2020“银华基金杯”新浪银行理财师大赛,火热报名中。即日起至9月7日,报名参赛将免费领取管清友、罗元裳、陈凯丰、简七等多位大咖,总价值逾700元的精品课程礼包。【点击领取】
【今日直播】
掘金大科技|光大证券刘凯:半导体行业2020年下半年投资策略
北向资金能否作为短线风向标?有一类股票可以!
来源: 上海证券报
昨日盘后,交易所公布了中国人寿(39.560, 2.18, 5.83%)三日龙虎榜。在此之前,这只保险巨头股价收获“3天两板”,累计涨幅高达27%。
榜单显示,沪股通专用席位高居中国人寿买一位置,三日累计买入6.80亿元,占到区间个股成交总额的7.89%。相比之下,其他4家买入席位的合计上榜金额仅为3.92亿元。

交易所8月18日公布的中国人寿三日龙虎榜
由此来看,北向资金大幅流入,似乎直接推动了中国人寿前期股价连续涨停。
因香港台风天气影响,沪深股通今日下午1时30分才恢复交易。在仅一个半小时的交易时段内,北向资金出现大幅流出,净卖出额高达61.34亿元。缺少了北向资金“助力”,中国人寿今日股价表现低迷,截至收盘下跌7.54%。

中国人寿日线走势
北向资金是否有溢价效应?
此前,龙虎榜中始终存在“机构溢价效应”,即在交易所披露的龙虎榜中,只要是获得机构席位净买入的股票,后期上涨概率及相对涨幅都可能更大。
那么,龙虎榜中是否存在“北向资金溢价”呢?
经统计,沪股通专用席位今年以来共计上榜净买入148次(截至8月18日,包括单日及多日榜单,下同),相关个股次日上涨概率为54.42%,平均涨幅为0.86%;
深股通专用席位今年以来共计上榜净买入839次,相关个股次日上涨概率为60.41%,平均涨幅为1.45%;
机构专用席位今年以来共计上榜净买入1948次,相关个股次日上涨概率为61.54%,平均涨幅为2.05%;
中信证券(28.070, 0.97, 3.58%)上海溧阳路营业部今年以来上榜总额排名所有营业部第三位,该席位今年以来共计上榜净买入259次,相关个股次日上涨概率为49.80%,平均涨幅为-0.35%。

各席位出现净买入后,相关个股后续上涨概率

各席位出现净买入后,相关个股后续平均涨幅(单位:%)
由此可见,仅以次日涨跌幅计算,深股通席位的溢价效应大于沪股通席位。但北向资金整体的溢价效应还是明显弱于机构席位。
进一步梳理发现,北向资金上榜净买入,对于大市值股票的短期带动作用显著强于小市值股票。
以深股通为例:
深股通席位今年以来共28次上榜净买入千亿市值以上公司(市值以8月18日收盘计,下同),相关个股次日平均涨幅为1.68%,后5日平均涨幅为3.20%,后20日平均涨幅为5.33%;
深股通席位今年以来共120次上榜净买入百亿市值以下公司,相关个股次日平均涨幅为0.66%,后5日平均涨幅为-0.38%,后20日平均涨幅为-3.98%。

深股通席位净买入后,大/小市值个股后续平均涨幅(单位:%)
市场人士表示,北向资金在大市值股票中的溢价效应显著强于小市值股票,或许与北向资金偏向价值的选股风格有关。
外资“长钱”与“短钱”有别
今年以来北向资金波动显著加剧。特别是在2月下旬至3月份、以及刚刚过去的7月份,北向资金均出现阶段性的大幅流出,甚至一度刷新单日净卖出额的历史纪录。业内人士普遍认为,这与北向资金中“交易型资金”加快交易节奏有关。
根据中信证券测算,7月配置型、交易型资金流入规模绝对值的占比分别为21%、68%,交易型资金贡献远高于配置型。
中信证券表示,市场一些板块和个股自身振幅和成交的扩大,吸引了更多日内交易外资的流入。背后可以理解为交易型资金参与度提高使得个股波动和成交明显扩大,也可以理解为由于一些个股的波动和成交明显放大,日内交易盈利空间更大,交易型资金的参与度就相应提升。
兴业证券(6.110, 0.14, 2.35%)王德伦策略团队日前发布报告,分析了外资“长钱”与“短钱”之间的差异。
兴业证券认为可以将北向资金分为三类:
一是以挪威养老金、加拿大年金等国际养老金,以及阿布扎比投资局、淡马锡等主权基金为代表的“长钱”,这类机构投资中国的周期相对较久,对短期市场波动、汇率波动的敏感性较低,更看重中长期市场和汇率的稳定性。
二是以对冲基金、资产管理公司,尤其是量化交易策略基金为代表的“短钱”,这些资金短期快进快出的属性更多,更善于捕捉市场的短期波动。也有部分资产管理公司,一部分资产中长期投资,一部分资金用于短线交易,而短期交易的部分,对短期市场和汇率等因素的变动也更加敏感。
三是以韩国等国家地区投资于A股的“类公募基金”为代表,其资金大多托管于中资机构或亚太系投行中,在配置和交易层面更加注重结构性调整。
兴业证券统计了北向资金持股市值前50个股的托管机构情况,发现整体来看,这些个股的托管机构仍以国际型银行为主,其背后资金的“长钱”属性相对更多,其持股也相对会更加稳定。而类似海螺水泥(24.360, 0.18, 0.74%)、药明康德(63.910, 2.81, 4.60%)、广联达(14.430, 0.22, 1.55%)的托管机构中,国际投行占比相对较多,相对来说可能“短钱”属性更多一些。

北向资金50大重仓股托管机构情况 来源:Wind、兴业证券 数据截至2020年7月13日

责任编辑:陈志杰








APP专享直播
热门推荐
啄木鸟再发声明 :不奢求原谅,不试图挽回形象,唯一能做的就是在所有人面前,把问题一件件解决 收起啄木鸟再发声明 :不奢求原谅,不试图挽回形象,唯一能做的就是在所有人面前,把问题一件件解决
- 2025年03月15日
- 16:28
- APP专享
- 扒圈小记
11,066
大S下葬后,S妈深夜发文:善良的女人被凌虐10年
- 2025年03月16日
- 05:50
- APP专享
- 扒圈小记
5,007
特朗普下令开战,白宫发布观战照片!
- 2025年03月16日
- 06:57
- APP专享
- 北京时间
4,437

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 10:19:33
中办、国办:拓宽财产性收入渠道 多措并举稳住股市。这是又上了一个层次,所以,对大盘中期走势不悲观,大盘还有高点,但是稳定股市,股市连续的大涨也是不行的,所以,大盘最终走势还是进两步退一步,震荡上行,走出慢牛为主。 -
趋势领涨今天 09:58:43
备注:不含ST个股,ST个股最好不要碰,虽然有的能够乌鸡变凤凰,但更多是要退市! -
趋势领涨今天 09:58:30
1、国旅联合(sh600358):公司股票将被实施其他风险警示 停牌一日。2、赛隆药业(sz002898):下修业绩预期 公司股票交易可能被实施退市风险警示。赛隆药业(sz002898)修正后公司预计2024年净亏损2100万元-4100万元,此前预盈450万元-650万元。现在马上要开始公布年报,那些年报想造假的上市公司,现在没戏了,所以,开始修正业绩,对散户来说,就是大雷! 3、中青宝(sz300052):公司股票将被实施其他风险警示 股票简称将变更为“ST中青宝(sz300052)”。中青宝(sz300052)于2025年3月14日收到深圳证监局下发的《行政处罚事先告知书》,公司披露的2019年至2021年年度报告存在虚假记载。根据相关规定,公司股票交易将被实施其他风险警示。股票简称由“中青宝(sz300052)”变更为“ST中青宝(sz300052)”,日涨跌幅限制仍为20%。4、华闻集团(sz000793):公司股票将被实施其他风险警示 股票简称将变更为“ST华闻”。公司于2025年3月14日收到海南证监局出具的《行政处罚事先告知书》,根据相关规定,公司股票将被实施其他风险警示。实施其他风险警示后,股票简称由“华闻集团(sz000793)”变更为“ST华闻”,日涨跌幅限制为5%。主要原因是公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载。现在重点是还有哪些公司年度报告财务指标存在虚假记载,还没有被处罚的公司,这些公司处罚一旦落地,对持有者来说就是巨雷!这里我们列出了有可能会被退市的个股名单,供大家参考,宁可错杀一千,也不建议漏掉一个!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 09:58:18
周末雷声滚滚 这些公司要回避上周五大盘放量大涨,沪市放量突破3400点,市场人气得到了极大的鼓舞,但上面的监管也就接踵而至,首先开出了两大罚单:一是一男子操纵“渝三峡A(sz000565)”等多只股票被罚没逾1.77亿元。经查明,谢勇实际控制并使用多个证券账户,以连续交易、拉抬、虚假申报、封涨停等手段操纵“渝三峡A(sz000565)”等多只股票,违法所得合计81,452,630.84元。对谢勇没收违法所得,并处以95,701,320.92元的罚款,共计1.77亿元;二是一男子操纵“安奈儿(sz002875)”等多只股票被罚没逾2.8亿元。经查明,杨波实际控制多个证券账户,以连续交易、在自己实际控制的账户之间交易、拉抬、虚假申报、封涨停等手段操纵“安奈儿(sz002875)”等多只股票,违法所得合计140,194,187.90元。证监会决定:没收杨波违法所得,并处以140,194,187.90元的罚款,共计2.8亿元。另外还有4家公司要被ST,这些个股有一个共同的特点,就是前期收到了问询或者被立案,还没有被处罚,现在公布处罚决定: -
趋势领涨今天 08:07:59
周末雷声滚滚!下周题材股又要惨了!中青宝(sz300052):公司股票将被实施其他风险警示 股票简称将变更为“ST中青宝(sz300052)”;华闻集团(sz000793):公司股票将被实施其他风险警示 股票简称将变更为“ST华闻”;赛隆药业(sz002898):下修业绩预期 公司股票交易可能被实施退市风险警示;国旅联合(sh600358):公司股票将被实施其他风险警示 停牌一日。 -
趋势领涨今天 07:48:08
【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 07:48:00
永安行(sh603776)(603776.SH)公告称,公司控股股东、实际控制人孙继胜正在筹划公司股份转让事宜,该事项可能导致公司的控制权变更。2025年3月14日,上海哈茂商务咨询有限公司与孙继胜等签署了股份转让协议,受让其持有的3272万股上市公司流通股股份。同时,上海哈茂的实际控制人杨磊与上海云鑫签署了股份转让协议,受让其持有的1436万股上市公司流通股股份。此外,孙继胜放弃其持有的3295万股股份对应的表决权。本次协议转让完成及表决权放弃安排生效后,公司控股股东变更为上海哈茂,实际控制人变更为杨磊。公司股票将于2025年3月17日复牌。 -
趋势领涨今天 05:15:10
银河证券研报指出,4月是年报和一季报密集披露期,公司的基本面和业绩表现将会是市场关注的重点。3月中到4月中这个阶段,可能会有短暂的调整,调整过后市场有望延续震荡向上行情,A股估值中枢有望持续抬升。目前仍处于多因素共同推动反弹行情中,包括:1)流动性回暖,增量资金持续进场;2)两会后政策将加速落地,科技产业趋势如AI应用、低空经济等有望继续成为市场主线。3)目前经济数据平稳复苏,投资者信心会持续修复;4)4月是业绩验证期,那么3月中至4月中正好处于业绩的投资窗口期,未来政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下,投资者对后续企业盈利改善的预期加强,带动市场风险偏好持续提升。业绩超预期的公司和板块有望获得市场青睐,资金将向业绩良好且估值合理的板块和个股集中,缺少业绩支撑且前期涨幅过大的公司有面临调整的风险。AI+进入产业加速阶段,相关消费电子新品推出,市场活跃度高,战略看好科技产业趋势的投资机会,建议聚焦科技板块中业绩优秀的价值股。 -
趋势领涨今天 01:06:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-03-15 10:15:38
上海汇禾医疗的经导管三尖瓣环成形系统K-Clip近日获得国家药监局批准,成为国内首款获批的三尖瓣心脏介入医疗器械产品,填补了该领域的长期空白,也标志着国内自主研发心血管介入医疗器械向产业链高端迈进。国内首个三尖瓣获批后,定价如何?记者从厂商方面了解到,该产品定价区间位于16万至19万元人民币,将于下周正式挂网。