鹰眼预警：神州信息营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，神州信息发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为40.96亿元，同比下降3.55%；归母净利润为-7653.41万元，同比下降194.64%；扣非归母净利润为-8232.39万元，同比下降251.84%；基本每股收益-0.0794元/股。

公司自1994年4月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对神州信息2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为40.96亿元，同比下降3.55%；净利润为-1.05亿元，同比下降262.66%；经营活动净现金流为-16.87亿元，同比下降63.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为41亿元，同比下降3.55%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降3.55%，低于行业均值3.22%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.8亿元，同比大幅下降194.64%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降194.64%，低于行业均值-71.72%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.8亿元，同比大幅下降251.84%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降251.84%，低于行业均值-74.89%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-9.86%、-4.43%、-3.55%持续增长，净利润同比变动分别为-37.74%、-39.22%、-262.66%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.55%，税金及附加同比变动19.49%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为55.36%、60.92%、61.73%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长33.42%，营业成本同比增长0.26%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.42%，营业收入同比增长-3.55%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-16.9亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-8.1亿元、-10.3亿元、-16.9亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为13.49%，同比下降19.59%；净利率为-2.55%，同比下降268.65%；净资产收益率（加权）为-1.24%，同比下降193.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为17.67%、16.77%、13.49%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为13.49%，低于行业均值31.12%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为2.38%，1.51%，-2.55%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为13.49%低于行业均值31.12%，销售净利率为-2.55%高于行业均值-10.81%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.94%，1.33%，-1.24%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.11%高于行业均值-0.15%。

报告期内，公司资产负债率为49.49%，同比增长6.61%；流动比率为1.6，速动比率为1.16；总债务为22.01亿元，其中短期债务为21.52亿元，短期债务占总债务比为97.74%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为43.3高于行业均值15.4，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为18.64，21.57，43.3，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为13.4亿元，短期债务为21.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.62，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为13.4亿元，短期债务为21.5亿元，经营活动净现金流为-16.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.28，低于行业均值0.12。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.15、-0.2、-0.28，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为35.74%高于行业均值34.21%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.34%，营业成本同比增长0.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.3亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-8.1亿元、-10.3亿元、-16.9亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为35.6亿元，公司营运资金需求为44.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-8.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.5，同比下降5.97%；存货周转率为1.54，同比增长11.39%；总资产周转率为0.33，同比下降7.19%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.03，1.6，1.5，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.54低于行业均值4.77，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.37，0.35，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为11.12、10.98、10.18，持续下降。

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责任编辑：小浪快报