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证券业并购再现大动作!这一次是西部证券(8.220, -0.32, -3.75%)想干件大事。
9月27日,西部证券发布重磅公告,拟与北京金融控股集团有限公司(以下简称“北京金控”)组成联合体参与收购新时代证券的98.24%股权,若交易顺利,西部证券将成为新时代证券的控股股东。
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西部证券表示,此次参与竞买是为了增强战略、业务、人员及区域等多方面协同优势,提升行业竞争力和盈利能力。根据券商中国记者梳理,西部证券无论是总资产体量还是盈利能力,均远远强于新时代证券。新时代证券在华北地区及河南省的营业网点相较要多,此外资管业务业绩表现更好。
西部证券在这轮收购中,拟出资不超过130亿。从估值来看,根据券商中国记者以2020年末净资产指标进行测算,新时代证券市净率约为1.4倍。
券业并购再现大事件
9月27日,西部证券董事会发布公告,同意该公司与北京金控组成联合体,以自有资金参与收购新时代证券98.24%股权,其中西部证券独立出资金额不超过130亿元,以现金方式分期支付。
据了解,2020年7月新时代证券等机构被证监会接管,主要因为隐瞒实际控制人或持股比例、公司治理失衡。今年证监会延长新时代证券接管期限至2022年7月16日。
9月16日新的进展出现。北京产权交易所挂出一则股权转让信息,新时代证券28.59亿股股权被挂牌转让,转让底价为131.35亿元,转让份额占新时代证券总股份的98.24%,转让方为新时代证券前十大股东中的八位,包括上海宜利实业发展有限公司、新时代远景(北京)投资有限公司等。
如今,西部证券明确表示要参与竞买。若交易顺利完成,西部证券将成为新时代证券的控股股东,其与北京金控双方持股比例尚未确定,将视竞买结果确定。若成为控股股东,西部证券表示将按照监管要求进一步推进与新时代证券的业务整合工作,妥善解决同业竞争问题。
西部证券提醒,此次竞买能否成功具有不确定性,如遇此次竞买价格过高或其他因素,西部证券将视进程可能放弃此次竞买。
这笔收购贵不贵?
对于西部证券联合北京金控收购新时代证券股权的估值,在业内引发极大争议。
根据2020年年报显示,新时代证券的股东权益为94.43亿元,若以挂牌转让底价131.35亿元估算,新时代证券去年年末市净率约为1.4倍。
对标此前证券行业收购情况来看,中信证券(27.930, -0.52, -1.83%)收购广州证券给出的市净率约为1.2倍,天风证券(4.680, -0.12, -2.50%)收购恒泰证券的市净率约1.5倍。
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对标上市券商情况来看,以2020年12月31日为交易日期计算,市净率超过2倍的券商有20家,1.5倍至2倍的11家,另有9家市盈率在1.0倍至1.5倍。
但有市场人士指出,考虑到新时代证券的股东背景问题,新时代证券股权应该“打折”卖,溢价40%不太适合正常市场定价规则。
业务点布局有差异
谈及此轮收购,西部证券表示,有助于该公司进一步优化资源配置,加快适应证券行业竞争新格局,增强战略、业务、人员及区域等多方面协同优势,不断提升公司的行业竞争力和盈利能力,助力公司实现战略目标。
根据两家证券公司主要财务数据显示,西部证券资产体量及盈利能力远强于新时代证券。2020年年末西部证券总资产为638.63亿元,新时代证券仅为166.87亿元。
盈利表现方面,西部证券2020年营业收入51.84亿元,净利润11.32亿元;新时代证券营收16.04亿元,净利润0.37亿元。
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在网点布局上,西部证券营业部数量要多,但两家券商布点各有侧重,形成差异。根据两家券商2020年年报,西部证券共有102家营业部,超过一半营业网点在陕西省。而新时代证券有63家营业部,其中接近40%网点分布在河南、内蒙古、北京。
从传统业务板块表现来看,西部证券在证券经纪业务、投行业务方面均强于新时代证券。具体而言,西部证券证券经纪业务手续费净收入为10.37亿元,新时代证券3.33亿元;投行业务方面,西部证券投行手续费净收入为5.29亿元,新时代证券仅0.55亿元。
但新时代证券的资管业务表现要更好。根据2020年年报,新时代证券资管业务手续费净收入为0.58亿元,而西部证券仅为0.12亿元。
两家券商的的研究所在卖方研究中均小有名气。Wind数据显示,西部证券2020年分仓佣金收入为1.56亿元,同比增长109.26%,排第27名,佣金席位占比1.12%;而新时代证券以3850.32万元排第44名。
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责任编辑:王涵
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冯矿伟:背离周一形成的60分钟、90分钟、半天线背离虽然昨天消失,但是背离条件(钝化)还在,所以背离的影响依然存在,今天上午又向下倾斜了,最近的波动节奏很快,没有规则会比较难办,所以无条件坚持规则,依然很重要。 -
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【2月27日周四午评】 A股三大指数早盘集体调整,截至午盘,沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板指跌1.14%,北证50指数涨1.06%。全市场半日成交额13373亿元,较上日放量1611亿元。全市场近4000只个股飘绿。今日市场出现分化,要注意前期涨幅过大的标的,会有一定的调整,而重点关注大消费和固态电池等板块。【板块分析】板块题材上,海南自贸区、固态电池、大消费板块涨幅居前;铜缆高速连接、国资云、CPO板块跌幅居前。上证指数3300-3350点的支撑比较明显,接下来有机会挑战3400点,目前市场资金在进行板块的切换,昨天提到还有智能驾驶固态电池,接下来仍旧会有一定的表现,请密切关注市场动向,今日市场出现正常的调整洗盘,注意部分标的需要及时止盈,电池相关板块有望重新启动。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
宋谈股经今天 04:00:44
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北京红竹今天 03:36:56
收摊,下午见 -
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3、1.25万亿成交额没问题,继续保持健康的状态。上涨1280家,下跌4010家,涨停55家,跌停5家。上午黄线在下,情绪不是很好,看下午黄线是否能上来。半天内资卖出750亿,题材走弱,大消费走强,每次都是这样两者跷跷板,不让指数那么难看。AI行业出现多条利空消息,莫让AI成为操纵市场的工具,我被AI骗了!AI越强大越容易说谎,等等等。总之,这两天的市场,除非券商带动放量上涨打开空间,否则市场只有滞涨品种补涨的事。静等市场给结果吧。我的主观是滞涨品种还要继续补涨几天,跌破防守线也要等几天。但我认为不行,需要市场认为。 -
北京红竹今天 03:36:44
2、突破上方空间还有一种走势,就是不跌破防守线,券商和互金放量大涨把指数打开空间,那样还能在多玩一段时间,仓位也可以从半仓提升至7成以上。昨天券商尾盘异动,今天又辟谣,不知道会不会放量。那就等市场给答案吧。人形机器人(sz300024)和DS防守线也是明确的。策略上咱们还是不变,高位股规避,滞涨股可以玩,一旦防守线跌破就别玩了。 -
北京红竹今天 03:36:39
1、不太妙这几天几大指数陆续构造出防守线,而且恒生科技指数也是不断的上移防守线。高位股筹码已经松动2个星期了,最近2个星期都是滞涨品种在补涨。今天指数有点摇摇欲坠的感觉。反正已经提前做好预感了,已经把仓位降低至半仓左右了。那就看下午吧,是否跌破吧。沪指防守线:3337点。科创50防守线:1079点。恒生科技指数防守线:5537点。目前不能确定的是滞涨品种有没有补涨结束,确实还有一批滞涨的没补涨。如果补涨的结束了,那就更能确认了,现在还是有继续补涨的需求。 -
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2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
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【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。