养老信托大有可为|资产_新浪财经

□本报记者吴彬

中国财富管理50人论坛2024年会12月21日召开，多位信托公司高管结合其在养老财富管理领域的思考、探索和实践，围绕如何发挥信托特色功能为银发客群提供合适的养老金融服务展开深入讨论。

外贸信托总经理卫濛濛表示，随着老龄化进程中客群需求和社会结构的变化，服务好银发客群早已不是金融机构的选择题，而是一项必答题。《关于规范信托公司信托业务分类的通知》颁行后，服务信托在财产独立性、资产多元性、功能灵活性、代际传承性等方面的独特优势使得它能够成为养老的最佳基础工具。

“信托要跟众多的金融消费者和服务者互动。从‘人+企+社’各个维度，通过家族信托、家庭信托、慈善信托等方式，共同为千家万户提供财富管理服务，在资产管理需求端把市场做大。”华润信托总经理胡昊说。

对此，上海信托总经理陈兵指出，信托的核心竞争优势是能够从家庭资产负债表的角度出发，整合家庭资金、房产等多元化财产，并通过财富管理账户发挥支付、规划、传承等非金融属性。例如家庭服务信托能够帮助做好家庭成员的长期安排，提供子女教育乃至慈善等功能，在不同阶段为客户提供家庭化的产品和服务。与此同时，信托账户具有定向支付功能和架构优势，能与养老服务机构对接，实现养老费用的代为转付和结算，在保障客户资金安全的同时实现一站式养老。与此同时，还能发挥受托人履职的优势，帮助老年人筛选养老服务机构，实现对养老服务质量的有效监督。

“信托财产多元是信托区别于其他金融工具最大的优势之一，可以成为盘活存量资产的重要手段。应该用好信托财产多元性优势，帮助老人管‘房’管‘物’管‘产权’。”陈兵认为，在需求端，“以房养老”信托实质是一种“存房养老”，老年人无需将房产抵押，并未失去房产的控制权。在供给端，“以房养老”信托对于信托公司而言是服务信托的一类，信托公司并不承担房价波动的风险敞口，不会带来系统性风险。在服务端，相较于老年人自行出租养老的模式，信托可以切实发挥财产保护和财产隔离功能；信托公司还可以为老人向养老机构提供支付服务，并通过养老信托与预付资金受托服务信托架构的结合，杜绝养老机构“收钱跑路”。

此外，陈兵表示，信托机构应该充分发挥产品设计灵活和大类资产配置优势，设计养老信托补足其他养老金融产品痛点。对此，卫濛濛认为，在“受人之托，代人理财”的维度，信托公司正在以实践回答如何匹配老龄化客群需求、针对性打理好客户资产的问题。“我认为现金流的稳定会成为产品非常重要的特征。要实现这一目的，有效支持养老阶段的特定需求，金融产品一方面要通过大类资产的分散和再平衡形成均衡配置，满足稳定现金流供给的需要；另一方面要扩大受托资产范围，比如刚才谈到的不动产、股权，通过实物资产与金融资产相配合的方式，实现资产包整体稳定的现金流支出。”卫濛濛说。