开放式投资基金是国际证券市场中的重要金融工具，其推出将是我国设证券市场以来最大的一次金融工具创新，股市金融工具真正迈向国际化的关键一步。

　　由于开入式基金与现有的封闭式基金存在许多不同点，相信将会更加吸引基金投资者。

　　依我的观点看，应从近期和中长期的角度分别讨论。从近期看，就象98年推出基金金泰和基金开元一样，开始只能采取试点形式，从基金的规模，认购条件，赎回条件等各方面会有不少的规定，并逐渐调整并趋于成熟。由于开始时的规模较小，对封闭式基金不会产生太大的影响。而从中长期角度看，随着开放式基金规模的扩大，将会成为市场的投资主体，封闭式基金的发展空间会受到限制。

　　从价格来看，由于开放式基金是以其特定的时间的净资产为基础进行交易，不受市场影响，其价格反映了其内在的动态价值。因此也会调节封闭式基金的交易价格。由于封闭式基金的交易价格受市场影响较大，经常处于溢价或折价交易状态。开放式基金的推出将会使目前已存的基金价格向其净资产值在一定程度上靠拢。理论上说，超出净资产的情况也会存在。但从基金上市2年多的实践看，基金投资者走了一条典型的由盲目追捧到理智投资之路，因此，现有基金其二级市场交易价格较难超出其净资产值。其原因仍是投资者对其流动性及变现能力的不信任。当开放式基金正式推出后，投资者一开始可能还不符合认购条件，但以后则会通过银行、保险公司、证券经营机构和其他途经购买，肯定会挑选经营业绩最好的管理公司去投资，并尽可能在已有的基金管理公司中寻找黑马。(上证综研/郭胜)

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