▲特朗普特朗普旗下的社交媒体公司“特朗普传媒与科技集团”（代码DJT，为特朗普全名首字母缩写）刚在纳斯达克市场经历了狂热的48小时。
当地时间3月26日上市首日，该股开盘就大涨59%，一度触发“熔断”机制，当天该股收涨超过16%。3月27日，这只股票再接再厉大涨14%至66.22美元收盘，使该公司的市值达到约94亿美元的水平，据此估算，特朗普的个人财富也将超过79亿美元（约合578.3亿人民币），达到他个人财富的巅峰。
从各种正常的分析指标看，这只“特朗普概念股”的估值已经浮夸到夸张的程度，比如其“市销率”指标（市值除以年销售额）已经接近3000倍，而目前全球最炙手可热的AI股票英伟达的“市销率”也只有30多倍。不过在特朗普支持者的眼中，这些严肃的分析并不能阻挡他们购买股票的热情，这也让尝试做空该股的空头们在上市头两天遭遇了惨重的损失。
那么这只已经涨上天的股票将在什么时候回归正常价值区间呢？美国盈透证券分析师认为，最有可能影响股价的因素，可能就是特朗普自己抛售股票时将带来的“砸盘”效应了。
▲纳斯达克在纽约时代广场的宣传屏幕特朗普个人财富达巅峰
旗下公司已变成“模因股票”
“特朗普传媒与科技集团”目前成为全美国最有话题性的股票。据美国主要证券服务提供商的数据，上市两天以来，它的交易量已经排进美国前15名。在美国著名的红迪网论坛，这只特朗普概念股成为“华尔街股票”板块讨论热度第一名。“华尔街股票”板块在2021年曾主导了“游戏驿站”股票的狂热大涨浪潮，散户们抱团对抗华尔街投行取得了巨大成功。因此美国舆论认为，“特朗普传媒与科技集团”也和当年的“游戏驿站”一样成为了一只“模因股票”（meme stock），靠着网友们热情的想象力一路推高股价，已经无法用常识来理解了。
据悉，在上市之前，特朗普本人持有“真相社交”平台（该股主要的资产）超过90%的股权，公开上市后他的股份被稀释到58.6%左右。如果根据这个持股比例计算，特朗普的股权现在价值大约54.5亿美元，其总资产接近80亿美元。在此之前从来没有进入过全球富豪榜前500名的特朗普，迎来了一生中在纸面上“最有钱”的时光。
▲特朗普在“真相社交”平台的账号价格远离基本面价值
市销率指标涨上天
从市值来看，“真相社交”平台的价值已经相当于美国钢铁公司以及运动休闲品牌斯凯奇的体量。从各种指标来看，“特朗普概念股”的价格已经被炒到了非常荒谬的程度。
根据招股书公布的最新数据，2023年前9个月，“真相社交”平台的营收仅330万美元，亏损却高达4900万美元，账面成绩可谓一塌糊涂。由于没有盈利，无法计算“市盈率”指标，如果按照对互联网初创企业适用的“市销率”指标，“真相社交”平台老旧的商业模式显然无法支撑2848倍的超高“市销率”。以目前全球最炙手可热的AI科技股英伟达举例，英伟达目前市值约为2.26万亿美元，其2023年全年营收为609亿美元，算下来“市销率”只有37.1倍。
换个角度来看，Meta公司在全球拥有30亿用户，其市值约为1.24万亿美元，相当于每个用户“价值”413美元。“真相社交”则拒绝透露自己的用户数据，如果按照第三方机构估算的500万用户计算，其每个用户的“价值”高达1880美元。
据道琼斯公司旗下媒体介绍，“真相社交”平台内的商业化生态非常糟糕，充斥着大量廉价低质产品的垃圾广告。令人毫不意外的是，这些通过病毒式营销广告轰炸用户的公司，基本都在尝试兜售和特朗普相关的周边产品。除了帽子、旗帜等常规产品外，广告里还出现了“印有特朗普头像的2美元假钞”、“会动的特朗普摇头公仔”等物品。
专家预警：
小心特朗普砸盘
Accelerate证券公司CEO朱利安认为，“特朗普传媒与科技集团”已经成为“模因股票之母”，集合了各种炒作的要素，不仅特朗普支持者们凭着政治理念在盲目买入，一些投机者也在跟随买入，想从这波上涨的浪潮中获利。
在专业投资网站上，有分析师提醒读者不要盲目跟风，如果确实看好这波“非理性炒作”热潮能持续一段时间，可以购入看涨期权，这样投资的成本和风险都小于直接购入股票。
Investing Group首席分析师乔纳森提醒投资者，如果急需现金的特朗普自己开始抛售股票，必将造成该股股价大跌，毕竟特朗普一人就持有超过一半的股票。虽然根据法律规定，上市后特朗普将有至少6个月的禁售期，但美国证券法规也给特朗普这样的大股东留下了一个“口子”。如果大股东能证明自己急需资产变现，可以经董事会申请豁免禁售股权的条款。
而目前该公司的董事会成员包括特朗普自己的儿子小唐纳德，还有数位成员曾经在特朗普就任总统期间担任政府高官。这样的组合很难让散户投资者放心，一旦特朗普真的申请抛售股票，很难想象他的请求不被董事会批准。
红星新闻记者 郑直
编辑 潘莉 责编 冯玲玲
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