来源:望京博格
10月15日上市的10个中证A500ETF规模暴增,从上市首日合计200亿元,现在已经增加到330亿元,短短四个交易日规模增加了65%,其中国泰中证A500ETF规模从20增加到73亿规模增长近三倍。
A500ETF第一天上市之后,公募基金公司们又上报了40+只A500周边基金(例如ETF联接、场外指数、指数增强基金),没几天领导就给了批文,估计本周各种A500产品继续大卖。
接着大家就要问:
A500大卖,资金将涌向哪些股票?
要回答这个问题,我们必须想明白A500产品的增量资金来源哪里?
博格觉得主要来源两个方面:
(1)投资者新增资金选择加仓A500;
(2)投资者可能把沪深300卖出买入A500;
在之前文章,博格就发现了资金在流入A500的同时,在流出沪深300。
今天又把数据更新了一下,趋势依旧如此。
这个趋势是否持续呢?
(1)投资者对于A500的偏好有多高?
沪深300指数基本上是选取A股市值最大前300只股票,然后按自由流通市值加权;中证A500指数是从近百个中证三级行业中选取龙头股构成的指数。
中证A500中金融权重显著低于沪深300,新质生产行业权重显著高于沪深300,这些源于两个指数的编制方法不一样:
对于大行业,银行里面有大银行与小银行,但是无论大小银行市值都是几百亿起。结果是小银行市值大可以进沪深300,但不是行业龙头进不了中证A500;
对于小行业,酒店与景区,再大的行业龙头也就一两百亿,小行业龙头市值不够大进不了沪深300,但是行业龙头可以进中证A500。
最近三年金融股尤其是银行的跌幅有限,未来的涨幅预计也不会太大,这个可能会拖累沪深300的表现。
最近一个月,即便拥有较高证券保险权重的沪深300,仍旧跑输给了芯片权重较高的A500指数。若未来A500走势优于沪深300,估计会有更多跟风资金选择A500。
(2)有多少沪深300资金可以转向A500?
目前跟着沪深300的资金高达12123亿元,其中一半是国家队,这部分不能轻易变化,剩余其他投资者资金也超过6000亿元,若其中10%转向A500指数,对于A500也是600亿元增量资金。
最后,A500大卖,资金将涌向哪些股票?
博格统计A500成分股266只股票如下:
更多是通讯设备、动漫游戏、芯片设备、计算机、航天航空、新能源电池相关的中小市值股票。例如:易华录、吉比特、沪电股份、中航电子、中航高科等等。
博格统计沪深300成分股(不在A500)66只股票如下:
主要是证券行业的华泰证券、海通证券、国泰君安等,养殖行业的温氏股份、新希望的,银行行业的民生银行、建设银行、中信银行等,白酒行业山西汾酒、古井贡酒等都不在中证A500指数里面。
今天就聊到这里。
统计不易,大家点赞支持。@今日话题
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