鹰眼预警：金枫酒业营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，金枫酒业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.37亿元，同比增长18.03%；归母净利润为-1560万元，同比下降113.27%；扣非归母净利润为-1800.43万元，同比增长35.56%；基本每股收益-0.02元/股。

公司自1992年9月上市以来，已经现金分红26次，累计已实施现金分红为7.61亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金枫酒业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.37亿元，同比增长18.03%；净利润为-1653.45万元，同比下降114.27%；经营活动净现金流为-3413.08万元，同比增长52.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降113.28%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降113.28%，低于行业均值4.55%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.03%，净利润同比下降114.27%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.2亿元、1.2亿元、-0.2亿元，同比变动分别为13.61%、628.66%、-114.27%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为39.61%，同比增长11.71%；净利率为-6.97%，同比下降112.09%；净资产收益率（加权）为-0.79%，同比下降113.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为39.61%，同比大幅增长11.71%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为39.61%，低于行业均值44.32%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-6.97%，同比大幅下降112.09%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-6.97%，低于行业均值8.19%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期35.46%增长至39.61%，销售净利率由去年同期57.6%下降至-6.97%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.79%，同比大幅下降113.17%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.79%，低于行业均值5.26%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司资产负债率为11.8%，同比下降7.77%；流动比率为9.77，速动比率为5.74；总债务为5317.46万元，其中短期债务为2217.46万元，短期债务占总债务比为41.7%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.21，低于行业均值0.21。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为12.7%、23.55%、40.04%，总债务/负债总额比值分别为16.71%、17.69%、20.61%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为288.82%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长288.82%，营业成本同比增长10.43%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.3亿元、-0.4亿元、-0.4亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为393.9万元、335.6万元、322.6万元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.7亿元、-0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.79，同比增长50.71%；存货周转率为0.21，同比增长15.73%；总资产周转率为0.11，同比增长18.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.79低于行业均值55.41，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.21低于行业均值1.19，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为24.82%，高于行业均值16.09%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报