鹰眼预警：新希望营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，新希望(9.670, 0.09, 0.94%)发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为495.77亿元，同比下降28.62%；归母净利润为-12.17亿元，同比增长59.18%；扣非归母净利润为-13.16亿元，同比增长56%；基本每股收益-0.28元/股。

公司自1998年3月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为62.97亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新希望2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为495.77亿元，同比下降28.62%；净利润为-15.7亿元，同比增长56.31%；经营活动净现金流为46.52亿元，同比增长134.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为495.8亿元，同比下降28.62%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降28.62%，低于行业均值-4.28%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降28.62%，净利润同比增长56.31%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动19.68%高于行业均值0.25%，营业收入同比变动-28.62%低于行业均值-4.28%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为2.52%、2.79%、3.06%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降28.62%，经营活动净现金流同比增长134.73%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.96低于行业均值1.45，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.22、-0.55、-2.96，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为2.38%，同比增长31.69%；净利率为-3.17%，同比增长38.79%；净资产收益率（加权）为-5.46%，同比增长52.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为2.38%，同比大幅增长31.69%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为2.38%，低于行业均值10.25%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-3.17%，低于行业均值-1.9%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为0.43%、1.81%、2.38%持续增长，应收账款周转率分别为47.15次、43.1次、35.56次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.46%，低于行业均值-0.95%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为3.1%、3.2%、3.4%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.06%高于行业均值0%。

报告期内，公司资产负债率为72.99%，同比增长1.66%；流动比率为0.51，速动比率为0.31；总债务为677.8亿元，其中短期债务为346.45亿元，短期债务占总债务比为51.11%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为72.99%高于行业均值53.75%。

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为71.49%，71.79%，72.99%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.51低于行业均值1.12，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.72，0.58，0.51，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为113.6亿元，短期债务为346.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.33，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为113.6亿元，短期债务为346.5亿元，经营活动净现金流为46.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.09，低于行业均值0.09。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为202.42%高于行业均值74.55%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-17.47%，营业成本同比增长-29.03%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-117.1亿元，营运资本为-258.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-141.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为35.56，同比下降17.49%；存货周转率为4.09，同比增长4.09%；总资产周转率为0.39，同比下降23.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为47.15，43.1，35.56，应收账款周转能力趋弱。

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责任编辑：小浪快报