鹰眼预警：中粮糖业销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，中粮糖业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为149.56亿元，同比增长17.52%；归母净利润为8.63亿元，同比增长12.22%；扣非归母净利润为8.15亿元，同比增长16.85%；基本每股收益0.4033元/股。

公司自1996年7月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为27.48亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中粮糖业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为149.56亿元，同比增长17.52%；净利润为8.77亿元，同比增长10.83%；经营活动净现金流为30.6亿元，同比增长504.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为40.45%，21.26%，12.22%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为40.74%，21.03%，16.85%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动17.52%，销售费用同比变动-6.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为10.42%，同比下降13.58%；净利率为5.86%，同比下降5.69%；净资产收益率（加权）为7.17%，同比下降3.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.42%，同比大幅下降13.58%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.42%，低于行业均值12.73%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.42%低于行业均值12.73%，销售净利率为5.86%高于行业均值2.96%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.17%，同比下降3.11%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.21%高于行业均值-0.62%。

报告期内，公司资产负债率为41.98%，同比下降22.88%；流动比率为1.7，速动比率为0.88；总债务为18.9亿元，其中短期债务为18.9亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为7.2亿元，较期初变动率为91.63%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.89%、3.53%、5.42%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长91.63%，营业成本同比增长19.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为12.78%，高于行业均值3.83%。

报告期内，公司应收帐款周转率为13.22，同比增长10.87%；存货周转率为1.67，同比增长18.04%；总资产周转率为0.74，同比增长22.73%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为5.05%、5.62%、5.86%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报