鹰眼预警：迈得医疗营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，迈得医疗发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.65亿元，同比下降16.33%；归母净利润为987.99万元，同比下降75.22%；扣非归母净利润为708.11万元，同比下降79%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2019年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.02亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迈得医疗2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.65亿元，同比下降16.33%；净利润为705.84万元，同比下降84.26%；经营活动净现金流为3294.04万元，同比下降65.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.7亿元，同比下降16.33%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降16.33%，低于行业均值7.63%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为988万元，同比大幅下降75.22%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降75.22%，低于行业均值-4.81%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为708.1万元，同比大幅下降79%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降79%，低于行业均值-11.03%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、0.4亿元、705.8万元，同比变动分别为-56.96%、343.52%、-84.26%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-16.33%，销售费用同比变动40.86%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-16.33%，税金及附加同比变动22.98%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动3.15%高于行业均值-8.51%，营业收入同比变动-16.33%低于行业均值7.63%。

报告期内，公司毛利率为49.58%，同比下降5.82%；净利率为4.27%，同比下降81.19%；净资产收益率（加权）为1.14%，同比下降76.2%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为53.26%、52.64%、49.58%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.27%，同比大幅下降81.19%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.58%高于行业均值33.1%，存货周转率为0.59次低于行业均值1.09次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.58%高于行业均值33.1%，应收账款周转率为1.2次低于行业均值1.48次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.58%高于行业均值33.1%，但现金周期为333.71天也高于行业均值300.61天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.58%高于行业均值33.1%，销售净利率为4.27%低于行业均值6.31%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.14%，同比大幅下降76.2%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.14%，低于行业均值2.32%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.07%高于行业均值-0.37%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-282.2万元，归母净利润为988万元。

报告期内，公司资产负债率为15.32%，同比下降40.53%；流动比率为4.3，速动比率为3.32；总债务为229.38万元，其中短期债务为229.38万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.23，低于行业均值0.23。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为878.7万元，较期初变动率为72.63%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长72.63%，营业成本同比增长-10.91%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为543.6万元，较期初变动率为36.96%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.64%、0.82%、0.89%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.2，同比下降24.06%；存货周转率为0.59，同比下降5.52%；总资产周转率为0.15，同比下降16.12%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.2，同比大幅下降至24.06%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.6、0.59、0.5，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长58.93%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为54.4万元，较期初增长2403.96%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为532.1万元，较期初增长693.27%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长40.86%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为8.63%，高于行业均值8.24%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为4.2%、5.13%、8.63%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报