ETF投资新技巧，有哪些实用的策略分享？| 基金研究所

武器重要，使用武器的战术更加重要。在ETF投资中，投资策略同样非常关键。本期内容我们将为大家详细介绍ETF投资策略的相关知识，帮助投资者了解如何利用ETF实现更优收益。

01 BHR策略

首先是BHR策略，即“买入、持有、再平衡”策略，是一种基于跟踪指数的ETF投资策略。该策略的核心思想是建立一个跟踪不同指数的ETF基金组合，然后长期持有，并通过定期再平衡来调整组合成分，以维持对指数的跟踪误差较小。

通常来说，买入的目标指数为宽基，因为宽基投资分散，覆盖面广，代表性强，较大程度地反应了国家经济发展与资本市场的整个情况。

在买入后坚持长期持有，这里的长期一般为3年、5年甚至更长时间，可以跨越一个牛熊周期或者经济周期，由于ETF自身具有低费率的优势，所以长期持有，复利效应会更加凸显。

再平衡指的是在投资组合中加入低相关性的资产，在不影响组合预期收益的前提下降低波动性，从而提升风险调整后的收益

02 “核心+卫星”策略

“核心+卫星”策略是一种结合了传统投资策略与现代投资理论的组合管理方法。该策略最早起源于1990年代，一些全球著名的资产管理机构在为客户配置资产时都普遍应用过这一策略。

该策略将投资组合分为两个部分：核心部分和卫星部分。核心部分主要投资于宽基指数ETF，以获取市场的长期平均收益；卫星部分则投资于具有成长性的行业或主题ETF，以获取超额收益。

其中，宽基指数ETF代表了一个市场或行业的整体表现，具有较低的风险和较高的流动性。而行业或主题ETF代表了某一特定领域或行业的表现，具有较高的成长性和风险。

以某投资者为例，其风险承受能力中等，投资目标为获取长期稳健收益。根据“核心+卫星”策略，该投资者可以将投资组合分为两部分：核心部分投资于宽基指数ETF，如沪深300指数；卫星部分投资于具有成长性的行业或主题ETF，如科技、医疗等领域。通过合理配置核心与卫星部分的资金分配比例，该投资者可以在获取市场平均收益的同时，获取超越宽基指数的超额收益。

03 定投策略

定投，全称定期定额投资策略，Dollar-cost Averaging，又称美元成本平均法，最早由“证券分析之父”本杰明·格雷厄姆在他的著作《聪明的投资者》中提出，提出时间为1949年，距今已有73年的历史。

根据该策略，投资者定期、持续地购买一定数量的ETF。这种策略基于长期投资和价值投资的理念，通过定期分散投资时间和资金，降低市场波动对投资组合的影响，从而达到稳健收益和风险控制的目标。

择时是投资中的圣杯，定投淡化择时的特点能帮助普通投资者减少时点选择的纠结。当然，在熊市的低点一次性买入比定投收益率可能更好，但所谓的底部可能很漫长，很多人未必熬得住。

整体来说，市场变化莫测，预判涨跌是一件专业度和难度比较高的事，对于普通投资者来说，坚持定投是做长期、大概率正确的事。通过定期分散投资时间和资金，定投策略降低了市场波动对投资组合的影响，从而降低了投资风险。此外，由于定投策略鼓励长期持有ETF，避免了短期市场波动的干扰，有利于实现长期投资。

04 波段策略

波段策略是一种投资方法，利用市场波动的规律，在市场价格波动的过程中，通过买入和卖出不同时期的ETF，以获取市场波动的收益。这种策略主要基于对市场趋势的判断，以及对市场波动的预测。

首先，选择合适的波动区间是实施波段策略的关键步骤。投资者需要研究市场趋势，以确定适合的买入和卖出时机。通常，投资者可以选择在市场出现明显上涨趋势时买入ETF，在达到预期收益后卖出，从而获取波段收益。

其次，设置止损是波段策略中的另一个重要步骤。投资者需要确定一个合理的止损价格，以控制投资风险。当ETF价格下跌到止损价格时，投资者应该果断卖出ETF，以避免进一步的损失。

波段策略的优点在于它能够降低投资风险，并提高投资收益。通过在不同时期买入和卖出ETF，投资者可以分散投资风险，避免市场波动对投资组合的影响。同时，通过选择合适的波动区间和设置止损价格，投资者可以更好地控制投资风险，并获取稳定的波段收益。不过该策略本身也存在一定的局限性。投资者需要具备准确预测市场趋势和波动的能力。否则，可能会导致投资损失。

05 轮动策略

所谓轮动策略就是利用行业的市场趋势获利的一种主动交易策略。其本质是利用不同行业表现强势时间的错位对所配置的行业进行切换以达到投资收益最大化的目的。通俗的讲就是根据不同行业的区间表现差异性进行轮动配置，力求能够抓住区间内表现较好的行业、剔除表现不佳的行业。

因为A股市场受热点、主题等多种因素驱动，同一时间段内不同行业之间的收益率差异可能非常大，并且行情热点的切换也是非常迅速。特别是今年以来，A股市场的行业轮动特征显著，行业轮动策略在这样的市场环境下更加有效。

对于普通投资者来说，精选个股耗时耗力，如果看好某行业的上涨机会，可以直接买入对应的行业ETF，紧密跟踪行业指数，快速抓住行业轮动机会。

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