鹰眼预警：巨一科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，巨一科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为15.07亿元，同比增长1.73%；归母净利润为2347.89万元，同比增长14.53%；扣非归母净利润为462.65万元，同比下降45.74%；基本每股收益0.17元/股。

公司自2021年10月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8590.48万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对巨一科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.07亿元，同比增长1.73%；净利润为2343.48万元，同比增长14.32%；经营活动净现金流为1.18亿元，同比增长121.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长1.73%，低于行业均值3.18%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为462.7万元，同比大幅下降45.74%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降45.74%，低于行业均值-1.31%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.73%，税金及附加同比变动-2.7%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长70.24%，营业收入同比增长1.73%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-10.71%高于行业均值-61.48%，营业收入同比变动1.73%低于行业均值3.18%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为40.41%、51.16%、57.81%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为15.47%，同比增长0.97%；净利率为1.56%，同比增长12.37%；净资产收益率（加权）为1%，同比增长25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.47%，低于行业均值27.11%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的15.32%增长至15.47%，行业毛利率由上一期的27.87%下降至27.11%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.56%，低于行业均值4.54%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1%，低于行业均值2.37%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为132.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降33.08%。

报告期内，公司资产负债率为67.1%，同比增长6.5%；流动比率为1.36，速动比率为0.71；总债务为12.47亿元，其中短期债务为9.99亿元，短期债务占总债务比为80.1%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为61.77%，63.01%，67.1%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.58，1.39，1.36，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.38、0.36、0.34，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.03，低于行业均值0.19。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为52.74%高于行业均值29.29%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.5亿元，较期初变动率为99.88%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长99.88%，营业成本同比增长1.55%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为45.65%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.27%、0.28%、0.38%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.63，同比下降15.51%；存货周转率为0.44，同比增长21.77%；总资产周转率为0.21，同比增长1.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.83，1.93，1.63，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.44低于行业均值1.11，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为8.66%、11%、12.12%，持续增长。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为40.21%，高于行业均值18.62%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.01、4.97、2.34，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长104.08%。

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责任编辑：小浪快报