大和：维持瑞声科技“买入”评级目标价上调至30港元|瑞声科技_新浪财经

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大和发布研究报告称，维持瑞声科技(02018)“买入”评级，认为其光学/声学盈利能力不断提高，因此对今明两年盈利预测实现增长33%至95%。另考虑到PPS的贡献及毛利预测提高，将今明两年每股盈利预测上调25%至29%，目标价由20港元上调至30港元。

报告中称，公司去年下半年业绩超预期，录得收入112亿元人民币，同比持平，符合该行及市场预期。基于产品结构不断改善，去年下半年毛利率19.2%，相对于去年上半年的14.1%及2022年下半年的17.8%有所提升，并高过该行及市场预期的17.3%至18.5%。去年下半年经营溢利为4.86亿元人民币，同比增长39%。

整体而言，公司去年下半年纯利5.9亿元人民币，每股盈利49分人民币，同比增长26%，较该行及市场预期高出30%至40%。此外，瑞声于今年2月完成收购PSS的80%股权，该行认为公司汽车业务贡献增加，是驱动增长的积极举措，并预计PSS将于今明两年贡献瑞声纯利总额约10%至15%。

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