文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina）专栏作家 温冠麟
港股估值仍有上升空间， 未来香港凭借其资本市场的独特优势， 势必吸引更多的优质公司上市及更多投资者来关注。
回顾20年初，资金云集内地和香港打算博中美贸易好转，市场有一段旺场，但1月底爆发的一场肺炎，把整个局势扭转，而美国3月起推出的超级放水计划，令市场热钱甚多，有机会就狂炒，直至炒爆，环球市A股化。
20年美国市场方面， 散户投资者大量涌入， 交易活动从19年的10%上升到20年25%； 期权市场日均成交量增长51%． 港股方面， IPO活动上升势头强劲． 说明国内外企业及投资者对香港市场充满信心． 农夫山泉（9633.HK）、京东健康（6618.HK）、泡泡玛特（9992.HK）等大型中概股相继来港上市。阿里、京东、网易等巨头也选择回港上市， 激发港股市场的新活力．
中概股回港上市优势明， 21年打新热潮持续
近期中概股回归香港， 一是能募集更多资金支持企业发展， 二是增强融资渠道方面的安全性． 从近期中概股香港二次上市的情况看， 这些企业成功募集了大量资金． 一方面， 二次上市的企业已经在第一上市市场证明了他的价值， 增加了香港市场投资者对这些企业的认可．另一方面， 近年来中国内地资金成为港股市场的重要资金来源， 国内投资者对这些企业业务熟悉， 业绩好规模大的中概股更能获得较高的估值， 也压低股票发行融资成本．
香港上市可以降低融资渠道方面的风险． 海外市场不可避免会受所在国社会政治大环境的影响． 如中美贸易摩擦， 造成许多在美中概股估值下滑． 虽然美有关部门表示不会限制中国企业赴美上市， 但预计政治局势的不稳定性还会持续一段时间． 这个时点保障融资渠道的安全性对企业愈发突出． 在港二次上市是符合大型企业分散风险的商业逻辑．
未来将有更多大型中概股来港， 如正准备在港二次上市的B站（哔哩哔哩）、朝聚眼科等， 这都将优化港股行业结构， 活跃交易、提升估值、增强市场的长期竞争力．
香港受到国际机构和资本认可， 拥有成熟的二次上市机制与成功先例， 又了解中国企业， 这些对企业而言有章可循， 降低上市不确定性． 现在全球量化宽松大量印钞， 再加上港股估值偏低， 预计未来经济复苏， 21年港股市场将更加活跃， 对于打新和半新股的投资热潮将持续．
把握港股市场机遇， 建立多元的投资组合
股市面临着利好持续上升的市场环境，商业周期的扩张及风险降低令前景变得十分明朗。预计在企业恢复盈利和多倍增长的推动下，股票的上涨会持续到21年上半年。
21年将着重留意金融、工业、能源、科技消费及原材料板块， 尤其是可再生能源、新能源车、半导体、5G，以及军工行业等国家十四五规划重点支持的行业． 受周期性影响，资源股或会自低位反弹。IPO方面， 预计科技公司和医疗保健公司的IPO将继续主导市场。
港股还具有A股所不具备的优质标的， 比如在消费、服务领域及科技龙头。这些稀缺标的都是需要重点关注的对象。
港股估值仍有上升空间， 未来香港凭借其资本市场的独特优势， 势必吸引更多的优质公司上市及更多投资者来关注。
(本文作者介绍：温冠麟，为殷鼎国际控股集团有限公司之私人家庭财富管理部董事及财富管理策略师，拥有CWMP & CFC金融认证证书，近十年的投资经验，曾经作为国际券商之副总裁及上市公司之金融分析师，善长根据宏观经济转向，作趋势投资、资产配置（asset allocation）和投资组合再平衡（re-balancing） 。)
责任编辑：马婕
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温冠麟，为殷鼎国际控股集团有限公司之私人家庭财富管理部董事及财富管理策略师，拥有CWMP & CFC金融认证证书，近十年的投资经验，曾经作为国际券商之副总裁及上市公司之金融分析师，善长根据宏观经济转向，作趋势投资、资产配置（asset allocation）和投资组合再平衡（re-balancing） 。
