跳水！马斯克不灵了？

当地时间6月18日，美股三大股指开盘小幅震荡。截至记者发稿时，道指微涨0.03%，纳指涨0.05%，标普500指数涨0.17%。盘面上，美股继续演绎“科技巨头扛着大盘跑”的景象。芯片股全线走高，英伟达涨约1.7%，高通涨近3%，美光科技涨超5%。

自上周以来，三万亿美元俱乐部（微软、苹果、英伟达）屡次上演“美股市值第一争夺战”。目前，微软、苹果、英伟达分别以3.32万亿美元、3.3万亿美元、3.27万亿美元位列美股总市值前三名，三者之间的差距并不大。就在昨日的美股交易中，微软、苹果、英伟达开盘后15分钟内轮番角逐了“市值一哥”。

在人工智能“高歌猛进”的同时，电动汽车龙头特斯拉近期的表现则有些“落寞”。6月18日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在公开渠道上宣布：“特斯拉正在致力于推出宏图计划的第四篇章，这将会是史诗级的。”

从市场表现来看，投资者或许对马斯克的“宏图计划”期待不高。美股交易盘前，特斯拉一度大涨5%；截至记者发稿时，特斯拉由涨转跌，跌幅超2%。

“三万亿美元俱乐部”轮番角逐

“市值一哥”

自上周以来，三万亿美元俱乐部（微软、苹果、英伟达）屡次上演“美股市值第一争夺战”。目前，美股市值前三的公司的总市值超过9.5万亿美元。

当地时间6月13日，苹果公司市值一度超越微软，重返全球市值之巅。这一成就得益于苹果在全球开发者大会（WWDC）上，隆重推出了人工智能（AI）领域的最新力作——“苹果智能”。

在6月13日苹果夺回市值第一之前，这一宝座一直掌握在微软手中。今年以来，微软涨幅已接近20%。今年1月，微软继（当时的）苹果之后成为第二家市值达到3万亿美元的公司。之后，微软曾多次超越苹果，坐上华尔街市值的头把交椅。

此前，微软在人工智能领域似乎遥遥领先于苹果。早在ChatGPT成为家喻户晓的名字之前，微软就已经在其开发者OpenAI上投资了10亿美元，并在Bing搜索、Windows操作系统和Office生产力应用中实现了早期的AI增强。这一市场观点也反映在了市场走势中，时隔仅一天，苹果“全球市值第一”宝座就又易主了。

除微软和苹果之外，英伟达也加入到了华尔街市值第一的争夺之中。自ChatGPT引领的生成式AI浪潮盛行以来，英伟达凭借旗下王牌GPU创下了惊人的表现。今年以来，英伟达股价已累计上涨超过160%，去年涨幅更是接近240%。

今年6月5日，英伟达市值一举突破3万亿美元大关，跻身3万亿美元俱乐部。而在一年前，英伟达市值尚不足1万亿美元，位列科技巨头排行榜的后列。

根据券商Strategas的数据，在微软、苹果和英伟达市值突破3万亿美元以后，三家公司占标普500指数权重达到了20%以上。在全球范围内，美股的影响也在进一步扩大，市值权重已经超过60%。标普道琼斯指数高级指数分析师希尔维布拉特（Howard Silverblatt）发现，美股三巨头已经占全球市值的10.6%，这在历史上也是前所未有的。

英伟达凭AI而贵

在业内人士看来，英伟达市值能频频超越苹果，AI功不可没。英伟达正深度受益于AIGC浪潮。

摩根大通近期研报指出，长期来看，英伟达将继续保持其在芯片、硬件、软件平台方面领先竞争对手1—2步的节奏，并且拥有强大的生态系统，通过积极的新产品发布节奏和更多的产品细分，进一步拉开了与竞争对手的距离。

“今天，我们正处于计算领域重大转变的临界点。”英伟达创始人兼CEO黄仁勋日前表示，“凭借我们在AI和加速计算方面的创新，我们正在突破可能的边界，推动下一波技术进步的浪潮。”

瑞穗证券预计，英伟达目前控制着AI芯片市场70%至95%的份额，这些芯片用于训练和部署OpenAI的GPT等模型。英伟达的定价权在于其78%的毛利率，对于一家必须制造和交付实体产品的硬件公司来说，这是一个非常高的数字。相比之下，其竞争对手英特尔和AMD最近一个季度的毛利率分别为41%和47%。

从今年一季度的财报来看，英伟达调整后每股收益达到了6.12美元，收入高达260亿美元，与去年同期相比，分别实现了461%和262%的显著增长。数据中心业务在上一季度的收入同比增长427%，达到226亿美元，占公司总收入的86%。英伟达的游戏业务也实现了26亿美元的收入。

黄仁勋抛售英伟达24万股

不过需要提示的是，英伟达近期消息面扰动因素不少。

当地时间周一盘后，英伟达的一纸公告引发了市场关注。美国证券交易委员会（SEC）文件显示，黄仁勋在6月13日和6月14日分别抛掉12万股公司股票，共计24万股，出售价格介于127.78美元至132.23美元之间，总共获得超过3100万美元的现金。

同样在周一收盘后，黄仁勋还提交了一份144表格，预期他会在周一（也就是6月17日）卖出12万股公司股票。如果这一交易顺利实施，公司料将在后续几天进一步披露“黄仁勋售股”的事宜。

据统计，黄仁勋上一次实际出售公司股票是在去年9月14日，当时他按照每股4美元的价格行权买入29684股英伟达股票后抛出，平均售股价格为455.75美元，所得接近1350万美元。

特斯拉短线跳水

从涨5%到跌超2%

在以人工智能为代表的科技股“高歌猛进”的同时，电动汽车龙头特斯拉近期的表现则有些“落寞”。

6月18日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在公开渠道上宣布：“特斯拉正在致力于推出宏图计划的第四篇章，这将会是史诗级的。”

从市场表现来看，投资者或许对马斯克的“宏图计划”期待不高。美股交易盘前，特斯拉一度大涨5%；截至记者发稿时，特斯拉由涨转跌，跌幅超2%。

宏图计划是特斯拉展示其未来发展方向的重要计划，对投资者往往具有较大的参考价值。去年，马斯克通过演示文稿和白皮书发布了“宏图计划第三篇章”。不过第三部分与前两部分截然不同，它没有具体的产品路线图，而是专注于通过电动汽车和可再生能源将全球经济转变为可持续发展模式的数学模型论证。

具体来看，第三篇章计划实现240TWh储能、30TW绿色发电、10万亿美元的制造投资，用不到0.2％的土地面积实现10%的世界GDP。

而宏图计划前两个篇章一直被认为是特斯拉发展的重要指导文件，在很大程度上奠定了其成功之路。马斯克分别于2006年、2016年发布文章《特斯拉的宏图第一篇章》、《特斯拉宏图之第二篇章》。目前，特斯拉已经实现了前两个篇章中的大部分目标。

此外，消息面上，马斯克近期诉讼缠身。SEC正在调查马斯克在接管推特公司之前延迟披露其购买推特股票的行为。法庭文件显示，马斯克一直等到持股超过9%，并收到加入董事会的邀请后，才披露自己的持股情况。

责编：蒋烨欢、郭晨希

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