如果你买卖股票的目的是获得更多的财富，而不是只图一时的满足，那麽按兵不动往往会有更好的回报。《华尔街日报》--毫无疑问，无论是股票买卖还是共同基金交易都充满乐趣。

　　但是，如果你的目标是获得更多的财富，而不只是一时情绪上的满足，那麽按兵不动往往会有更好的回报。本文会告诉你，为什麽有时候无为胜有为：

　　交易成本

　　假如你仅考虑到某些网络经纪公司所收取的低廉佣金，那麽，股票交易看起来很便宜，其实这是一种误解。要了解交易的全部成本，你就需要弄明白买卖价差。

　　虽然你在报纸上看到每种股票只有一种价格，但实际上每种股票有两种价格，一种是卖主的叫价，你可以按此价格即时购买股票，另一种是稍低一些的出价，你可以在此价位上出售股票。例如，某种股票的叫价可能是每股20美元，而出价却是每股19 7/8美元。在这样的价格水平上，如果你投入1万美元购买500股股票，然後再立刻卖出，那你将损失62.50美元。

　　以上假设是建立在买卖价差相当小的基础上。但如果股票的定价更低，或是股票交易次数更少，那又怎样呢？买卖价差可能达到股票价格的3%或更多，那就意味著你用1万美元买进卖出一次交易，你的亏空会达到300美元以上。

　　相反，买进或卖出免佣金的共同基金则可能是免费的。然而，当为你管理股票的共同基金经理不停地变换著你投资组合的股票种类，你仍可能要支付大笔交易费用。

　　税单

　　假如你把在应税帐户中持有的股票或基金抛售出去，该项交易可能会带来一张数额不小的投资收益税单。

　　假定你确信股市要崩盘，急於减少市场风险对你的影响，把赢利的某种股票抛出，这些股票当时你投资5,000美元，现在已增值到1万美元。在按20%的投资收益税率完税後，价值1万美元的股票就会变成9,000美元的现金。结果如何呢？股价没有下跌，这一行动就已经使你损失了10%。

　　本.厄特利(Ben Utley)是俄勒冈州尤金市(Eugene)的一位金融计划顾问，他说：“假如有人面对股市极度兴奋，我会告诉他们应该适当减仓。如果他们只是因为股市走向不明而心生厌倦，我就要告戒他们要按兵不动。一点点的害怕也会毁了周密制定的策略。按兵不动的确需要极大的勇气。但这才是赚钱的最佳方法。”

　　当你可能没有意向要将手中赢利的股票抛售时，你的股票基金经理可能会替你出售。因此而得到的利润将作为投资盈利而进入你的帐户中。如果你是在一个应税帐户中持有基金的，即使你将这笔钱再投入到基金中去，你都必须为这些盈利纳税。

　　会计报表

　　通过应税帐户抛售股票及基金带来的不仅是大额税单。你还得在1040表的附表D中，详细填写交易情况，这有是一件麻烦事。

　　为了避免这些令人头疼的事发生，应该通过一个退休帐户来买进卖出股票。这样，你不用向税务人员每年申报自己进行的交易。更大的好处是，彻底减少交易次数，并节省下一笔不小的交易成本。

　　避免自身的失误

　　职业投资者左右著股票市场。不论何时，你买进或卖出股票，交易的对方可能就是他们的一员。你真的比他们更了解股市吗？

　　这个问题值得你在进行每笔交易时深思。如果你太热衷於短线跑进跑出，你可能会发现你接二连三地遭遇亏损股——你持股的时间太短以至於无法实现像样的盈利。的确，有些投资遭受重创後再也恢复不了元气。不过，假如你进行了非常合理的分散投资或者你手中持有的是蓝筹股，你最终会挽回任何损失，只要你有足够的时间等待。

　　厄特利说：“如果你将一种股价已下跌了30%或40%的股票抛出，你极有可能再用这笔资金购买另一种也将下跌30%或40%的股票。你就犯了双重错误。如果一种股票价格下跌了30%到40%，而这家公司基本面不错，这时的股价可能已是跌无可跌了。”

　　遗憾

　　尽管持股不动可能是明智的，但交易常常更令人感到放心。市场动□令你心悸？改变投资组合能让投资者感觉到一切尽在掌握。此外，人们总是喜欢将他们手中已赢利的股票抛出，并将利润落袋为安。

　　此外，按兵不动愈加困难了。投资者的耳边总是充斥著各种金融信息，建议他们买进卖出。诚然，大多数建议事後都被证明是不怎麽高明。但是，当投资者一旦因为没有听从某项投资建议而错过赚钱良机时，他们感觉非常糟糕。

　　如何行动？

　　圣克拉拉大学(Santa Clara University)金融学教授梅尔.斯塔特曼(Meir Statman)说：“你必须学会对证券分析专家的建议充耳不闻。如果你坚持原则说：即使是投资权威的建议也不听，你也就不会为他们的投资建议所动。如果他们所作的某个投资建议结果让人赢利，你也不会感觉不好了。”

　　By JONATHAN CLEMENTS

　　Staff Reporter of THE WALL STREET JOURNAL