美银：股市将在明年反弹 做空英债和英股已是最拥挤的交易之一

　　来源：金十数据

　　根据美国银行10月份的全球基金经理调查显示，基金经理对股票和全球增长已“完全投降”，这为2023年的股市反弹铺平了道路。

　　以Michael Hartnett为首的策略师周二在一份报告中写道，该行的月度全球基金经理调查“预示着宏观投降、投资者投降、政策投降的开始”。他们预计，随着美联储减缓加息步伐，股市将在2023年上半年触底。

　　Hartnett表示，市场的流动性明显恶化，投资者投资组合中的现金占比为6.3%，为2001年4月以来的最高水平，净49%的调查参与者减持股票。

　　美银这一对326名基金经理进行的调查显示，预计未来12个月经济将走弱的受访者人数接近创纪录水平，79%的受访者预计通胀将在同期下降。Hartnett写道：

“尽管股市在上个月之前并未受到悲观情绪的影响，但它已开始更好地反映投资者的悲观情绪。”

　　随着财报季愈演愈烈，83%的投资者预计未来12个月全球利润将恶化，91%的受访者表示，全球企业利润明年不太可能增长10%及以上，这是自全球金融危机以来的最大增幅。据这些策略师说，这表明标普500指数公司的利润预期将进一步下调。

　　在技术面支撑、英国政府政策变化以及对盈利的关注等因素的推动下，全球股市近几日出现反弹。Hartnett和他的团队将上周美国公布9月CPI数据后的反弹形容为熊市反弹。

　　另外，美银的调查还显示，在特拉斯就任英国首相后的一个月内，全球投资者削减了对英国股票的配置，他们对英股的配置比上个月下降了9%，净33%的投资者现在减持英国股票，为近两年来的最高水平。过去一个月，投资者对欧元区股票的减持比例降低了10%，使英国成为投资者最悲观的市场。

　　特拉斯政府上月末宣布的减税措施引发了英国资产的抛售潮，做空英国债券和股票成为10月份最拥挤的交易之一。尽管换了财政大臣和英国央行紧急购买债务后，股市已从最严重的损失中恢复过来，但英国政策、领导层和经济仍存在不确定性。周二，英国央行否认了《金融时报》有关将推迟积极出售英国国债的报道后，英国国债全线下跌，富时250指数抹去了早些时候的涨幅。

　　调查中的其他亮点：

投资者最看好现金、医疗保健、能源和必需品，最看跌股票、英国和欧元区股票以及债券。

最拥挤的交易是做多美元、做空欧洲股票、做多ESG资产、做多石油、做空新兴市场以及英国股债。

68%的受访者认为美元被高估，达到了创纪录水平。

投资者认为，欧洲主权债务市场最有可能发生系统性信用事件。

投资者认为，未来12个月出现政策转向的可能性越来越大，28%的受访者认为该时间段内的短期利率会降低。

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责任编辑：于健 SF069