鹰眼预警：金隅集团营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，金隅集团发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为455.62亿元，同比下降7.27%；归母净利润为-8.07亿元，同比下降296.72%；扣非归母净利润为-20.56亿元，同比下降274.7%；基本每股收益-0.12元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为70.24亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金隅集团2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为455.62亿元，同比下降7.27%；净利润为-17.5亿元，同比下降12035.15%；经营活动净现金流为-41.7亿元，同比下降198.86%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为455.6亿元，同比下降7.27%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-3.99%，-77.66%，-296.72%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降296.72%，低于行业均值-106.52%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-59.42%，-191.68%，-274.7%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降274.7%，低于行业均值-137.51%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.27%，税金及附加同比变动56.65%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长41.58%，营业收入同比增长-7.27%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为16.49%、21.03%、25.45%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为10.05%，同比下降10.4%；净利率为-3.84%，同比下降12971.69%；净资产收益率（加权）为-2.96%，同比下降5033.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为15.24%、11.22%、10.05%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.05%，低于行业均值14.56%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为4.4%，0.03%，-3.84%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.05%低于行业均值14.56%，销售净利率为-3.84%高于行业均值-11.62%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为3.23%，0.06%，-2.96%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.96%，低于行业均值-1.47%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为2.5%、2.7%、2.8%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-3.3亿元，同比下降270.17%。

报告期内，公司资产负债率为65.35%，同比下降2.59%；流动比率为1.31，速动比率为0.47；总债务为1171.41亿元，其中短期债务为573.69亿元，短期债务占总债务比为48.97%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.82，0.93，0.96，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为265.2亿元，短期债务为573.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.46，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为124.98%高于行业均值22.98%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为115.07%、122.56%、124.98%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长19.73%，营业成本同比增长-6.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为333.8亿元，公司营运资金需求为472.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-139亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.61，同比下降15.87%；存货周转率为0.44，同比增长8.54%；总资产周转率为0.17，同比下降2.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.61低于行业均值165.82，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为6.63，5.47，4.61，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.44低于行业均值7.17，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为3.2%、3.63%、4.29%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.19，0.17，0.17，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.25、1.15、1.02，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为2.45%，高于行业均值2.36%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.05%、2.32%、2.45%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报