麦格理发布研究报告称,予恒安国际(01044)“跑赢大市”评级,下调2024及25财年的净收益预测12%和9%,以反映预期在竞争中需要较高的广告促销费用,目标价下调12%至46港元。公司去年下半年的销售同比升1.3%,逊于麦格理预测。
报告中称,分业务看,恒安纸巾和尿片销售额分别增长2.7%和3.5%,较去年上半年的22.7%及5%有所放缓。卫生棉销量同比跌2.3%,而上半年则增3%,相信是由于木浆价格下跌导致售价竞争加剧。去年下半年新零售渠道销售额增7%,销售贡献率为31%,而2022年同期为29.5%。公司的纸巾业务去年进一步获得市场份额,卫生棉业务在2024年初至今有良好增长势头。然而,纸巾面临激烈的竞争,公司或会加强促销以刺激增长。
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责任编辑:史丽君
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