晚报| 今天创两大纪录！国家发改委：打好关键核心技术攻坚战！10月M2超预期！11月11日影响市场重磅消息汇总_新浪财经

收盘总结

科创50指数指数大涨4.7% 创业板指低开高走涨超3% 半导体芯片等国产替代产业链全线爆发。市场全天低开高走，沪指盘中探底回升，创业板指尾盘涨超3%。截至收盘，上证指数涨0.51%，深证成指涨2.03%，创业板指涨3.05%，科创50指数涨4.70%。全市个股涨多跌少，上涨个股超3900只。全天成交2.51万亿，较昨日缩量1738亿。内资主力净流出195.5亿。

盘面上，自主可控、国产替代产业链全线爆发，光刻机、Chiplet、存储芯片等芯片产业链强势领涨，上海合晶(17.270, 0.12, 0.70%)、华大九天(111.520, 0.00, 0.00%)等10余股纷纷封板，江丰电子(72.870, 2.98, 4.26%)等多股涨超10%；AI概念股展开反弹，其中硬件方向中兴通讯(34.570, 0.25, 0.73%)、中科曙光(65.710, 0.38, 0.58%)、浙大网新(10.650, -0.55, -4.91%)等涨停；软件方向易点天下(26.800, 0.08, 0.30%)、中广天择(25.780, -0.04, -0.15%)、人民网(21.420, -0.08, -0.37%)、中国科传(20.060, 0.04, 0.20%)等涨停。光伏、锂电池等新能源赛道股震荡走强，天奈科技(43.150, 0.94, 2.23%)、爱旭股份(13.050, -0.41, -3.05%)封板；摩尔线程概念股大涨，杰创智能(19.320, -0.28, -1.43%)、和而泰(20.290, -0.20, -0.98%)等涨停；汽车整车股午后持续走高，长安汽车(12.900, -0.03, -0.23%)涨停。此外，华为概念、脑机接口、燃气等概念均有所拉升。

跌幅方面，海南自贸区板块表现弱势，海航控股(1.460, -0.01, -0.68%)跌超9%。乳业、预制菜、免税店、食品饮料等大消费板块集体走低，黑芝麻(6.710, 0.02, 0.30%)、西王食品(2.920, -0.02, -0.68%)跌停，骑士乳业(10.080, -0.05, -0.49%)跌逾7%。高位股持续退潮，华夏幸福(2.330, -0.06, -2.51%)、蓝黛科技(14.970, -0.72, -4.59%)、中化岩土(3.530, -0.04, -1.12%)、双成药业(9.150, -0.13, -1.40%)等跌停。此外，煤炭、银行、保险等板块走势疲弱。

消息面上，1、大科技方向消息不断！①美再对中国芯片行业下黑手：要求台积电向中国大陆停供先进芯片，另外美众议员要求阿斯麦等半导体设备公司提供中国客户名单及销售情况；②发改委称，加快攻克重要领域“卡脖子”技术着力打造自主可控、安全可靠的产业链供应链。2、智谱推出AI生成视频新清影；3、固态电池产业利好消息不断，宁德时代(258.880, 1.96, 0.76%)、长安汽车等行业龙头纷纷继续加码固态电池；4、国产GPU独角兽摩尔线程近期将启动上市辅导。5、7连板浩欧博(90.200, 0.53, 0.59%)（维权）停牌核查，释放从严监管信号。

一、市场消息汇总

1、科创50指数指数大涨4.7% 创业板指低开高走涨超3% 半导体芯片等国产替代产业链全线爆发

市场全天低开高走，沪指盘中探底回升，创业板指尾盘涨超3%。截至收盘，上证指数涨0.51%，深证成指涨2.03%，创业板指涨3.05%，科创50指数涨4.70%。全市个股涨多跌少，上涨个股超3900只。全天成交2.51万亿，较昨日缩量1738亿。内资主力净流出195.5亿。盘面上，自主可控、国产替代产业链全线爆发，光刻机、Chiplet、存储芯片等芯片产业链强势领涨，上海合晶、华大九天等10余股纷纷封板，江丰电子等多股涨超10%；AI概念股展开反弹，其中硬件方向中兴通讯、中科曙光、浙大网新等涨停；软件方向易点天下、中广天择、人民网、中国科传等涨停。光伏、锂电池等新能源赛道股震荡走强，天奈科技、爱旭股份封板；摩尔线程概念股大涨，杰创智能、和而泰等涨停；汽车整车股午后持续走高，长安汽车涨停。此外，华为概念、脑机接口、燃气等概念均有所拉升。跌幅方面，海南自贸区板块表现弱势，海航控股跌超9%。乳业、预制菜、免税店、食品饮料等大消费板块集体走低，黑芝麻、西王食品跌停，骑士乳业跌逾7%。高位股持续退潮，华夏幸福、蓝黛科技、中化岩土、双成药业等跌停。此外，煤炭、银行、保险等板块走势疲弱。消息面上，1、大科技方向消息不断！①美再对中国芯片行业下黑手：要求台积电向中国大陆停供先进芯片，另外美众议员要求阿斯麦等半导体设备公司提供中国客户名单及销售情况；②发改委称，加快攻克重要领域“卡脖子”技术着力打造自主可控、安全可靠的产业链供应链。2、智谱推出AI生成视频新清影；3、固态电池产业利好消息不断，宁德时代、长安汽车等行业龙头纷纷继续加码固态电池；4、国产GPU独角兽摩尔线程近期将启动上市辅导。5、7连板浩欧博停牌核查，释放从严监管信号。

评：今天A股真的强，创业板大涨3%，完全超出了预期！可以说非常的硬气。

上周五，外资用A50和中概股的暴跌，告诉我们什么叫“政策不及预期”；今天我们游资和散户用A股的大反弹，告诉他们什么叫“这是牛市，我的场子我说了算”。

为什么反差这么大？原因是现在游资和散户掌控了市场话语权，没机构什么事。反倒是行情涨起来，机构还在不停的卖出！最近有个流行词叫“砸种”，就是指少部分故意砸盘的机构，他们比较怂。

为啥机构要不停卖卖卖呢？一是部分基民在赎回，自己下场炒股，机构只能卖了；二是很多机构的操盘人，他们实际上对经济没多大信心！尤其前一段时间金融行业的降本增效，这帮人收入下滑，自然就不会认为有牛市了。

近期港股比A股弱的多，因为港股主要外资+国内机构参与，定价权也在他们手上！但他们都信心不足，港股自然就好不了！

这一轮的行情，机构不仅失去了定价权，还留下喜欢“砸盘”的名声。导致市场炒作的票，都在刻意避开机构，这样股价才能起飞！真是天道好轮回，苍天饶过谁。只是拿着机构票+不在风口的就比较难熬了，完美错过了这一轮牛市！

2、国家发改委：打好关键核心技术攻坚战加快攻克重要领域“卡脖子”技术着力打造自主可控、安全可靠的产业链供应链

国家发改委在经济日报刊文指出，我国14亿多人口将整体迈进现代化社会，规模超过现有发达国家人口的总和，必然要承受其他国家都不曾遇到的各种压力和严峻挑战，其艰巨性和复杂性前所未有，必须坚持把国家和民族发展放在自己力量的基点上，把发展的主导权牢牢掌握在自己手中，把握发展主动权。构建新发展格局，强调以高水平自立自强增强发展的主动性；把加快科技自立自强作为确保国内大循环畅通、塑造我国在国际大循环中竞争新优势的关键，主张充分发挥我国社会主义制度能够集中力量办大事的显著优势，打好关键核心技术攻坚战，加快攻克重要领域“卡脖子”技术；强调着力提升产业链供应链韧性和安全水平，把增强产业链韧性和竞争力放在更加重要的位置，着力打造自主可控、安全可靠的产业链供应链；强调牢牢守住安全发展这条底线，把握开放和安全的关系，织密织牢开放安全网，增强在对外开放环境中动态维护国家安全的本领。（经济日报）

评：近期科技创新、自主可控的挣钱效应开始溢出到新能源、机器人(18.620, -0.34, -1.79%)等有逻辑的产业分支，部分机构风格有所强化。

下面结合之前的文章，再梳理下近期新能源的基本面新增量：

1. 从产业链反转来看，光伏电池片，锂电正负极、铜箔等环节有望率先迎来拐点。

电池片环节与新技术关系最大，受光伏新技术变革影响，一旦选错未来路径，就可能血本无归，所以新技术实际上限制了电池片环节的盲目扩产，并且从实际情况来看，电池片环节在全产业链当中资产负债表率先见底，因而盈利将率先反转。

年底，宁德时代会根据市场情况和自身的成本控制需求，与上游供应商进行价格谈判，材料厂已经亏了两年，叠加近期景气度有所回暖，部分材料涨价预期较强，正极、负极、铜箔等环节可能率先涨价。

2. 新技术是绕不开的话题，近期锂电固态电池、光伏BC均有增量。

11月6日盘后媒体报道，宁德在今年增加了对全固态电池的研发投入，一是强调全固态，二是给了量产节点，并且会超额投入加速这个进程，团队扩充至超1000人，投入至少10个亿，这个投入级别在业内也是罕见的。

BC峰会将于11月20日在珠海召开，国内核心公司首次齐聚，将成为BC生态链发展的重大转折点和标志性事件，BC阵营有望通力合作，打通技术、专利、渠道、降本等各个关节，推动BC未来成为主流技术。

3、芯片产业链集体爆发行情能否持续发酵？分析师：行业进入向上修复期

芯片产业链集体爆发，行情能否持续发酵？对此，国元证券(7.950, 0.01, 0.13%)投资顾问赵冬梅认为，三重共振驱动，芯片产业链将延续上行；深圳市安卓投资有限公司首席策略研究员刘翀认为，半导体公司营收和盈利己触底，行业进入向上修复期；东方证券(9.730, 0.06, 0.62%)宋正皓认为，科技方向应是此轮反弹核心重点可持续关注。（第一财经）

4、商务部：决定以保证金等形式对欧盟白兰地进口实施临时反倾销措施

商务部公告，根据《中华人民共和国反倾销条例》（以下称《反倾销条例》）的规定和有关调查结果，2024年8月29日，商务部（以下称调查机关）发布2024年第35号公告，初步认定原产于欧盟的进口相关白兰地存在倾销，国内相关白兰地产业受到实质损害威胁，而且倾销与实质损害威胁之间存在因果关系。根据《反倾销条例》第二十八条和第二十九条的规定，调查机关决定采用保证金或保函的形式实施临时反倾销措施。自2024年11月15日起，进口经营者在进口被调查产品时，应依据本公告所确定的各公司的保证金比率向中华人民共和国海关提供相应的保证金或保函。（商务部）

5、央行：10月M2同比增长7.5% 预估为7%

央行数据显示，中国10月货币供应量M2同比增长7.5%，预估为7%，前值为6.8%。前十个月社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元。1-10月新增人民币贷款16.52万亿元人民币，预估为16.7203万亿元人民币，前值为16.0203万亿元人民币。（央行）

评：今天盘后10月份的宏观数据出炉，这是央行在924一揽子政策落地后，首个月度数据出炉！所以非常重要。

其中，M2同比7.5%，比预期的6.9%高了很多。M1也比上个月回升了不少，降幅开始有收敛迹象！另外房贷数据也增长了，大家确实开始有贷款买房了。

简单总结，政策起效果了，代表活钱的M1（现金+单位活期），终于出拐点了。这里面股市也有一部分功劳，因为行情火爆！很多人把钱从银行、从理财市场，或者把债券基金卖了，转移到活期账户炒股去！

唯一不好的是，企业这边还是没有信心，10月企业中长期贷款为1700亿，低于去年同期的3828亿。主要原因是企业赚钱变弱了，投资意愿自然也变低了！

总之，这个月数据已有好转，但算不上是特别重大的拐点。接下来重点关注个人消费+企业盈利，如果要有明显好转！那么这一轮牛市就真稳了

6、央行行长潘功胜：引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技满足科技型企业不同生命周期阶段的融资需求

中国人大网发布央行行长潘功胜受国务院委托作关于金融工作情况的报告。潘功胜表示，持续提升金融服务质效，加大金融支持经济高质量发展的力度。以做好金融“五篇大文章”为着力点，激励引导金融机构优化信贷结构。加强对新质生产力的金融支持，完善创业投资“募资、投资、管理、退出”机制。壮大耐心资本，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，满足科技型企业不同生命周期阶段的融资需求。大力发展科技创新债券和绿色债券。落实好授信尽职免责等制度。持续推进政府性融资担保体系建设。（中国人大网）

评：给投早炒小炒低价火上浇油，给并购重组锦上添花！央妈也支持呀！昨天还只是村里首席风险官这么说，今天级別高多了！这是央妈第一次这么表态支持小微企业支持并购重组吧！

7、两大纪录！A股总市值创历史新高、连续5日成交额突破2万亿创历史纪录

11月11日，A股市场低开高走，成交额为2.55万亿元，已连续5个交易日成交额突破2万亿元，连续突破2万亿元的交易日天数创历史纪录。Wind数据显示，截至11月11日收盘，A股市场总市值达98.24万亿元，创A股总市值历史新高。（中证报）

评：今天A股创下的两大纪录，一是A股市场总市值98.24万亿元，创历史新高；二是连续5个交易日突破2万亿元成交额，创历史纪录。

你没有看错，沪指只有3470点，但A股总市值已经新高了！主要原因是过去几年新股上了千家。大A虽然没长高，但一直在长胖，所以总市值一直都不低！！

所以那些喊8000点，10000点的，你们可以好好算算，到时候总市值是多少了？今年先看到4000点，明年有机会冲击5000点，后年6000点。这一轮牛市有3~4年，但再往上不大敢了，主要是我们经济要真的起来！

大家先享受当下，目前是牛市无疑，干就完了。

财经速读

德国10年期国债收益率下跌5个基点至2.32%

阿里巴巴：央行公告，批准钱塘征信个人征信业务许可

鸿蒙智行尊界汽车官方账号日前正式上线抖音平台，新车Logo已亮

商品及数据

1、上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报2526.04点，与上期相比涨11.8%

据上海航运交易所数据，截至2024年11月11日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报2526.04点，与上期相比涨11.8%。

2、11月11日“农产品(6.260, -0.10, -1.57%)批发价格200指数”为123.24，较上周五下降0.92个点

据农业农村部监测，11月11日“农产品批发价格200指数”为123.24，较上周五下降0.92个点，“菜篮子”产品批发价格指数为124.74，较上周五下降1.05个点。

3、中国汽车动力电池产业创新联盟：10月我国动力和其他电池销量环比增长6.2%

中国汽车动力电池产业创新联盟11月11日发布2024年10月动力电池月度信息。10月，我国动力和其他电池合计产量为113.1GWh，环比增长1.6%，同比增长45.5%。1-10月，我国动力和其他电池累计产量为847.5GWh，累计同比增长38.3%。我国动力和其他电池销量为110.3GWh，环比增长6.2%，同比增长47.4%。1-10月，我国动力和其他电池累计销量为796.0GWh，累计同比增长43.2%。

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二、利好消息汇总

公司利好

京威股份(4.150, -0.03, -0.72%)（维权）：新设锂电池公司

观想科技(49.020, -1.15, -2.29%)：公司拟参加珠海航展

三安光电(12.280, 0.01, 0.08%)：子公司增资实施股权激励

节能铁汉(2.140, -0.01, -0.47%)：签订2.35亿元海外项目合同

交建股份(7.560, 0.30, 4.13%)（维权）：中标东湖道路项目金额1.6亿元

节能铁汉：签订约2.35亿元海外项目合同

世茂能源(17.100, -0.30, -1.72%)：拟发行股份购买詹鼎科技控股权

中材节能(6.760, -0.06, -0.88%)：全资子公司中标3.84亿元采购项目

豪悦护理(42.920, -0.01, -0.02%)：拟3.6亿元收购丝宝护理100%股权

莎普爱思(7.060, 0.06, 0.86%)：获得妥布霉素滴眼液药品注册证书

赛轮轮胎(14.810, 0.09, 0.61%)：瑞元鼎实拟5亿—10亿增持公司股份

浦东金桥(11.130, 0.02, 0.18%)：拟以1.25亿元至2.5亿元回购公司股份

山推股份(9.480, -0.03, -0.32%)：拟18.41亿元收购山重建机100%股权

华海诚科(78.320, 1.90, 2.49%)：筹划购买华威电子100%股权股票停牌

长盈精密(25.460, -0.17, -0.66%)：公司有向META的AI眼镜提供结构件产品

嘉必优(25.720, 0.48, 1.90%)：拟购买欧易生物65%股权 11月12日起复牌

赛轮轮胎：瑞元鼎实拟5亿元—10亿元增持公司股份

金开新能(5.970, -0.10, -1.65%)：控股股东拟增持1亿元—2亿元公司股份

浦东金桥：拟以1.25亿元至2.5亿元回购公司股份

科捷智能(11.390, -0.14, -1.21%)：董事长提议1.5亿元—3亿元回购公司股份

民和股份(9.410, -0.15, -1.57%)：10月商品代鸡苗销售收入同比上升75.4%

设计总院(9.300, -0.02, -0.21%)：公司及所属子公司近期收到多个项目中标通知

特锐德(24.060, 0.03, 0.12%)（维权）：控股子公司签订5.28亿元充电站销售与服务合同

ST先河(6.490, -0.13, -1.96%)（维权）：控股股东的关联方拟8000万—1.2亿增持公司股份

特锐德：控股子公司签订5.28亿元充电站销售与服务合同

东方盛虹(8.810, -0.04, -0.45%)子公司国望高科拟增资扩股引入农银投资和中银资产

英搏尔(34.990, 0.16, 0.46%)：将为亿航智能无人驾驶eVTOL提供动力电机及控制器产品

大禹节水(4.500, -0.08, -1.75%)：随着债务化解效果逐步显现公司回款节奏有望进一步加快

星源材质(10.800, 0.06, 0.56%)子公司与大众集团旗下动力电池子公司签订定点协议

海利生物(7.090, 0.04, 0.57%)：拟向控股股东上海豪园出售杨凌金海76.07%股权

英搏尔：将为亿航智能无人驾驶eVTOL提供动力电机及控制器产品

大禹节水：随着债务化解效果逐步显现公司回款节奏有望进一步加快

星源材质子公司与大众集团旗下动力电池子公司签订定点协议

中性消息

激智科技(20.210, 0.02, 0.10%)：公司不生产柔性显示屏

南侨食品(16.630, -0.10, -0.60%)：10月收入同比增长8.5%

耐科装备(32.260, 0.02, 0.06%)：董事长黄明玖解除留置

三安光电：子公司增资实施股权激励

宝丽迪(30.760, 1.08, 3.64%)：控股股东拟转让5.34%股份

豪森智能(20.140, 0.05, 0.25%)：收到政府补助1693.5万元

恩捷股份(31.810, -0.18, -0.56%)：没有使用石墨烯涂装技术

仙坛股份(6.080, -0.01, -0.16%)：10月鸡肉销售收入4.6亿元

獐子岛(3.790, -0.06, -1.56%)：调整资产挂牌价至9215.36万元

民和股份：10月鸡苗销售收入8310.61万元

新城控股(13.070, -0.03, -0.23%)：10月合同销售金额约26.16亿

合富中国(7.110, 0.02, 0.28%)：1—10月累计营业收入7.71亿元

仁和药业(5.610, 0.02, 0.36%)：全资子公司获二冬汤颗粒药品注册证书

南侨食品：10月合并营业收入2.48亿元同比增长8.5%

仙坛股份：10月鸡肉产品销售收入4.6亿环比增长6.17%

华润双鹤(19.090, 0.25, 1.33%)：氨氯地平阿托伐他汀钙片获药品补充申请批准

渤海化学(3.490, 0.32, 10.09%)：全资子公司PDH装置例行停产检修预计检修65天左右

中国人寿(38.030, 0.24, 0.64%)：1—10月累计原保险保费收入6269亿同比增长4.9%

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三、利空消息汇总

利空消息

张小泉(16.520, -1.14, -6.46%)：股东拟减持公司不超1%股份

锐科激光(20.610, 0.21, 1.03%)：收到客户拟启动破产重整通知函

龙净环保(12.660, -0.06, -0.47%)（维权）：股东拟被司法强制执行1081万股

渤海化学：PDH装置例行停产检修65天左右

软通动力(58.660, 0.81, 1.40%)：CEL Bravo拟减持公司不超1%股份

卓胜微(82.100, -0.58, -0.70%)：汇智投资拟减持公司不超0.39%股份

华塑股份(2.500, 0.04, 1.63%)：皖投工业拟减持不超1%公司股份

金徽酒(19.100, 0.16, 0.84%)：股东铁晟叁号计划减持不超3%公司股份

中新赛克(26.740, -0.20, -0.74%)：多名股东拟合计减持公司不超3.77%股份

新城控股：10月合同销售金额约26.16亿，同比减少56.63%

华映科技(4.940, -0.05, -1.00%)：股票交易异常波动期间控股股东卖出235万股公司股票

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四、涨停榜复盘

明日展望：修复预期

今天的行情有点割裂，指数这边其实走的挺不错的，但高位股杀的厉害。

所以严格意义上来说，对于短线客，今天市场亏钱效应可能还要大于赚钱效应。这是呼应双十一了，大家只买便宜的，贵的要打折？

也不算太超预期吧，这里周末大家本身也在热议监管加强这事，结果一上来华映科技和中化岩土都躺地板了，再加个周末热议的双成药业被按地板，直接导致这边情绪的连锁反应，高位全面杀跌。

今天高位杀的蛮凶的，但市场整体并不差，主要是机构大票撑起了行情，同一个板块里可能大票是大涨的，但情绪票是分歧的，比如金融里的恒生电子(29.000, 0.00, 0.00%)和赢时胜(27.100, 0.26, 0.97%)。

但今天分歧了后我反而觉得不太紧张了，因为这里低位的情绪仍然很好，市场量能继续高涨，而且今天出现了一些品种机游结合的情况，这对市场情绪来说也是好事。

明天看修复，今天晚上不必太恐慌，就给大家按摩到这了。

超短概览：大票风格

最强的方向依然是科技，预期之内，但板块内部在做高低切，今天最强的方向抛开光刻机系列，其实是AI应用端，也就是算力和软件。

一方面是事件驱动，美股那边出了个应用类的股票，年度涨幅大幅跑赢英伟达，另一方面就是轮动高低切。

单看指数的话，今天是强修复，深成指几乎要反包周五的阴线了，但是看情绪的话是强分歧，因为高位通杀了。

在高位通杀的同时，对应是低位这边情绪并不差，如果明天低位能够继续走强，从情绪的组合上，这就是一个典型的“弱预期，强现实”的组合。

最近纳入指数ETF的大票走势非常不错，实训营先前关注的赛力斯(126.900, 3.20, 2.59%)和江淮汽车(34.500, -0.30, -0.86%)都在继续创出新高。

这可以被视作是机游风格结合的一部分，后面可以继续关注，今天底部的一些大票品种，类似于中科曙光、浪潮信息(53.570, -0.26, -0.48%)、中兴通讯，就是这种风格的典型作品。

不看空市场，情绪宣泄了后面还有修复预期。

变数还是在常山北明(23.650, 1.01, 4.46%)这个典型的情绪代表这边，今早看双成药业跌停开，预判情绪可能直接走退三了。

但这里常山北明和海能达(11.890, 0.01, 0.08%)表现还算合理，可能高位真正的退潮分歧，还是要看常山这边什么时候走退潮三阶段吧。

热门板块：半导体、AIGC

半导体延续强势，换科技大票打高度，今天属于加强不好接力，等分歧的时候再看，理论上是会有反复的。

AIGC可能是硬件向软件的扩散，之前扩散完就一日游了，这次看看能不能持续吧。

赚钱效应标签：半导体、锂电池、AIGC

亏钱效应标签：银行、百货超市、煤炭、

方新侠：净买入1.26亿通富微电(27.270, 0.19, 0.70%)；净买入1.11亿赣锋锂业(34.560, -0.30, -0.86%)；净买入1.01亿晶合集成(22.210, 0.18, 0.82%)；净买入1.04亿蓝色光标(9.640, 0.03, 0.31%)；（大票总不会动不动停牌吧，资金抱团机构大票；光标是20cm扩散，也是大票）

小鳄鱼：净买入1.11亿紫江企业(6.810, -0.02, -0.29%)；（故事是不大信的）

五、24Q4-25H1催化密集，持续关注机器人产业链（附股）

事件：机器人产业链持续活跃，核心卡位好的公司率先受益。

点评：特朗普大选得胜，有望给其支持者马斯克政策支持，利好特斯拉产业链，据产业链调研，机器人后期催化密集：（1）特斯拉GEN3将于24Q4-25Q1发布；（2）定点节奏迫近，当前市场预期24Q4-25H1订单有望陆续发布；（3）产业链个体送样、技术突破和收并购事件频发。

投资建议：

定点迫近，持续利好两条主线：

（1）直接对接特斯拉并确定性较高厂商，如三花智控(30.290, 0.81, 2.75%)、拓普集团(59.590, 0.91, 1.55%)、鸣志电器(70.810, -0.99, -1.38%)、绿的谐波(153.500, -1.95, -1.25%)、兆威机电(130.790, -1.76, -1.33%)、双环传动(36.680, 0.46, 1.27%)、新剑传动（五洲新春(40.470, -1.11, -2.67%)）、世运电路(29.180, 0.15, 0.52%)等；

（2）边际变化最大厂商，自发性的如送样、产品突破，被动性如客户技术路线变更、定点、发布新产品等，近期变化在手、华为链、丝杠链等，如绿的谐波（丝杠、谐波减速器、轴承）、双环传动（减速器）、兆威机电（手、空心杯电机、无刷有齿槽电机）、雷迪克(45.970, -1.55, -3.26%)（手、丝杠）、南京化纤(16.680, -0.40, -2.34%)（丝杠）、震裕科技(170.990, -3.56, -2.04%)（丝杠）、安培龙(91.210, -2.95, -3.13%)（力传感器）、柯力传感(68.130, -1.09, -1.57%)（力传感器）。

各环节建议关注：

总成端：三花智控、拓普集团；

丝杠端：五洲新春、震裕科技、北特科技(45.100, 0.00, 0.00%)（维权）、贝斯特(33.360, -0.75, -2.20%)、双林股份(63.200, 0.00, 0.00%)、恒立液压(82.400, -0.50, -0.60%)、斯菱股份(110.000, 0.00, 0.00%)、新坐标(29.140, -0.51, -1.72%)、雷迪克、绿的谐波、南京化纤等；

减速器：绿的谐波、双环传动、精锻科技(14.810, -0.88, -5.61%)等；

传感器：柯力传感、福莱新材(47.330, 4.30, 9.99%)、汉威科技(43.260, 0.70, 1.64%)、安培龙、东华测试(46.520, 1.01, 2.22%)、凌云股份(17.960, -0.70, -3.75%)、华培动力(20.300, 1.02, 5.29%)等；

空心杯电机：鸣志电器、恒帅股份(87.770, 0.61, 0.70%)、兆威机电等；

设备：浙海德曼(56.830, 0.85, 1.52%)、日发精机(7.660, -0.52, -6.36%)、华辰装备(49.490, 0.77, 1.58%)等；

轻量化：骏创科技(51.770, -1.23, -2.32%)、中研股份(34.990, 0.09, 0.26%)、新瀚新材(27.960, 0.46, 1.67%)、中欣氟材(13.640, 0.19, 1.41%)等。

六、BC产业链：关注主链、辅材及设备投资机会（附股）

从竞争到合作、BC龙头齐聚技术峰会

11月20日-22日，第12届bifi PV Workshop 2024国际峰会将在珠海隆重举行，峰会主题聚焦于“双面BC技术”。国际太阳能(4.560, -0.07, -1.51%)研究中心(Konstanz)创始人、委员会成员Radovan Kopecek表示：“我们非常有信心，未来BC技术将成为主流的电池及组件技术之一。”此次会议是BC阵营首次大规模全产业链的会议，峰会期间，隆基绿能(17.040, -0.32, -1.84%)、TCL中环(9.330, -0.34, -3.52%)、协鑫科技、TU-Delft、帝尔激光(68.170, 0.17, 0.25%)、梅耶博格、先导智能(21.600, 0.11, 0.51%)、TÜV莱茵等多位光伏企业与研究机构的嘉宾将带来总计30场重磅主题分享。

BC组件保持销售溢价、有望获取超额利润

根据索比光伏网统计，10月份国内超过51.42GW组件定标中，p型组件10月份中标均价0.685元/W，n型组件均价0.68元/W，HJT/BC组件均价在0.788元/W。相比n型组件，BC组件溢价超过0.1元/W。10月份中旬，中国光伏行业协会发布0.68元/W的组件成本指导价，呼吁制造企业不要进行低于成本的销售与投标，预计未来高效组件在竞标中将更有竞争力。根据光伏在线数据，2024年5月，BC组件在欧洲市场的价格大约在1.05元到1.1元每瓦，溢价幅度相比国内更高。

建议关注：

主链：爱旭股份、隆基绿能、TCL中环（Maxeon）等；

辅材：宇邦新材(37.460, -1.79, -4.56%)、帝科股份(48.770, -4.26, -8.03%)、聚和材料(40.390, -1.45, -3.47%)、广信材料(21.100, 1.10, 5.50%)等；