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频提清盘,以诉促谈。
作者丨唐韶葵
房企信用债、银团贷款、多边贷款偿还风险,正在银行层面曝光。
4月上旬,中国建设银行(亚洲)向香港高等法院提交一份清盘呈请,其针对世茂集团,涉及财务义务金额约15.795亿港元。
对此,世茂集团称,坚决反对清盘呈请,并持续推动境外债务重组进程,其后第一个交易日,世茂仍大跌超过18%。
建银亚洲已不止一次提请清盘,仅仅2月以来,其至少针对德信中国、大发地产,提出了同类呈请。
易居研究院研究总监严跃进指出,某种程度上来说,清盘是一种策略,投资者旨在增加话语权、对出险企业施加压力、防范企业股东暗箱操作,以维护自身债权权益。
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逼宫世茂
建行亚洲,来头不小。
据公开信息,其是建行在香港的全功能综合性商业银行平台,至2023年末,资产总额高达4090.06亿元,2023年净利润36.15亿元。
其呈请清盘的时点,世茂集团重组方案出炉没多久,有分析人士认为,大概率是债权人对重组条件不满意。
2023年,世茂收入594.64亿元,净亏损210.3亿元,同比收窄2.15%。
债务方面,一年内短期借款1994.08亿元,另有长期借款645.56亿元。
业绩不乐观,债权人步步紧逼,世茂挑战重重,其没有选择不作为,已启动以资抵债或转让资产偿债的方式。
2月下旬,南京鼓楼世茂52+,在阿里资产平台成功拍卖,成交价达1.35亿元。
据知情人士透露,这是世茂给债权人抵债的一处资产,拍卖所获最终归债权人所有。
近期,世茂集团接连以2.6亿转让坪山世茂广场(二期尚处建设阶段)予合作方,以2.85亿转让泉州商业地块给恒昌置业。
对建银亚洲的清盘呈请,世茂表示,为保障相关方利益,将极力反对该呈请,并继续推进境外债务重组以最大化其相关方的价值。
严跃进指出,世茂集团被清盘一事,说明其要在债务重组方面持续努力。
世茂属于债务压力较大的企业,且持续时间较长,需积极应对投资者的诉求,主动协调和修复投资者关系。
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频发呈请
房企逐渐被清盘,背后债主或者债权委托人浮出水面。
2023年下半年开始,建银亚洲陆续向海伦堡、大发地产、佳源国际、德信中国等多家内地房企,发起清盘呈请,所涉及房企基本都提出反驳意见。
业内人士指出,建银亚洲连续的清盘呈请,除了把控风险,更多是行业出清的趋势使然。
据悉,其与部分房企的财务关系,以银团或双边贷款居多,少数涉及美元债。
3月21日晚,德信中国公告,建银亚洲已提交针对公司的清盘呈请,内容有关一笔本金额为3.50亿美元的美元债及应计利息,德信未能及时支付。
相关听证会定于6月5日举行,德信中国目前正就呈请寻求法律建议。
德信表示,将同时努力与呈请人保持沟通,以友善解决呈请。
房企要不被清盘,前提是尽快推进债务重组方案的落地。
据了解,从提出清盘呈请到房企债务重组方案落地,这段时间是房企自救的黄金时间,任何一家房企不应错过,其继续努力,也是债权人的底线。
“对严重资不抵债、失去经营能力的房企,要按照法治化、市场化的原则,该破产的破产,该重组的重组。”此前,监管当局做过如上表态。
房企要么积极自救保交付、提供还债方案,要么等待出清。
在总行控风险背景下,建银亚洲频发清盘呈请。业内认为,清盘对于房企的施压作用,远远大于债券本金和利息的回收。
同策研究院研究总监宋红卫分析指出,部分出险房企外部融资通道可能性较小,销售市场持续低迷,偿债的压力仍然较大。
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以诉促谈
值得一提的是,在呈请清盘的案例中,有房企推进债务重组速度较快,建银亚洲的呈请也随之撤销。
中梁地产即是一例。
3月19日,中梁控股宣布,历时16个月完成境外债务重组,其方案得到超过99%的债权人通过,涉及债权本息总额为13.16亿美元。
6天后,中梁控股与呈请人向香港高等法院提出联合申请,撤销清盘呈请,当日聆讯中,高等法院同意撤销。
据悉,早在2022年11月,建银亚洲受托对中梁控股本金1865万美元、尚未偿还的优先票据,向法院提交清盘呈请。
非上市公司海伦堡亦如此。
据香港高等法院网站去年7月披露,海伦堡及其多家关联公司,接获建银亚洲提出的清盘呈请,聆讯时间定于2023年9月13日,后聆讯日期经两次推迟,最后一次在2023年12月4日。
最终,海伦堡债务重组方案,通过率达到80%以上,清盘呈请被撤销。
也有房企要波折得多。
2月26日,建银亚洲受托,就本金额为3.6亿美元本金及未偿利息,提交一份针对大发地产的清盘呈请,另有一份呈请针对其一家间接全资子公司。
除了继续停牌,3月下旬,大发地产宣布更换董事会主席及执行董事,进一步延迟刊发多份业绩报告。
此举意味着,其重组方案或有延宕。
据悉,此次世茂集团的清盘呈请,聆讯排在6月26日,期间或许会有来回拉扯。
一旦债务重组方案快速推进,建银亚洲可能会放一马,撤销清盘呈请。
(本文为转载,标题和内文有修改)
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