鹰眼预警：健友股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，健友股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为21.43亿元，同比下降6.99%；归母净利润为4.05亿元，同比下降35.15%；扣非归母净利润为3.69亿元，同比下降39.7%；基本每股收益0.25元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为8.75亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对健友股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.43亿元，同比下降6.99%；净利润为4.05亿元，同比下降35.15%；经营活动净现金流为6.06亿元，同比下降3.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为21.4亿元，同比下降6.99%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降6.99%，低于行业均值4.78%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为10.53%，1.7%，-35.15%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降35.15%，低于行业均值57.55%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为14.56%，-0.62%，-39.7%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降39.7%，低于行业均值78.71%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长37.86%，营业收入同比增长-6.99%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动37.86%高于行业均值-109.86%，营业收入同比变动-6.99%低于行业均值4.78%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为37.95%、43.84%、48.34%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为40.24%，同比下降19.15%；净利率为18.9%，同比下降30.27%；净资产收益率（加权）为6.91%，同比下降28.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为52.57%、49.77%、40.24%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.24%，低于行业均值51.76%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为31.06%，27.11%，18.9%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.24%低于行业均值51.76%，销售净利率为18.9%高于行业均值-598.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为10.86%，9.63%，6.91%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为38.01%，同比下降5.93%；流动比率为2.38，速动比率为1.19；总债务为26.99亿元，其中短期债务为21.85亿元，短期债务占总债务比为80.98%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.26。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.2，低于行业均值0.29。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为44.48%高于行业均值31.95%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.86，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为30.15%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.15%，营业成本同比增长10.66%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.52%、2.85%、3.59%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.4，同比增长2.11%；存货周转率为0.33，同比增长58.03%；总资产周转率为0.22，同比增长1.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.33低于行业均值1.5，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为7.97%、9.1%、10.58%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长48.6%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.8亿元，较期初增长2571.59%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长24.63%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.63%，营业收入同比增长-6.99%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报