国产GPU独角兽摩尔线程的上市预期点燃了投资者的热情,多只相关概念股大涨,其中四年前参投摩尔线程的和而泰(21.260, 0.54, 2.61%)收益达920%,这也让其斩获两连板,成为龙头概念股。作为一家主营智能控制器的企业,和而泰颇爱投资初创企业,从报表中可以窥见,和而泰的投资资产目前近8亿元。
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国产GPU独角兽摩尔线程还未上市,资本市场已掀起相关概念股高潮。
11月12日,“摩尔线程概念股”大涨,其中和而泰开盘一字板,收获两连板,报15.53元/股,最新市值143.7亿元。
消息面上,有媒体报道称,摩尔线程已完成股份制改造,正在准备上市。据悉,摩尔线程有“中国版英伟达”之称,公司估值超240亿元,其计划上市的消息一出,立即点燃了资本市场的热情。与其有合作的东华软件(14.290, 0.57, 4.15%)、胜宏科技(55.520, 1.32, 2.44%)等均涨停,持有摩尔线程1.244%股份的和而泰更是一举成为龙头概念股。
值得一提的是,和而泰的投资节点颇早,其在2020年便参与了摩尔线程的天使轮投资,彼时摩尔线程刚成立不久。现在看来,和而泰似乎“赌赢了”,除了这波公司股价大涨的“福利”,若摩尔线程成功上市,和而泰还有望收获不少投资收益。
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5年爆赚920%
和而泰精准“押中”摩尔线程。
国家企业信用信息公示系统显示,摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司(简称“摩尔线程”)的市场主体类型在10月28日由其他有限责任公司变更为其他股份有限公司(非上市),该公司的注册资本由2441.3万元增至3.3亿元,预示着公司股份制改造已经完成。
据媒体报道,摩尔线程正在准备上市,近期将启动上市辅导,首选目标为科创板。
据悉,摩尔线程是一家以全功能图形处理器(GPU)芯片设计为主的集成电路高科技公司,其在成立仅18个月便发布首款GPU产品,目前已迭代了四代芯片,去年搭建了首个国产全功能GPU千卡智算集群,万卡智算集群正在攻关。在2022年12月完成15亿元B轮融资时,摩尔线程的估值已达到240亿元,跻身独角兽公司之列。
而摩尔线程筹备上市的消息,也引起了资本市场得广泛讨论,与摩尔线程有关的上市公司应声而涨,东华软件、胜宏科技、威星智能(18.180, 0.51, 2.89%)等多股涨停,其中龙头概念股和而泰已斩获两连板。
资料显示,和而泰在2020年12月与红杉中国、五源资本等一起参与了摩尔线程天使轮融资,目前持有摩尔线程1.244%股份,是A股唯一一家直接持有摩尔线程股份的公司,虽持股比例不多,但摩尔线程的上市预期,已经提前“点燃”了和而泰的股价。11月11日及12日两个交易日的涨停,让和而泰市值飙升约25亿元。
同时,除了股价飙升的“福利”,和而泰还有望享受到这部分股权增值带来的丰厚回报。梳理和而泰年报可以发现,2020年和而泰对摩尔线程投资的期末余额为3000万元,到2024年上半年,这笔投资的期末余额为3.06亿元,投资收益达920%。若摩尔线程成功上市,和而泰的投资收益还有望进一步增加。
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估值255亿的独角兽
摩尔线程“筹备上市”的消息为什么会在资本市场上引起如此大的反响呢?这或许可以从各路资本对摩尔线程的青睐发现一些端倪。
资料显示,成立至今,包括天使轮在内,摩尔线程共经历了6轮融资,累计融资金额达数十亿元,投资方包括深创投、红杉中国、字节跳动、腾讯投资、中关村(4.760, -0.04, -0.83%)科学城等。2024年4月9日,摩尔线程以255亿元的估值位列《2024·胡润全球独角兽榜》第261名。
而摩尔线程能吸引到如此多的资方也与其实力“过硬”脱不开关系,且公司业务符合未来的产业发展趋势。
据摩尔线程官网,公司的创始人为张建中。在创立摩尔线程之前,张建中曾担任英伟达全球副总裁、中国区总经理,摩尔线程的核心团队同样来自英伟达。
在AIGC热潮还未在全球爆发的2020年,张建中回国创立摩尔线程,主攻全功能GPU。在英伟达创始团队背景加持下,摩尔线程成长速度极快,2022年3月就发布了第一代全功能GPU芯片“苏堤”,此时距公司成立仅18个月。
目前,摩尔线程的产品仍在不断更新,已迭代了四代芯片,去年搭建了首个国产全功能GPU千卡智算集群,万卡智算集群正在攻关。截至2024年10月,摩尔线程获得425项授权专利,位居国内GPU企业专利授权数量前列。
从行业来看,摩尔线程正在风口上。2021以来,元宇宙概念爆发,AIGC以及各类大模型的加速推进,进一步催生了对于GPU的需求。
中商产业研究院发布的《2024—2029年中国GPU行业市场现状调研及发展趋势预测研究报告》显示,2023年中国GPU市场规模为807亿元,较上年增长32.78%。另据中商产业研究院预测,2024年中国AI芯片市场规模将增长至1412亿元,其中,GPU市场规模将增至1073亿元。
需要注意的是,目前的GPU芯片赛道仍有三座“大山”,环顾全球,GOU市场几乎被英伟达、AMD和英特尔三家垄断。不过,目前国产替代的脚步也在加快,除了摩尔线程,景嘉微(95.900, 6.56, 7.34%)、壁仞科技、天数智芯、燧原科技等均发展较快。其中燧原科技在今年8月与中金公司(33.920, -0.05, -0.15%)签署上市辅导协议,正式启动A股IPO进程;9月,壁仞科技在上海证监局办理上市辅导备案登记。
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爱投资的和而泰
做实业的和而泰有个创投梦。
据了解,和而泰的主营业务为两大板块,分别为家庭用品智能控制器、新一代智能控制器、智能硬件的研发、生产和销售以及厂商服务平台业务;微波毫米波模拟相控阵T/R芯片设计研发、生产、销售和技术服务。
此次能跨界“押中”摩尔线程,也与公司一直以来的投资风格有关。实际上,和而泰颇爱投资初创公司。
除了摩尔线程,和而泰还参投了深圳市英威腾(9.530, 0.87, 10.05%)电动汽车驱动技术有限公司、深圳市美浦森半导体有限公司、深圳市格灵精睿视觉有限公司、深圳万物安全科技有限公司等多家公司,均是在企业初创时期便进入,且其中几次投资也获得了不少收益。
例如,和而泰在2020年参与了万物安全的A轮融资,目前公司对万物安全的投资余额已经从2020年末的890.72万元增加至2024年上半年末的1656.83万元;公司在2019年参与了浙江集迈科微电子有限公司的战略融资,目前公司对其的投资余额已经从2019年末的2000万元增长至2024年上半年末的8798.49万元。
2024年上半年财报显示,和而泰的其他权益工具投资金额为4.97亿;其他非流动金融资产3亿,这里面包含0.76亿的深圳沙河一号投资合伙企业、1.18亿的深圳和赞实业发展合伙企业(有限合伙)、0.5亿的深圳市英威腾电动汽车驱动技术有限公司 、0.28亿的苏州坤元微电子有限公司。
此外,和而泰还有一笔“投资”较为知名,就是2018年收购相控阵T/R芯片研发公司铖昌科技(31.050, 0.43, 1.40%)。
2018年5月,和而泰花费现金6.24亿元收购铖昌科技80%的股份。而截至2017年末,铖昌科技的净资产为8556.97万元,该收购对价溢价率超800%,因此和而泰形成商誉5.37亿元。
不过,和而泰已经在2022年6月将铖昌科技成功送上资本市场,铖昌科技的最新股价为49.43元/股,和而泰占其总股本的46.37%,持股市值达47.5亿元。
业绩方面,铖昌科技表现不如和而泰。今年上半年,铖昌科技实现营收7181.91万元,同比下滑56.55%,归母净利润亏损2428.27万元,同比下滑137.58%。而铖昌科技是和而泰微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的业务主体,公司的业绩下滑自然会影响和而泰。
不过,和而泰的智能控制电子行业主业仍保持增长,今年上半年实现营收44.97亿元,同比增长30.99%。最新财报显示,今年前三季度,和而泰实现营收70.4亿元,同比增长28.3%,归母净利润为3.55亿元,同比增长6.39%。
从和而泰不断加大投资来看,其似乎对“投资+实业”两条腿走路颇为青睐。
责任编辑 | 李明庆
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