点来看，科技股的阶段走高其实主要是基于今年以来一直没有太好的表现之故，离大资金建仓充分还为时尚早。与此同时，st板块除部分未有大举炒作的个股外，也有进入尾声的可能。而其他板块又找不出能够引领大盘的热点。这无疑可能制约行情向纵深发展。 不过，我们并不排除政策面对此会有一定的准备，例如安排资金拉抬大盘股为宝钢上市营造有利环境，出台一些后续的利好政策等等。诸如此类的因素并非我辈所能左右，但有一点可以断定的是无论政策面如何安排，那都只将是一些消极应对措施，不足以成为大盘由反弹变为反转的真正动力。(刘哲、李智)

所属特殊专题：钢铁业--中流砥柱？

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