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证券业并购再现大动作!这一次是西部证券(8.540, 0.65, 8.24%)想干件大事。
9月27日,西部证券发布重磅公告,拟与北京金融控股集团有限公司(以下简称“北京金控”)组成联合体参与收购新时代证券的98.24%股权,若交易顺利,西部证券将成为新时代证券的控股股东。
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西部证券表示,此次参与竞买是为了增强战略、业务、人员及区域等多方面协同优势,提升行业竞争力和盈利能力。根据券商中国记者梳理,西部证券无论是总资产体量还是盈利能力,均远远强于新时代证券。新时代证券在华北地区及河南省的营业网点相较要多,此外资管业务业绩表现更好。
西部证券在这轮收购中,拟出资不超过130亿。从估值来看,根据券商中国记者以2020年末净资产指标进行测算,新时代证券市净率约为1.4倍。
券业并购再现大事件
9月27日,西部证券董事会发布公告,同意该公司与北京金控组成联合体,以自有资金参与收购新时代证券98.24%股权,其中西部证券独立出资金额不超过130亿元,以现金方式分期支付。
据了解,2020年7月新时代证券等机构被证监会接管,主要因为隐瞒实际控制人或持股比例、公司治理失衡。今年证监会延长新时代证券接管期限至2022年7月16日。
9月16日新的进展出现。北京产权交易所挂出一则股权转让信息,新时代证券28.59亿股股权被挂牌转让,转让底价为131.35亿元,转让份额占新时代证券总股份的98.24%,转让方为新时代证券前十大股东中的八位,包括上海宜利实业发展有限公司、新时代远景(北京)投资有限公司等。
如今,西部证券明确表示要参与竞买。若交易顺利完成,西部证券将成为新时代证券的控股股东,其与北京金控双方持股比例尚未确定,将视竞买结果确定。若成为控股股东,西部证券表示将按照监管要求进一步推进与新时代证券的业务整合工作,妥善解决同业竞争问题。
西部证券提醒,此次竞买能否成功具有不确定性,如遇此次竞买价格过高或其他因素,西部证券将视进程可能放弃此次竞买。
这笔收购贵不贵?
对于西部证券联合北京金控收购新时代证券股权的估值,在业内引发极大争议。
根据2020年年报显示,新时代证券的股东权益为94.43亿元,若以挂牌转让底价131.35亿元估算,新时代证券去年年末市净率约为1.4倍。
对标此前证券行业收购情况来看,中信证券(28.450, 0.62, 2.23%)收购广州证券给出的市净率约为1.2倍,天风证券(4.800, 0.14, 3.00%)收购恒泰证券的市净率约1.5倍。
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对标上市券商情况来看,以2020年12月31日为交易日期计算,市净率超过2倍的券商有20家,1.5倍至2倍的11家,另有9家市盈率在1.0倍至1.5倍。
但有市场人士指出,考虑到新时代证券的股东背景问题,新时代证券股权应该“打折”卖,溢价40%不太适合正常市场定价规则。
业务点布局有差异
谈及此轮收购,西部证券表示,有助于该公司进一步优化资源配置,加快适应证券行业竞争新格局,增强战略、业务、人员及区域等多方面协同优势,不断提升公司的行业竞争力和盈利能力,助力公司实现战略目标。
根据两家证券公司主要财务数据显示,西部证券资产体量及盈利能力远强于新时代证券。2020年年末西部证券总资产为638.63亿元,新时代证券仅为166.87亿元。
盈利表现方面,西部证券2020年营业收入51.84亿元,净利润11.32亿元;新时代证券营收16.04亿元,净利润0.37亿元。
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在网点布局上,西部证券营业部数量要多,但两家券商布点各有侧重,形成差异。根据两家券商2020年年报,西部证券共有102家营业部,超过一半营业网点在陕西省。而新时代证券有63家营业部,其中接近40%网点分布在河南、内蒙古、北京。
从传统业务板块表现来看,西部证券在证券经纪业务、投行业务方面均强于新时代证券。具体而言,西部证券证券经纪业务手续费净收入为10.37亿元,新时代证券3.33亿元;投行业务方面,西部证券投行手续费净收入为5.29亿元,新时代证券仅0.55亿元。
但新时代证券的资管业务表现要更好。根据2020年年报,新时代证券资管业务手续费净收入为0.58亿元,而西部证券仅为0.12亿元。
两家券商的的研究所在卖方研究中均小有名气。Wind数据显示,西部证券2020年分仓佣金收入为1.56亿元,同比增长109.26%,排第27名,佣金席位占比1.12%;而新时代证券以3850.32万元排第44名。
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责任编辑:王涵
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股市直播
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趋势领涨今天 10:10:44
【中证金融官微缩减两融相关数据披露范围 不再披露两融数据】财联社2月26日电,中证金融近日调整了官方微信号的数据披露范围。财联社记者注意到,公开数据由此前每日披露前三个交易日的“转融通和融资融券业务每日数据”,“瘦身”为仅披露“转融通业务每日数据”,也即不再披露融资融券数据。具体来看,此前披露数据包括“两融交易金额、融资买入额、融券卖出额、两融余额、融资余额、融券余额、两融担保资产总额以及平均维持担保比例”等8项数据,瘦身后,变为仅披露“转融资交易金额、转融资余额、转融券余额以及转融通余额”等4项数据。 -
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数字江恩今天 09:45:36
看5分钟图,本人在vip课堂其实判断这里是70点量级的回踩,3316支撑。实际3384-3337还不到50个点,强的有点意外。无论如何,今日突破了图上的蓝色轮峰线,结构就有改变了。明天上午是分辨的关键时间,关注3356区间是否支撑,极限3350。若不再跌破3356区间,那么小震荡之后,就算3384的回踩完成;反之,若明天午盘附近跌破3356区间,那也不过是按照原来的预期,跌破3337也空间不大了。明天上午+午盘来分辨即可。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:45:26
本人早就判断3140的上涨没有结束,但没想到宽幅震荡的幅度这么小,也算是意外的强势了。今日机器人(sz300024)板块冲高回落,但新能源发挥稳定,半导体芯片也表现不错。 -
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A股两市今日成交7479 + 11905 = 19384 亿人民币,相对昨日略微缩量。大盘今天跳空高开高走,反包了昨日的阴线,收涨34个点。个股方面,80%的个股收红上涨。 -
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关注3350支撑 -
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【中金银河(sz300619)合并传闻再制造涨停板 公司无奈:无法回应】午后一则消息迅速在金融圈刷屏,消息称,“中金和银河证券拟通过换股方式合并,预计将于未来几周内宣布”。面对这一重磅消息传闻,记者第一时间向中金、银河两券商进行采访核实,都无法对此做出任何回应,原因也很简单:没有任何相关消息或通知,也没有办法给出回应。事实上,两家券商此前就多次传出合并传闻,每一次都引发市场的广泛关注,但两家公司均予以否认。只能说,这是高层的决策,员工当然不知道,所以,无法回应是正常的! -
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3、成交额健康全天成交额1.94万亿,上涨4250家,下跌1054家,涨停107家,跌停3家。目前还是正常的买卖成交额,什么时候成交额继续放大,券商和互金大涨,那时候的成交额会有问题。暂时看没大问题。滞涨品种继续干就好。 -
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2、买在分歧,卖在一致上午人形机器人(sz300024)大涨,上涨一致了,对于这个主线,我还是强调不宜追高,滞涨品种到冰点在低吸,大涨就卖出,不格局了。它的防守线昨天就出现了,并且是非常标准的五分钟级别2个中枢的上涨。DS大方向没结束,但第一波也是末端了,防守线也在五分钟级别三买的位置,当下还是可以交易的。规避高位的,低吸滞涨的,就这么操作就好,只是别格局,一旦跌破防守线立刻走人,别犹豫。目前防守线已经明确,那么策略上还是不变,将仓位降低至半仓,等待客观信号的跌破。 -
北京红竹今天 08:22:13
1、风险是涨出来的最近脑子迷迷糊糊的,睡眠也足够,每天都是8小时睡眠,早起锻炼一个小时,中午还能眯一会,就是经常干一些迷迷糊糊的事。昨晚直播正准备聊,直接点了结束键,中午的午报,看到是夜报的账号,直接点发布,晚上只能用午报发夜报了。生活上迷糊,交易上不能迷糊。目前几个指数都有标准了,风险是涨出来的。基本结构都完成了,至于什么时候上涨结束,看信号就好了。恒生科技指数再创新高,这一波妥妥的大肉,防守线5538点,跌破反弹结束,不跌破反弹还可以继续。波动比较大的ETF,我比较喜欢恒生科技和科创50,1月初和大家聊恒生科技ETF是当下最有性价比的一只ETF,今后它也是。因为它是先行者,只要指数大方向是向上的,它的力度和幅度都会大于沪指。这次如果错过的,那就错了,等下次日线级别回落段出现之后吧。科创50也新高了,防守线在1079点,不破反弹继续,跌破反弹结束。沪指也出现防守线了,点位在3337点,跌破反弹结束,不跌破反弹继续。