鹰眼预警：秦川机床营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，秦川机床发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为20.21亿元，同比增长2.33%；归母净利润为4318.41万元，同比下降46.45%；扣非归母净利润为656.86万元，同比增长512.89%；基本每股收益0.0428元/股。

公司自1998年9月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为1.54亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对秦川机床2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.21亿元，同比增长2.33%；净利润为6188.68万元，同比下降30.49%；经营活动净现金流为-1797.16万元，同比下降191.39%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长2.33%，低于行业均值9.17%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降46.45%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降46.45%，低于行业均值-22.33%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.33%，净利润同比下降30.49%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.33%，经营活动净现金流同比下降191.39%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.29低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为17.03%，同比下降7.15%；净利率为3.06%，同比下降32.08%；净资产收益率（加权）为0.9%，同比下降60.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为19.09%、18.34%、17.03%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.03%，低于行业均值30.29%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为7.89%，4.51%，3.06%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为3.06%，低于行业均值10%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.72%，2.27%，0.9%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.9%，低于行业均值2.25%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0%高于行业均值-0.22%。

报告期内，公司资产负债率为44.09%，同比下降2.4%；流动比率为1.67，速动比率为1.09；总债务为15.74亿元，其中短期债务为13.18亿元，短期债务占总债务比为83.78%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至5.17。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.01，低于行业均值0.26。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.1亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-2.9亿元、-0.5亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、1.1亿元、2.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、0.2亿元、-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2，同比增长2.63%；存货周转率为0.87，同比增长0.04%；总资产周转率为0.21，同比下降3.71%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.27，0.21，0.21，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.89、0.75、0.69，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5亿元，较期初增长67.4%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.14%、3.56%、3.63%，持续增长。

点击秦川机床鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报