鹰眼预警：ST数源营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，ST数源发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.74亿元，同比下降65.28%；归母净利润为7114.13万元，同比增长69.64%；扣非归母净利润为-4402.98万元，同比下降44.76%；基本每股收益0.1586元/股。

公司自1999年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.08亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST数源2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.74亿元，同比下降65.28%；净利润为7370.19万元，同比增长62.58%；经营活动净现金流为3.73亿元，同比下降22.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.7亿元，同比大幅下降65.28%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降65.28%，低于行业均值-21.9%，行业偏离度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降44.76%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降65.28%，净利润同比增长62.58%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为65.84%，高于行业均值50.74%。

报告期内，公司毛利率为53.72%，同比增长20.12%；净利率为42.31%，同比增长368.25%；净资产收益率（加权）为6.04%，同比增长115.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为53.38%、44.72%、53.72%，同比变动分别为181.21%、-16.22%、20.12%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为53.72%，高于行业均值27.55%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的44.72%增长至53.72%，行业毛利率由上一期的27.94%下降至27.55%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为53.72%高于行业均值27.55%，存货周转率为0.18次低于行业均值0.43次。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期44.72%增长至53.72%，存货周转率由去年同期0.45次下降至0.18次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为53.72%高于行业均值27.55%，应收账款周转率为1.12次低于行业均值25.74次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期44.72%增长至53.72%，应收账款周转率由去年同期2.13次下降至1.12次。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.03%高于行业均值-0.73%。

报告期内，公司资产负债率为56.13%，同比下降4.07%；流动比率为0.73，速动比率为0.46；总债务为12.34亿元，其中短期债务为12.14亿元，短期债务占总债务比为98.38%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.73低于行业均值2.05，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.19，0.83，0.73，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为60.72高于行业均值1.86，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为6.14，12.24，60.72，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.4亿元，短期债务为12.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.36，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.4亿元，短期债务为12.1亿元，经营活动净现金流为3.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为75.33%，利息支出占净利润之比为43.14%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-44.99%，营业成本同比增长-70.93%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为60.72倍高于行业均值1.13倍，筹资活动净现金流为-2.1亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2.1亿元，营运资本为-4.3亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-6.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.12，同比下降47.73%；存货周转率为0.18，同比下降60.06%；总资产周转率为0.06，同比下降53.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.12，同比大幅下降至47.73%。

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.12低于行业均值25.74，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.18，同比大幅下降60.06%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.18低于行业均值0.43，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.06。

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责任编辑：小浪快报