鹰眼预警：四川金顶应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，四川金顶发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.51亿元，同比下降9.35%；归母净利润为-1116.23万元，同比下降226.67%；扣非归母净利润为-1057.64万元，同比下降228.11%；基本每股收益-0.032元/股。

公司自1993年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.55亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四川金顶2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.51亿元，同比下降9.35%；净利润为-1304.42万元，同比下降268.08%；经营活动净现金流为3075.83万元，同比增长62.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-3.06%，-8.72%，-9.35%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降226.67%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降226.67%，低于行业均值-106.52%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降228.11%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降228.11%，低于行业均值-137.51%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-736.9万元，-59.4万元，连续为负数。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长62.99%，营业收入同比增长-9.35%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为1.68%、5.52%、16.05%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长49.26%，营业成本同比增长9.26%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长49.26%，营业收入同比增长-9.35%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.35%，经营活动净现金流同比增长62.36%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为16.87%，同比下降45.63%；净利率为-8.66%，同比下降285.43%；净资产收益率（加权）为-5.11%，同比下降256.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为34%、31.04%、16.87%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为9.52%，4.67%，-8.66%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.87%高于行业均值14.56%，应收账款周转率为7.72次低于行业均值165.82次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为7.07%，3.26%，-5.11%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.11%，低于行业均值-1.47%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司资产负债率为77.67%，同比增长22.46%；流动比率为0.4，速动比率为0.4；总债务为4.66亿元，其中短期债务为8389.41万元，短期债务占总债务比为18%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为77.67%高于行业均值54.4%。

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为53.23%，63.43%，77.67%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.4。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.4低于行业均值1.48，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为0.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.82，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.31、0.25、0.16，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.08，低于行业均值0.15。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为205.16%高于行业均值22.98%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为44.2%、94.09%、205.16%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为353.54%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为27.74%，高于行业均值3.1%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为5.33%、7.43%、27.74%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长353.54%，营业成本同比增长9.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为305.14%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.6亿元、1.6亿元，公司经营活动净现金流分别51万元、0.2亿元、0.3亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.1亿元、-1.4亿元、-3.2亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.72，同比下降72.02%；存货周转率为53.25，同比增长128.29%；总资产周转率为0.15，同比下降35.45%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率7.72低于行业均值165.82，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为58.52，27.59，7.72，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为0.54%、1.22%、2.38%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.32，0.24，0.15，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值33.48%，高于行业均值3.35%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为3.4亿元，固定资产为3.1亿元，在建工程超过固定资产。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长58.44%。

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责任编辑：小浪快报