鹰眼预警：健麾信息营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，健麾信息发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.46亿元，同比下降17.73%；归母净利润为2954.44万元，同比下降47.06%；扣非归母净利润为2235.55万元，同比下降58.04%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5372万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对健麾信息2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.46亿元，同比下降17.73%；净利润为2843.3万元，同比下降49.61%；经营活动净现金流为-1.24亿元，同比下降73.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.5亿元，同比下降17.73%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降17.73%，低于行业均值7.63%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为5.02%，2.67%，-47.07%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降47.07%，低于行业均值-4.81%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为11.2%，3.23%，-58.04%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降58.04%，低于行业均值-11.03%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-17.73%，销售费用同比变动48.75%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-17.73%，税金及附加同比变动299.06%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.32%，营业收入同比增长-17.73%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动26.32%高于行业均值-8.51%，营业收入同比变动-17.73%低于行业均值7.63%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为333.61%，高于行业均值92.22%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为172.17%、224.73%、333.61%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长34.36%，营业成本同比增长-34.79%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长34.36%，营业收入同比增长-17.73%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为939.6万元、-0.7亿元、-1.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.365低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-4.36低于行业均值-0.72，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.17、-1.27、-4.36，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为60.57%，同比增长20.53%；净利率为19.54%，同比下降38.75%；净资产收益率（加权）为2.77%，同比下降48.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为57.19%、50.25%、60.57%，同比变动分别为-4.14%、-12.12%、20.53%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为60.57%，高于行业均值33.1%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的50.25%增长至60.57%，行业毛利率由上一期的34.01%下降至33.1%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为33.69%，31.9%，19.54%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为60.57%高于行业均值33.1%，存货周转率为0.75次低于行业均值1.09次。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期50.25%增长至60.57%，存货周转率由去年同期1.22次下降至0.75次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为60.57%高于行业均值33.1%，应收账款周转率为0.33次低于行业均值1.48次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期50.25%增长至60.57%，应收账款周转率由去年同期0.48次下降至0.33次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为60.57%高于行业均值33.1%，但现金周期为642.92天也高于行业均值300.61天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期50.25%增长至60.57%，销售净利率由去年同期31.9%下降至19.54%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.85%，5.4%，2.77%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为14.28%，同比增长73.22%；流动比率为3.96，速动比率为3.49；总债务为7222.26万元，其中短期债务为7222.26万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为8.66，8.03，3.96，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为0.7亿元，经营活动净现金流为-1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.02、0.94、0.5，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.65，低于行业均值0.23。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.06%、1.75%、6.19%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为766.42、14.33、1.51，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为72.77%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长72.77%，营业成本同比增长-34.79%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为85.32%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为382.3万元，较期初变动率为131.22%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.2亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别939.6万元、-0.7亿元、-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.33，同比下降30.91%；存货周转率为0.75，同比下降38.6%；总资产周转率为0.11，同比下降24.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.33低于行业均值1.48，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.57，0.48，0.33，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.27，1.22，0.75，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为24.78%、31.99%、35.69%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为4.27%、5.61%、6.44%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.88、4.3、0.44，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长3506.99%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长48.75%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为9.85%，高于行业均值8.24%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为5.19%、5.45%、9.85%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长140.59%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长140.59%，营业收入同比增长-17.73%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报